策略周观点2024年第27期：出口增速有所回落，CPI同比涨幅扩大

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 [Table_Title] 出口增速有所回落，CPI 同比涨幅扩大 [Table_ReportType] ——策略周观点 2024 年第 27 期 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 09 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ A 股主要股指下跌，一级行业中计算机行业跌幅居前：8 月5 日-8 月 9 日当周 A 股主要股指下跌，其中科创 50 跌幅最大，当周下跌 2.77%，创业板指（-2.60%）跌幅次之。8 月5 日-8 月 9 日当周申万一级行业跌多涨少，其中计算机行业跌幅位居前列。 ⚫ 两市成交额环比有所回落，电子板块交投最为活跃：8 月 5日-8 月 9 日周内两市日均交易额为 6467.96 亿元，环比上周回落 10.51%。分行业来看，电子板块交投最为活跃，8 月5 日-8 月 9 日当周电子行业成交额为 4182.39 亿元位居第一，医药生物、电力设备位列第二和第三，成交额分别为2847.68 亿元和 2259.72 亿元。 ⚫ 本周沪深两市资金净流出 A 股市场：截至 8 月 9 日收盘，本周沪深两市资金流入额为 7,067.97 亿元，本周大单净额BBD 为-664.68 亿元。 ⚫ 多数行业估值仍低于历史 50%分位数水平：截至 8 月 9 日收盘，在 A 股主要指数中，上证 50 动态市盈率历史分位最高，当前处于 2010 年以来约 49.39%分位数水平。分行业看，截至 8 月 9 日，按行业当前动态市盈率所处 2010 年来历史分位数划分，仅两个行业市盈率超过历史 50%分位数。 ⚫ 投资建议：海外方面，截至 8 月 3 日当周美国初请失业金人数为 23.3 万人，低于前值。此前美国劳工统计局 7 月就业报告低于市场预期，但最新数据表明就业形势并未出现恶化。海外投资者预期 9 月美联储将首次降息。本周美股反弹上扬，大型科技股普遍回升。国内方面，从进出口表现看，海关总署最新公布数据显示，按美元计价，7 月我国进口同比增长 7.2%至 2159.1 亿美元，前值-2.3%；7 月出口同比增长 7%，较前值有所回落。制造业活动降温导致贸易出口增速有所放缓。从通胀表现看，7 月猪肉、鲜菜价格上涨推动 CPI 同比增速回升至 0.5%。受市场需求不足和部分国际大宗商品价格下行等因素影响，7 月 PPI 同比为-0.8%，环比持平上月。行业配置方面，建议关注：1）央国企科技创新有望加快，关注央国企改革领域；2）中报业绩进入披露期，关注业绩增长预期较强、行业景气度回升的板块。 ⚫ 风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。 [Table_Authors] 分析师: 宫慧菁 执业证书编号： S0270524010001 电话： 020-32255208 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 市场交易热度有所回暖 关注三中全会重点改革领域 上交所落实“科创板八条”，推动高质量产业并购 证券研究报告 策略周观点 策略研究 3312 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 市场指标 ........................................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌幅 ............................................................................................................ 3 1.2 市场成交额 ............................................................................................................ 3 2 流动性指标 ....................................................................................................................... 5 2.1 市场资金流向 ........................................................................................................ 5 3 估值水平 ........................................................................................................................... 6 3.1 主要宽幅指数估值 ................................................................................................ 6 3.2 申万一级行业估值 ................................................................................................ 6 4 一周财经要闻 ................................................................................................................... 8 5 投资建议 ........................................................................................................................... 8 6 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 8 月 5 日-8 月 9 日当周主要指数涨跌幅（%）................................................ 3 图表 2： 8 月 5 日-8 月 9 日当周申万一级板块涨跌幅（%） ........................................ 3 图表 3： A 股日成交额（亿元） .................................