通信行业周观点：24Q2全球云基础设施服务支出同比增长，关注央国企上云

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 24Q2 全球云基础设施服务支出同比增长，关注央国企上云 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(08.12-08.18) [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 19 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（8.12-8.16）沪深 300 指数上涨 0.42%，申万通信行业指数上涨2.42%，在 31 个申万一级行业中排名第 2 位，跑赢沪深 300 指数 2.00个百分点。建议重点关注企业云服务、人工智能、卫星互联网等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）运营商：8月14日消息，中国联通研究院、黑龙江联通与中兴通讯在哈尔滨太阳岛风景区完成5G-A低空安防通感基站规模组网试点，首次验证了复杂轨迹识别、多机型感知距离以及通感基站盲区检测等多项能力，标志着基站通感技术已具备低空无人机检测能力，也为第九届亚洲冬季运动会外场低空安防工作注入了新的黑科技。（2）通信网络：8月13日，“紫金山实验室”官方公众号发布博文，宣布我国通信与信息领域第一个大科学装置CENI将完成工艺验收。（3）云服务：8月15日消息，根据市场研究机构Canalys的报告显示，2024年第二季度，全球云基础设施服务支出同比增长19%，达到782亿美元。（4）光网络：8月15日消息，亚太F5G-A全光峰会在曼谷成功举行，华为面向亚太地区发布F5G-A“全光接入+高品质运力”网络解决方案，持续推动亚太地区智能化进程，构建新的数智经济引擎。（5）云服务：8月15日消息，在由中国通信标准化协会主办，中国信息通信研究院承办的“2024可信云大会”期间，中国信息通信研究院云计算与大数据研究所云计算部副主任苏越对《央国企上云服务商供应能力矩阵》进行了发布与解读。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（8.12-8.16）申万通信行业成交额1079.60亿元，平均每日成交215.92亿元，日均交易额较前一个交易周下降16.83%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为18.73，低于2016年至今的历史均值34.51倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块大部分个股上涨：134只个股中，85只个股上涨，46只个股下跌，上涨个股数占比63.43%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动；5G-A标准冻结推动低空经济、卫星通信、车载通信发展；长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G 建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 千帆星座首批组网卫星发射成功 加强数智化赋能电力系统，释放绿电价值 高轨卫星发射成功，关注卫星互联网产业 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3379 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 运营商：中国联通携手中兴通讯在亚冬会外场完成 5G-A 低空安防组网试点验证 ............................................................................................................................... 3 1.2 通信网络：CENI 将完成工艺验收，为我国通信领域首个大科学装置，覆盖173 个城市节点、提供“微秒级”网络服务 ............................................................ 3 1.3 云服务：2024 年第二季度，全球云支出增长 19% ............................................ 3 1.4 光网络：华为面向亚太发布 F5G-A 全光网方案，助力亚太构筑数智经济新引擎 ............................................................................................................................... 4 1.5 云服务：央国企上云，国内头部云服务商与运营商占近 80%市场份额 ......... 4 2 通信行业周行情回顾 ....................................................................................................... 5 2.1 通信行业涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 通信行业估值情况 ................................................................................................ 6 2.4 通信行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ....................................................................................................