策略周报：沪指跌破2800，情绪低迷待政策信号

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/82024 年 09 月 08 日证券研究报告 | 策略周报沪指跌破 2800，情绪低迷待政策信号策略周报分析师：郝一凡分析师登记编码：S0890524080002电话：021-20321080邮箱：haoyifan@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《月末超跌修复，银行板块大幅回落—策略周报》2024-09-012、《成交延续低迷，仍待政策破局—策略周报》2024-08-243、《A 股再现地量，继续保持耐心—策略周报》2024-08-18投资要点基本面回顾与资产配置展望：海外市场经济数据不及预期，对经济衰退的担忧有所回升，美国大选不确定性仍高，海外股市再度调整；国内市场需求不足，经济下行压力加大，政策加码的必要性提升，但市场情绪总体偏弱，需待强力政策出台以改善市场预期。A 股市场回顾与展望：本周（9 月 2 日-9 月 6 日）A 股市场成交活跃度延续低迷，小幅回落至 5868 亿元，较前一周减少 195 亿元，市场情绪仍然偏弱。短期内市场风格转向概念炒作，行业板块普遍表现不佳，缺乏赚钱效应。活跃度偏低的弱势下行格局尚未有效扭转，在真金白银式增量政策落地前，仍需适当谨慎，不宜过于激进。风险提示：经济修复不及预期，政策效果不及预期，地缘风险，海外衰退风险，美国大选不确定性。策略周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/8内容目录1. 周度市场变化与展望................................................................................................................................................................... 32. A 股市场重要指标跟踪监测....................................................................................................................................................... 33. 下周重点关注............................................................................................................................................................................... 74. 风险提示........................................................................................................................................................................................7图表目录图 1： 大类资产周度影响因素变化........................................................................................................................................ 3图 2： A 股宽基指数估值分位数变化.....................................................................................................................................4图 3： A 股风险溢价（%）......................................................................................................................................................4图 4： 股债性价比（%）.........................................................................................................................................................5图 5： A 股各宽基指数日均换手率（周频）变化.................................................................................................................5图 6： 宽基指数日均换手率（周频）一年分位数变化趋势................................................................................................6图 7： 日均成交金额（亿元）................................................................................................................................................ 6图 8： 行业轮动指数（指数越高轮动越快）........................................................................................................................ 7策略周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/81. 周度市场变化与展望基本面回顾与资产配置展望：海外市场经济数据不及预期，对经济衰退的担忧有所回升，美国大选不确定性仍高，海外股市再度调整；国内市场需求不足，经济下行压力加大，政策加码的必要性提升，但市场情绪总体偏弱，需待强力政策出台以改善市场预期。A 股市场回顾与展望：本周（9 月 2 日-9 月 6 日）A 股市场成交活跃度延续低迷，小幅回落至 5868 亿元，较前一周减少 195 亿元，市场情绪仍然偏弱。短期内市场风格转向概念炒作，行业板块普遍表现不佳，缺乏赚钱效应。活跃度偏低的弱势下行格局尚未有效扭转，在真金白银式增量政策落地前，仍需适当谨慎，不宜过于激进。图 1：大类资产周度影响因素变化资料来源：华宝证券研究创新部2. A 股市场重要指标跟踪监测股指估值水平一览：各股指估值分位数全面回落，上证指数、上证 50、沪深 300、中证 1000 回落较为明显。策略周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/8图 2：A 股宽基指