绿色债券发行金额环比小幅下滑 ——2024年7月中国绿色债券市场发行和交易概况

债券市场研究 1 绿色债券发行金额环比小幅下滑 ——2024 年 7 月中国绿色债券市场发行和交易概况 绿色认证部 柯乐 顾雨薇 摘要：2024 年 7 月，绿色债券发行金额环比小幅下滑；从券种来看，当月绿色资产支持证券发行数量和金额均居于各券种首位；绿色债券募集资金投向最多的仍是清洁能源领域；具有发行成本优势的新发绿色债券占比超六成。二级市场方面，绿色债券成交金额环比同比均有所下降；绿色债券成交数量环比同比均有所增长，交易活跃度环比同比均有所上升。 一、 绿色债券一级市场 （一） 绿色债券发行金额环比小幅下滑 2024 年 7 月，绿色债券市场新增 47 支“贴标”1绿色债券（详见附表 1），环比上升 6.82%，同比上升 27.03%；绿色债券发行金额合计 520.79 亿元，环比下降 7.01%，同比上升 14.24%。其中，碳中和债券发行数量 19 支，同比上升72.73%，占绿债比例为 40.43%；碳中和债发行金额258.67 亿元，同比上升49.43%，占绿债比例 49.67%。 截至 7 月末，2024 年国内债券市场累计发行绿色债券 246 支，发行金额共计 3010.05 亿元，分别较上年同期下降 9.23%和 41.33%。其中，碳中和债累计发行 71 支，同比增长 7.58%，在绿债中占比 28.86%，同比上升 4.51 个百分点；发行金额合计 861.21 亿元，同比下降 10.81%，在绿债中占比 28.61%，同比上升9.79 个百分点。 1 贴标绿色债券是指获得相关债券发行审批部门的认可，在债券名称中带有绿色字样的债券。 新世纪评级版权所有债券市场研究 2 图表1. 绿色债券月度发行情况（2023 年至今）（单位：亿元，支） 数据来源：Wind 资讯，新世纪评级整理 从绿色债券各券种发行情况来看，7 月共发行绿色资产支持证券 17 支，发行金额为 282.29 亿元，占全部绿色债券的 54.20%，发行数量和金额均居于各券种首位；绿色公司债发行数量 15 支，发行金额 112.00 亿元，占比 21.51%；绿色中期票据发行数量为 12 支，发行金额 69.00 亿元，占比 13.25%；绿色金融债发行数量 2 支，发行金额 50.00 亿元，占比 9.60%；绿色短期融资券发行数量 1 支，发行金额 7.50 亿元，占比 1.44%。 从绿色债券各券种发行金额环比变化情况来看，仅绿色资产支持证券环比增长 7.19 倍，绿色中期票据、绿色金融债、绿色短期融资券和绿色公司债环比分别下降 63.30%、60.00%、50.00%和 43.31%。同比方面，绿色公司债、绿色短期融资券和绿色资产支持证券分别增长了 1.85 倍、1.50 倍和 27.99%，绿色金融债和绿色中期票据分别下降了 47.37%和 29.59%。 图表2. 2024 年 7 月绿色债券各品种发行概况 债券品种 发行数量（支） 发行金额（亿元） 金额占比(%) 金额环比(%) 金额同比(%) 资产支持证券 17 282.29 54.20 718.77 27.99 公司债 15 112.00 21.51 -43.31 184.99 中期票据 12 69.00 13.25 -63.30 -29.59 金融债 2 50.00 9.60 -60.00 -47.37 短期融资券 1 7.50 1.44 -50.00 150.00 合计 47 520.79 100.00 -7.01 14.24 注：数据来源于 Wind 资讯，新世纪评级整理 0102030405060700.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00发行金额（左轴）发行数量（右轴）新世纪评级版权所有债券市场研究 3 （二） 募集资金投向最多的仍是清洁能源领域 按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目录（2021 年版）》（银发〔2021〕96 号）二级目录的九个主要领域，新世纪评级对绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2。2024 年 7 月，募集资金投向仅涉及三个种类，在公开募集资金用途的绿色债券中，资金投向仍集中于清洁能源领域，占比为 91.25%，项目包括风力发电项目、光伏发电项目、分布式能源项目、天然气输送储运调峰项目；资源综合利用领域的资金占比为 7.00%，涉及生活垃圾、餐厨废弃物等资源的无害化处理和资源化利用项目；可持续建筑领域资金占比 1.75%，项目主要为绿色建筑类。 图表3. 2024 年 7 月绿色债券募集资金投向分布情况 数据来源：Wind 资讯，新世纪评级 （三） 具有发行成本优势的新发绿色债券占比超六成 将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2024 年 7 月新发行的绿色债券中，有可比债券的共 24 支，其中具有发行成本优势的有 16 支，占比66.67%，环比下降 10.47 个百分点。“金开新能源股份有限公司 2024 年度第二期绿色中期票据（碳中和债）”的发行成本优势最显著，为 59.01BP（详见附表2）。 2 绿色金融债通常在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向，无法在发行时准确确定；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。 清洁能源91.25%资源综合利用7.00%可持续建筑1.75%新世纪评级版权所有债券市场研究 4 二、 绿色债券二级市场3 （一） 绿色债券成交金额环比同比均有所下降 截至 2024 年 7 月末，中国境内绿色债券市场存量绿色债券总额约为 19770.03亿元，较上月末下降 0.92%；除绿色资产支持证券以外的绿色债券存量总额为16886.75 亿元，较上月末下降 1.33%。 2024年7月，存续绿色债券月度成交金额为1062.81亿元，环比下降14.46%，同比下降 20.51%。具体来看，金融债成交金额为 460.26 亿元，环比下降 30.22%，同比下降 37.22%；中期票据成交金额为 448.83 亿元，环比增长 6.38%，同比增长 23.07%；公司债成交金额 79.50 亿元，环比增长 3.01%，同比下降 9.24%；企业债成交金额为 65.20 亿元，环比增长 14.51%，同比下降 40.98%；短期融资券成交金额 9.02 亿元，环比下降 66.49%，同比下降 78.01%。 图表4. 绿色债券月度成交金额（2023 年至今）（单位：亿元） 数据来源：Wind 资讯，新世纪评级 （二） 绿色债券成交数量环比同比均有所增长，交易活跃度环比同比均有所上升 2024 年 7 月，绿色债券二级市场成交数量共计 504 支，环比增长 3.70%，同比增长 17.48%；存续绿色债券的交易活跃度为 46%，环比上升 2 个百分点，同比上升