2019年8月外资持仓变动跟踪：持续加仓创业板

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 策略研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 投资策略 2019 年 8 月外资持仓变动跟踪 2019 年 09 月 04 日一年沪深 300 与深圳成指走势比较 市场数据 中小板/月涨跌幅(%) 7,588/-3.87 创业板/月涨跌幅(%) 1,555/-4.07 AH 股价差指数 2,164 A 股总/流通市值(万亿元) 49.84/36.05 证券分析师：燕翔 电话： 010-88005325 E-MAIL： yanxiang@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 证券分析师：战迪 电话： 010-88005309 E-MAIL： zhandi@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980519060001 联系人：许茹纯 电话： 010-88005315 E-MAIL： xuruchun@guosen.com.cn 联系人：朱成成 电话： 010-88005319 E-MAIL:zhuchengcheng@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 定期策略 持续加仓创业板  核心观点本月两市资金流动呈相反态势。沪股通净流出，深股通净流入，整体延续上月净流入态势。截至 8 月 27 日，沪股通本月累计净流出 70.9 亿元，深股通本月累计净流入 139.7 亿元。从持仓占比的板块分布上看，创业板连续八个月占比持续上升，主板、中小板占比减少。从各行业持仓占比来看，外资仍看好大消费类，加仓医药生物和食品饮料，行业分布更加集中。本月外资重仓股贵州茅台、海康威视、格力集团、中国平安、恒瑞医药陆股通成交额占 A 股成交额的占比全部上升。 本月沪股通净流出，深股通净流入，整体延续上月净流入态势陆股通本月累计净流入 68.8 亿元，其中沪股通本月累计净流出 70.9 亿元，深股通本月累计净流入 139.7 亿元。近期中美贸易战持续升级，双方互征关税使得资本市场不确定性增加，因此近期外资流入波动较大。 陆股通持股市值在中小板下降，创业板连续三个月大幅增长。主板持股市值为 8918.0 亿元，环比上升 1.3%，增幅最小。中小企业板持股市值为 1283.8 亿元，环比下降 0.1%。创业板持股市值 631.0，环比上升 14.0%，增幅最大。陆股通持股市值在中小板下降，创业板上升幅度最大，连续三个月大幅增长。 外资对大消费板块仍有较高的定价权，水泥制造增幅较大陆股通一级行业持股市值占行业 A 股市值比例排名前 5 的行业是家用电器、休闲服务、食品饮料、建筑材料和医药生物。水泥制造Ⅱ、医疗服务Ⅱ、畜禽养殖Ⅱ持股市值增幅较大，分别增加 0.43%、0.41%、0.38%。动物保健Ⅱ、其他电子Ⅱ、酒店Ⅱ下跌较多，分别下跌 0.67%、0.50%、0.47%。 行业配置：行业配置集中，加仓医药生物和食品饮料在一级行业配置上，外资仍看好大消费类，加仓医药生物和食品饮料。对医药生物和食品饮料持仓分别增加了 1.16%和 1.03%。对于非银金融、银行、家用电器进行了减仓，分别下降 0.78%、0.74%、0.40%。二级行业中，保险Ⅱ大幅减仓，饮料制造大幅加仓。 个股方面，贵州茅台略微减仓，五粮液排名上升前 20 大重仓股中，贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、格力电器等股票近年来一直交易活跃。本月，贵州茅台、海康威视、格力集团、中国平安、恒瑞医药陆股通成交额占 A 股成交额的占比上升。本月前 10 大活跃个股中，建设银行净买入额最高，净买入 104.7 亿元，中国平安净卖出额最高，净卖出30.5 亿元。 风险提示经济增速下行，行业景气度下降，历史经验不代表未来 。 0.00.51.01.5J/18M/18M/18J/18S/18N/18沪深300深证成指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 北上资金流动情况与持股规模 ...................................................................................... 4 陆股通持股板块分析 .................................................................................................... 6 陆股通持股行业分析 .................................................................................................... 7 从持股市值占 A 股行业市值比看外资定价权 ........................................................ 7 从各行业持仓占比看外资行业配置 .................................................................... 10 陆股通重仓股 ............................................................................................................. 13 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 19 分析师承诺 ................................................................................................................ 19 风险提示 .................................................................................................................... 19 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图 1：2017 年至今沪股通、深股通资金净流入 ............................................................ 4 图 2：2017 年至今陆股通资金净流入与沪深 300 指数走势对比 .