计算机行业专题研究：信创催化推动全产业链国产化率提升

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 行业研究|行业专题研究|计算机（2171） 信创催化推动全产业链国产化率提升 2024年08月28日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 19 财政部公布了 2024 年一般国债、超长期特别国债发行的有关安排。今年政府工作报告提出，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行 1万亿元。信创行业作为国家重大战略，或有望因此受益。 黄楷 陈安宇 SAC：S0590522090001 SAC：S0590523080004 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 19 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 计算机 信创催化推动全产业链国产化率提升 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、《计算机：煤矿智能化发展进入关键期，政策持续加力》2024.08.11 2、《计算机：Meta 发布开源大模型 Llama 3.1，开源模型能力进一步提升》2024.07.28 扫码查看更多 ➢ 万亿超长期特别国债逐步发布，信创产业有望受益 5 月 13 日，财政部公布了 2024 年一般国债、超长期特别国债发行的有关安排。今年政府工作报告提出，为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行 1 万亿元。信创行业作为国家重大战略，或有望因此受益。 ➢ 信创市场规模稳步增加，“2+8+N”行业落地逐步推进 据第一新声研究院数据，2023 年中国信创市场规模为 15388 亿元，同比增长 7.74%。自 2023 年起，信创市场增速快速提升，2024-2026 年信创市场增速分别为15.49%/17.84%/26.82%，2026 年信创市场规模或达到 26559 亿元。将信创市场进行细拆分，可分为基础设施、应用软件、基础软件、信息安全，占比分别为 53.60%、38.20%、6.40%、1.80%。信创的逐步落地有望带动计算机全产业链受益。 ➢ 硬件端有望受益信创推动提升竞争力 信创硬件端主要分为电脑及服务器、网络相关硬件、CPU 服务器。2026 年中国服务器市场有望达到 2219.80 亿元，2023-2026 年 CAGR 达 7.93%。据 IDC 数据，截至 2024 年 Q1，美国占全球市场的 53%，中国占比达 18%，我国仍有较大数字化提升空间。国产品牌服务器厂商的核心部件（CPU、内存、硬盘、GPU 等）高度依赖进口，国产替代有望逐步推进。据 IC Insight 数据，中国芯片市场 2023 年的芯片自给率或达到 23.26%，随着国产芯片计算水平的提升，自给率有望快速提升。 ➢ 软件端各细分市场有望逐步实现国产替代 信创软件市场可分为应用软件（流式软件、版式软件、协同办公、ERP 及行业软件）和基础软件（操作系统、数据库、大数据、中间件及桌面云）。工业软件普及率较低仍待提升。办公软件受 AIGC 技术迭代影响，产品形态有望发生改变。2022 年中国 PC 和服务器操作系统国产化率约为 4.70%，有较大提升空间。中间件海外厂商占据主导，基础中间件国外厂商占比达 85.90%。数据库中关系型数据库本地部署市场 Oracle 占比 17.01%，处于领先地位，国产替代仍需推进。 ➢ 投资建议：关注信创产业链环节领先企业 建议关注：紫光股份、中科曙光、中国软件、纳思达、金山办公、用友网 络等信创产业链环节领先企业。 风险提示：信创产业链政策不及预期，市场竞争加剧风险，被新兴技术替代风险。 -40%-23%-7%10%2023/82023/122024/42024/8计算机沪深3002024年08月28日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 19 行业研究|行业专题研究 正文目录 1. 政策支持，信创落地逐步推进 ........................................ 5 1.1 信创市场规模稳步增加，“2+8+N”行业落地逐步推进 ............... 5 1.2 信创产业或受益于超长期国债逐步发布........................... 7 2. 计算机全产业链国产化提升 .......................................... 8 2.1 硬件端有望受益信创推动提升竞争力 ............................ 8 2.2 软件端各细分市场有望逐步实现国产替代........................ 10 3. 投资建议: 关注信创产业链环节领先企业 ............................. 17 4. 风险提示 ......................................................... 17 图表目录 图表 1： 中国信创市场规模（亿元）&yoy（%） ............................. 5 图表 2： 2023 年信创市场四大领域占比（%） .............................. 5 图表 3： 信创发展历程 .................................................. 6 图表 4： 中国信创产业全景 .............................................. 7 图表 5： 超长期国债发行时间 ............................................ 8 图表 6： 中国服务器市场规模（亿元）&yoy（%） ........................... 9 图表 7： 中国 x-86 服务器市场规模（亿元）&yoy（%） ...................... 9 图表 8： 服务器类型占比（%） ........................................... 9 图表 9： 服务器地域占比（%） ........................................... 9 图表 10： 2024Q1 全球服务器市场份额（出货量占比%） .................... 10 图表 11： 中国 CPU 市场规模（亿元）&yoy（%） ........................... 10 图表 12： 中国芯片市场规模&生产规模&自给率 ............................ 10 图表 13：