高频数据观察：猪肉价格持续上涨

请务必阅读正文之后的重要声明部分 固定收益周报 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001 Email：xiaoyu@zts.com.cn 联系人：薛瑶 Email：xueyao@zts.com.cn [Table_Summary] 投资要点  生产：主要开工率涨跌互现。高炉开工率整体下行：截至上周五，全国高炉开工率周环比下降 1.37 个百分点，月初至今同比下降 7.48 个百分点，唐山高炉开工率周环比维持不变，月初至今同比下降 7.04 个百分点。汽车轮胎开工率涨跌互现：截至上周四，汽车全钢胎开工率周环比上升 3.39 个百分点，月初至今同比下降 7.12 个百分点，半钢胎开工率周环比下降 0.08 个百分点，月初至今同比下降 2.07 个百分点。化纤生产开工率整体上行：截至上周四，PX 开工率周环比上升 0.20 个百分点，PTA 开工率周环比上升 1.82 个百分点，涤纶长丝（江浙地区）开工率周环比维持不变。 从生产端来看，上周开工率涨跌互现。汽车全钢胎开工率、PX、PTA 开工率较上周有所回升，唐山高炉开工率、涤纶长丝（江浙地区）开工率较上周维持不变，其他主要开工率指标周环比均有不同程度的下行。  需求：房地销售涨跌互现。商品房销售面积整体上行：截至 8 月 19 日，30 大中城市商品房成交面积周环比上升 2.42%。其中二、三线城市均有所回升，周环比分别上升7.17%、9.57%；一线城市持续下降，周环比下降 7.11%。土地成交面积整体下行：截至上周日，100 大中城市成交土地面积 806.08 万平方米，周环比下降 12.50%，其中二、三线城市土地成交面积较上周有不同程度下降，周环比分别下降 18.58%、11.27%，一线城市土地成交面积较上周有大幅回升，周环比上升 112.63%。成交土地溢价率整体上行：截至上周日，100 大中城市成交土地溢价率约为 2.69%，较上周上升 0.74 个百分点。其中一线城市维持不变，二线城市上升 2.90 个百分点，三线城市下降 0.39 个百分点。 乘用车销量全面上行：截至 8 月 11 日的一周，乘用车批发日均销量为 4.13 万辆，较上周大幅上升 69.09%，月初至今同比上升 42.23%。乘用车零售日均销量为 5.10 万辆，周环比上升 24.31%，月初至今同比上升 25.84%。 钢材库存整体下行：从库存来看，除热轧板卷库存周环比上升 2.83%外，螺纹钢、线材库存周环比均有所下降，分别下行 5.92%和 2.65%。不过，相较于上月以及去年同期，各钢材卷库存目前仍处于相对高位。 进出口表现整体上行：出口数据涨跌互现，截至上周五，中国出口集装箱运价指数周环比下降 3.04%；上海出口集装箱运价指数周环比微幅上升 0.84%。进口数据全部上行，BDI 周环比上升 1.26%，中国进口干散货运价指数（CDFI）周环比上升 1.36%。  价格：食品价格整体上行，上游产品价格涨跌互现。食品价格整体上行：截至 8 月 19日，除羊肉、白条鸡平均批发价周环比分别下降 0.39%、0.61%外，其他食品价格全面上行：猪肉、牛肉、鸡蛋、28 种重点监测蔬菜、7 种重点监测水果平均批发价周环比分别上升 2.54%、0.15%、2.31%、2.91%和 1.49%。大宗商品价格涨跌互现：截至8 月 19 日，原油期货价格全面下行，布伦特原油期货结算价周环比下降 5.64%，WTI原油期货结算价周环比下降 7.11%。有色期货价格全面上行，LME3 个月铜价格周环比上升 2.57%、LME3 个月铝价格周环比上升 5.24%。工业品价格涨跌互现：截至 8 月19 日，长江有色市场铜、长江有色市场铝、水泥价格指数周环比分别上升 3.93%、2.80%、0.03%，CRB 现货指数、南华工业品指数、螺纹钢、玻璃期货结算价、动力末煤平仓价周环比分别下降 1.08%、1.29%、2.76%、4.55%、1.30%。人民币汇率有所升值：截至 8 月 19 日，美元兑人民币汇率周环比下降 0.59%至 7.14，欧元兑人民币汇率周环比上升 0.79%至 7.90，100 日元兑人民币汇率周环比上升 0.09%至 4.88。  风险提示：国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。 猪肉价格持续上涨 | 高频数据观察（8/12-8/19） 证券研究报告/高频数据观察 2024 年 8 月 20 日 [Table_Industry] 请务必阅读正文之后的重要声明部分 固定收益周报 一、生产端高频数据追踪 1、主要开工率涨跌互现 高炉开工率整体下行：截至上周五，全国高炉开工率周环比下降 1.37 个百分点，月初至今同比下降 7.48 个百分点，唐山高炉开工率周环比维持不变，月初至今同比下降 7.04 个百分点。 汽车轮胎开工率涨跌互现：截至上周四，汽车全钢胎开工率周环比上升3.39 个百分点，月初至今同比下降 7.12 个百分点，半钢胎开工率周环比下降 0.08 个百分点，月初至今同比下降 2.07 个百分点。 化纤生产开工率整体上行：截至上周四，PX 开工率周环比上升 0.20 个百分点，PTA 开工率周环比上升 1.82 个百分点，涤纶长丝（江浙地区）开工率周环比维持不变。 从生产端来看，上周开工率涨跌互现。汽车全钢胎开工率、PX、PTA 开工率较上周有所回升，唐山高炉开工率、涤纶长丝（江浙地区）开工率较上周维持不变，其他主要开工率指标周环比均有不同程度的下行。 图表 1：生产端主要高频数据 生产端 指标名称 本周值 本周环比(%) 上周环比(%) 月初至今环比(%) 月初至今同比(%) 更新时间 开工率 高炉开工率:全国（%） 78.82 -1.37 -1.07 1.27 -7.48 2024-08-16 唐山:高炉开工率（%） 88.08 0.00 0.34 1.25 -7.04 2024-08-16 开工率:PX:国内:周（%） 90.15 0.20 2.12 2.67 -3.16 2024-08-15 开工率:PTA:国内:周（%） 82.78 1.82 2.05 3.47 -4.30 2024-08-15 汽车轮胎开工率:全钢胎（%） 55.67 3.39 -4.17 -0.75 -7.12 2024-08-15 汽车轮胎开工率:半钢胎（%） 78.99 -0.08 -0.12 2.17 -2.07 2024-08-15 开工率:涤纶长丝:江浙地区（%） 88.29 0.00 -0.13 2.79 -5.25 2024-08-15 来源：WIND，中泰证券研究所 图表 2：煤炭库存（万吨） 图表 3：炼焦煤库存（万吨） 来源：WIND，中泰证券研究所 来源：WIND，中泰证券研究所 01002003004005006007008002022-072023-012023-072024-012024-07煤炭库存秦皇岛港广州港