北美财报展望乐观，AI+果链投资潜力充足

北美财报展望乐观，AI+果链投资潜力充足 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 04 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 北美财报展望乐观，AI+果链投资潜力充足 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 04 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分 别 为 ： 半 导 体 （ -10.39% ） / 其 他 电 子 Ⅱ （ -15.45% ） / 元 件（+5.39%）/光学光电子（-19.23%）/消费电子（-7.94%）/电子化学品Ⅱ（-20.78%）；本周涨跌幅分别为半导体（+1.47%）/其他电子Ⅱ（+4.36%）/元件（-2.65%）/光学光电子（+1.49%）/消费电子（-1.37%）/电子化学品Ⅱ（+0.87%）。 . ➢ 本周北美重要个股多数下跌。本周涨跌幅分别为苹果（+1.09%）/特斯拉（-5.71%）/博通（-3.64%）/高通（-9.17%）/台积电（-6.50%）/美光科技（-13.73%）/英特尔（-30.93%）/英伟达（-5.12%）/亚马逊（-8.00%）/甲骨文（-4.12%）/超微电脑（-12.29% ） / 应 用 光 电 （ -11.76% ） / 谷 歌 A （ -0.20% ） /Meta（+4.82%）/微软（-3.95%）/超威半导体（-5.35%）。 ➢ 北美财报展露 AI 确定性，AI+果链投资潜力充足。近期北美科技大厂财报逐步披露，我们认为有几个重点值得关注：第一，AI 业务对北美云厂商旧有业务形成了较大的协同，例如 AI 使得广告投放能更好捕捉到目标客群、AI 提升了社交媒体用户的活跃度等，也就是说对 AI 的投入正在通过传统业务部分回收；第二，模型仍然会不断变大，Meta目前正在训练的 Llama 4 所需的计算量可能几乎是 Llama 3 的 10 倍；第三，科技大厂投资 AI 是信心充足并且坚定的，目前各大厂商的资本开支均有较大的增长，并且这种较高的增势有望在中短期内持续。因此，目前的 AI 发展依然强劲，展望后市，英伟达 B 系列芯片提供了良好的性价比，较为适合当下的市场需求，待其放量之后有望达到较高的渗透率，且其整机交货方式或加剧龙头效应。此外，伴随模型不断迭代，端侧 AI 发展已具备土壤，我们看好苹果作为消费电子标杆企业的实力，当前果链个股仍然具有较大潜力，建议持续关注。 ➢ 建议关注：【云侧 AI】工业富联/沪电股份/深南电路；【果链】鹏鼎控股/东山精密/工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电/立讯精密等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 行情追踪：本周申万电子涨跌不一 ................................................................................................... 4 电子行业 ...................................................................................................................................... 4 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 6 重要公告 .............................................................................................................................................. 8 风险因素 .............................................................................................................................................. 8 图 目 录 图 1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 ......................................................................................................... 4 图 2：美股年初以来涨跌幅 1 ................................................................................................................................. 5 图 3：美股年初以来涨跌幅 2 ................................................................................................................................. 5 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 行情追踪：本周申万电子涨跌不一 电子行业 本周申万电子细分行业涨跌不一。 申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-10.39%）/其他电子Ⅱ（-15.45%）/元件（+5.39%）/光学光电子（-19.23%）/消费电子（-7.94%）/电子化学品Ⅱ（-20.78%）；本周涨跌幅分别为半导体（+1.47%）/其他电子Ⅱ（+4.36%）/元件（-2.65%）/光学光电子（+1.49%）/消费电子（-1.37%）/电子化学品Ⅱ（+0.87%）。 图 1：申万电子二级指数年初以