“打新定期跟踪”系列之一百八十三：科创板打新增加600万市值要求，预计中签率小幅提升

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 科创板打新增加 600 万市值要求，预计中签率小幅提升 ——“打新定期跟踪”系列之一百八十三 [Table_RptDate] 报告日期：2024-08-19 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 分析师：钱静闲 执业证书号：S0010522090002 邮箱：qianjx@hazq.com 分析师：吴正宇 执业证书号：S0010522090001 邮箱：wuzy@hazq.com 分析师：骆昱杉 执业证书号：S0010522110001 邮箱：luoyushan@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1. 《科创板将试点调整高剔比例——“打新定期跟踪”系列之一百七十六》 2. 《六月共上市 6 只新股，打新收益有所回温——“打新定期跟踪”系列之一百七十七》 3. 《安乃达、键邦股份上市首日涨幅均超 100%——“打新定期跟踪”系列之一百七十八》 4. 《乔锋智能上市首日均价涨幅达114%——“打新定期跟踪”系列之一百七十九》 5. 《新股龙图光罩首次施行高剔 3%的询价规则——“打新定期跟踪”系列之一百八十》 6. 《七月共上市 6 只新股，首日涨幅环比回落——“打新定期跟踪”系列之一百八十一》 7. 《首只高剔 3%新股上市首日均价涨幅约 101%——“打新定期跟踪”系列之一百八十二》 主要观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 科创板打新增加科创板持股 600 万市值要求 自 2024 年 10 月 1 日起，参加科创板新股网下发行的，除需符合现行市值门槛要求外，还要求其在基准日（初步询价开始日前两个交易日）前 20 个交易日（含基准日）所持有科创板非限售 A 股股票和非限售存托凭证总市值的日均市值为 600 万元（含）以上。 根据测算，预计 A 类户将有 15%~20%的小市值账户退出科创板打新，科创板中签率将小幅提升。对于 C 类账户，预计无法参与科创板打新的比例将更高，C 类中签率提升幅度可能高于 A 类中签率提升幅度。 ⚫ 跟踪不同情景下的打新收益率 我们估算以下几种情景下的 2024 年至今的打新收益率。 情景 1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A 类 2 亿规模账户打新收益率 1.16%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.91%； 情景 2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A 类 2 亿规模账户打新收益率 1.16%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.91%； 情景 3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市 PE 不超过同行业市盈率的股票，A 类 2 亿规模账户打新收益率 0.89%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.72%； 情景 4：为事后估计，假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中 100%，且避开所有下跌的股票，A 类 2 亿规模账户打新收益率 1.16%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 0.92%。 ⚫ 风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 周报 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 16 证券研究报告 正文目录 1 科创板打新增加科创板持股 600 万市值要求 ................................................................................................................................ 4 2 跟踪不同情景下的打新收益率 .......................................................................................................................................................... 4 3 近期新股打新结果 ............................................................................................................................................................................... 8 4 近期新股日历 ....................................................................................................................................................................................... 9 5 近期打新市场表现 ............................................................................................................................................................................... 9 5.1 近两个月内新上市股票 ................................................................................................................................................................................. 9 5.2 近两个月打新收益测算 .............................................................................................................................................................................. 10 6 理论打新收益测算 ..................