电力设备与新能源行业周报：以旧换新政策补贴力度加码，中天科技预中标江苏国信220kV海缆订单

请务必阅读正文之后的重要声明部分、以旧换新政策补贴力度加码，中天科技预中标江苏国信 220kV 海缆订单电力设备与新能源证券研究报告/行业周报2024 年 7 月 28 日评级：增持（ 维持 ）分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn分析师：朱柏睿执业证书编号：S0740522080002Email：zhubr@zts.com.cn分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn[Table_Profit]基本状况上市公司数376行业总市值(亿元)45,955行业流通市值(亿元)38,696[Table_QuotePic]行业-市场走势对比公司持有该股票比例[Table_Report]相关报告[Table_Finance]重点公司基本状况简称股价(元)EPSPEPEG评级2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E科达利76.394.455.416.668.1117.1614.1211.479.420.7买入宁德时代189.3510.0311.9714.7517.5918.8815.8212.8410.760.8买入天合光能17.112.542.152.763.306.727.966.205.18-0.5增持聚和材料28.102.674.565.736.4310.536.164.904.370.1买入德业股份96.354.165.566.958.1923.1417.3313.8611.760.5买入东方电缆52.401.451.842.513.1436.0428.4820.8816.691.1买入备注 ：股价数据取自 2024 年 7 月 26 日收盘价[Table_Summary]锂电&电力设备：7 月 23 日，有多个低空经济产业园、基地项目等进行申报或备案，投资金额超 40 亿元。7 月 24 日，特斯拉官方发布其 2024 年第二季度财报，在扣除重组和其他费用 6 亿美元之后，第二季度 GAAP 营业利润为 16 亿美元。7 月 25 日，国家发改委、财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，其中在新能源汽车领域明确提出了针对新能源公交车及动力电池、乘用车、燃油车汽车报废的补贴方案。LG 新能源发布 2024Q2 报告，24Q2 实现收入6.16 万亿韩元（约 323 亿元人民币），同比下降 30%，环比持平。24 年部分车型降价明显，叠加新车型发布，或拉动行业需求超预期增长。我们预计 1 季度为全年单位盈利的最低点，2 季度环比向上或持平；展望 24 年季度利润环比向上。1）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节，电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【尚太科技】【天赐材料】，建议关注【湖南裕能】【科达利】； 2）看好快充渗透率提升带来的迭代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份】、【天奈科技】；3）看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等。储能：7 月 24 日，广西壮族自治区能源局印发《2024 年度陆上风电、集中式光伏发电项目建设方案》，列入项目共 209 个共需配储 4.977GW/9.954GWh，从项目业主看中核/上海榕融新材料&广西百色/华润领衔。广东抽水蓄能参与电力市场交易细则征求意见，抽水蓄能“报量报价”全电量参与现货市场，暂不参与用户侧峰谷平衡电费等市场分摊及返还电费计算、暂不执行系统运行补偿。7 月 25 日，北京市发改委对《北京市可再生能源利用条例》公开征求意见，指出要稳妥推动新型储能设施建设，鼓励单位和个人建设分布式光伏发电项目。推荐：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】。光伏：光伏作为电网投资的重要部分，未来将承担基础设施建设投资及电力增长主力的重担；后续借鉴全球光伏市场化发展及国家对以更大的力度推动新能源发展，我们预计消纳红线会逐步松绑，光伏需求空间大幅打开；供给端目前仍处于探底过程，后续随着产业链价格逐步稳定及技术进步带来的降本增效，光伏有望引来新的一轮板块上行周期。重点关注：1、重点关注欧美高盈利市场：关注受益于美国市场高弹性的【阿特斯】，欧洲市场的【横店东磁】，以及受益于全球市占率提升的一体化企业，关注【晶科能源】等；2、技术趋势和蓝海市场及逻辑稳定不变辅材：焊带【宇邦新材】【威腾电气】【同享科技】，银浆【聚和材料】，互联线束【通灵股份】等；3、和组件价格脱钩，受益于地面电站放量【中信博】；4、需求提升，产能刚性，盈利空间扩大的玻璃环节，关注【福莱特】【旗滨集团】等；5、辅材对于需求变化最为敏感，关注【福斯特】【海优新材】【鹿山新材】【天洋新材】【锦富技术】【金博股份】等；6、电池组件出货增速有望上调，盈利空间有望改善，关注【钧达股份】【仕净科技】【麦迪科技】【晶澳科技】【天合光能】【隆基绿能】等；价格不敏感，小众市场高盈利新技术：HPBC、ABC、HJT头部企业，关注【爱旭股份】【东方日升】等；7、户储逆变器量价稳定，后续关注出货边际改善，【阳光电源】【上能电气】【通润装备】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】【禾望电气】。8、硅料硅片龙头：【协鑫科技】请务必阅读正文之后的重要声明部分- 2 -行业周报【双良节能】【通威股份】【TCL 中环】等。风电：海风需求催化，24-25 年放量节奏提速。#广东区域：帆石一陆续启动施工类招标、帆石二完成风机采购，青州六已核准且海风风机基础陆续发运，省管 7GW 竞配项目已全部完成核准。#广西区域：防城港 A 场址 23 年底首批并网，二期塔筒制作已开始；钦州项目已核准并完成 EPC 招标，并开启风机基础招标。#海南区域：CZ1-3 项目已开工，万宁漂浮式项目完成风机以及风机基础招标，预计今年 CZ7、CZ8、CZ9等 3 个海风示范项目也有望开工；#福建区域：连江外海、马祖岛、福建平潭 A 区、平潭长江澳项目已在今年陆续完成风机招标。此外，23 年竞配项目也逐步开展前期工作。#浙江区域：23 年至今有不到 4GW 项目核准，预计 24 年逐步开工，苍南 1 号二期、瑞安 1 号、玉环 2 号、嵊泗 3#&4#项目陆续完成风机或海缆采购。此外，浙江新竞配或签约项目也较多。#江苏区域：2.65GW 竞配项目均已核准并完成主要设备招标，军事问题基本解决，下半年逐步开工。#上海区域：800MW 竞配陆续启动招标，其中，奉贤二期已取得用海预审批复。#山东区域：渤中 G、半岛南 U1/U2、半岛北N2、半岛北 BW 项目列为 24 年省重点项目，此外半岛北 L 场址已启动风机采购，进展提速。其他区域：河北海风逐步破冰，唐山 300MW 和山海关 500MW 项目均在 23-24年核准，且唐山项目完成风机招标；大连庄河 IV2 首批并网，国电投大连花园口项目核准、有望逐步启动。建议重点关注：1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【起帆电缆】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【天