机械行业：机械板块2024Q2持仓分析

赵玥炜（机械行业首席分析师） SAC号码：S0850520070002 联系人：欧阳天奕 2024年7月28日 《机械板块2024Q2持仓分析》 证券研究报告 （优于大市，维持） 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 板块表现：2024年4月1日到6月30日，2024Q2申万行业机械板块指数下降5.67%，沪深300指数累计涨跌幅为-2.14%，机械板块跑输沪深300指数3.53pct，在36个一级子行业中排名第18位。SW 机械各子行业中工程机械（+5.31%）、轨交设备（+3.35%）涨幅居前，专用设备、通用设备、自动化设备板块下跌，分别为-6.53%、-11.69%、-11.72%。 持仓情况：机械行业2024Q2机构持仓比重2.98%，环比-0.02pct，处于2012Q4以来63.00%的历史分位水平。24Q2末机械设备行业（申万一级行业）全部基金重仓持股低配1.14%，低配比例环比-0.43pct，低配幅度持续下降。2024Q2基金重仓具体情况如下： a)细分行业：基金重仓工控、工程机械、油服、轨交装备等领域公司。 b) 持股变化：从持股机构数量来看，2024Q2前十名分别是汇川技术、三一重工、徐工机械、杰瑞股份、中国中车、安徽合力、浙江鼎力、柳工、山推股份、巨星科技；从持股市值来看，2024Q2前十名分别为汇川技术、三一重工、徐工机械、柳工、杰瑞股份、巨星科技、豪迈科技、浙江鼎力、赛腾股份、中国中车。 风险提示：制造业投资不及预期、宏观经济增速不及预期、原材料价格波动的风险、行业竞争加剧风险。 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1、市场表现 2、行业持仓回顾 3、重点公司历史持仓变动 4、风险提示 1. 1. 市场表现市场表现 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 板块表现：2024年4月1日到6月30日，2024Q2申万行业机械板块指数下降5.67%，沪深300指数累计涨跌幅为-2.14%，机械板块跑输沪深300指数3.53pct，在36个一级子行业中排名第18位。SW 机械各子行业中工程机械（+5.31%）、轨交设备（+3.35%）涨幅居前，专用设备、通用设备、自动化设备板块下跌，分别为-6.53%、-11.69%、-11.72%。 图：2024Q2申万行业机械板块下降5.67%（2024.04.01-2024.6.30） 资料来源：wind，海通证券研究所 图：2024Q2机械子板块涨跌幅（2024.04.01-2024.6.30） -14-12-10-8-6-4-2024681. 1. 市场表现市场表现 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 板块估值：2024 年6 月30日机械设备板块估值（PE-TTM）约23.23 倍，在 31个申万一级子行业中排名第6位，2024H1机械设备板块估值（PE-TTM）呈现震荡态势。 图：申万行业机械估值（PE-TTM）（倍）（2024.06.30） 图：机械板块（申万）估值变化趋势（倍）（2024.06.30） 0612182430364248SW国防军工 SW电子 SW计算机 SW美容护理 SW医药生物 SW机械设备 SW综合 SW农林牧渔 SW社会服务 SW传媒 SW食品饮料 SW汽车 SW通信 SW有色金属 SW电力设备 SW基础化工 SW商贸零售 SW公用事业 SW轻工制造 SW非银金融 SW纺织服饰 SW环保 SW建筑材料 SW钢铁 SW交通运输 SW房地产 SW家用电器 SW石油石化 SW煤炭 SW建筑装饰 SW银行 05101520253035402021-07-232021-09-032021-10-152021-11-262022-01-072022-02-252022-04-082022-05-202022-07-012022-08-122022-09-232022-11-112022-12-232023-02-102023-03-242023-05-052023-06-162023-07-282023-09-082023-10-272023-12-082024-01-192024-03-082024-04-192024-05-31市盈率TTM 资料来源：wind，海通证券研究所 1. 1. 市场表现市场表现 6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明  个股涨跌幅：2024Q2 板块涨幅前10的股票中，佰奥智能（+64.76%）、燕麦科技（ + 60.25 % ） 、 崇 德 科 技 （ + 59.45 % ） 、 瑞 松 科 技 （ + 44.92 % ） 、 运 机 集 团（+37.00%）、金道科技（+36.33%）、柳工（+36.22%）、欧圣电气（+35.81%）、瑞纳智能（+34.79%）、宗申动力（+33.56%）涨幅靠前。 图：2024Q2机械板块个股涨跌幅排名前20（%）（2024.04.01-2024.06.30） 0255075资料来源：wind，海通证券研究所 2. 2. 行业持仓回顾行业持仓回顾 7 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 机械行业2024Q2机构持仓比重2.98%，环比-0.02pct。2020Q1-2020Q4，机械行业机构持仓水平持续上升，分别为2.63%、2.68%、2.84%、3.05%。2021年，机械行业机构持仓水平维持在3%左右，Q1-Q3持仓水平同比上升、环比下降，分别为3.01%、2.87%、2.86%，2021Q4机械行业机构持仓略微反弹，持仓水平恢复至2.99%。2022Q1，机械行业机构持仓水平再次下降，持仓水平跌至2.64%，2022Q2，机械行业机构持仓水平略有上升，达到2.66%。2022Q3，机械行业机构持仓水平下跌至2.64%；2022Q4，回升至2.95%；2023Q1-Q4，机械行业机构持仓水平重回3.00%及以上，分别为3.00%、3.28%、3.09%、3.48%；2024Q1-Q2机械行业机构持仓水平有所下降，分别为3.00%、2.98%，环比-0.48pct、-0.02pct，2024Q2处于2012Q4以来63.00%的历史分位水平。 图：2012Q4-2024Q2机械行业机构（基金和基金管理公司）持仓（%） 2.32% 2.51% 3.77% 3.13% 2.82% 2.52% 2.59% 3.05% 2.99% 3.28% 3.09% 3.48% 3.00% 2.98% 0%1%2%3%4%机构持仓水平 资料来源：wind，海通证券研究所 8 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 从细分行业来看，基金重仓工控、工程机械、油服、轨交装备等领域公司。从持股机构数量来看，2024Q2前十名分别是汇川技术、三一重工、徐工机械、杰瑞股份、中国中车、安徽合力、浙江鼎力、柳工、山推股份、巨星科技，其中汇川技术持股机构数最多，为220家；第十名巨星科技持股机构数为68家。从持股市值来看，2024Q2前十名分别为汇川技术、三一重工、徐工机械、柳工、杰瑞股份、巨星科技、豪迈科技、浙江鼎力、赛腾股份、中国中车，其中汇川技术是持股市值最高的