传媒行业周报：国产模型能力再突破，CJ开展，继续布局AI及IP

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 传媒 2024 年 07 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《ChinaJoy 前瞻：关注重磅新游、硬件创新及 IP 内容—行业点评报告》-2024.7.23 《政策助力文化产业发展，关注文化产品及业态创新—行业点评报告》-2024.7.22 《授权展引领 IP 商业化新趋势，持续 布 局 AI 及 IP— 行 业 周 报 》-2024.7.21 国产模型能力再突破，CJ 开展，继续布局 AI 及 IP ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001  智谱“清影”上线，可灵开启国际化，继续布局多模态 AI 应用 7 月 23 日，芒果 TV 大模型正式通过中央网信办生成式人工智能备案审核，作为传媒文娱垂类应用大模型，可支撑节目创意策划、内容创作和生成、角色拟人对话、生成式内容推荐等丰富的行业应用场景；7 月 24 日，快手可灵国际版1.0 全球正式上线，美图公司公告基于非国际财务报告准则的 2024 年上半年公司拥有人应占经调整净利润同比增速不低于 80%。7 月 26 日，国内 AI 初创公司智谱华章宣布 AI 生成视频功能“清影”全面上线，用户通过输入几个字至几百个字并等待 30 秒，就可以得到 1440*960 的高精度视频，智谱 AI 视频生成多模态能力再跃迁。我们认为，智谱、可灵等国产大模型不断提升视频生成等多模态能力，并推动国际化，加之芒果等垂类模型持续落地，苹果、华为等端侧AI 的突破，及国内外大模型持续大幅降低接入成本，有望推动 Agent、影视、音乐、教育、营销等领域 AI 应用商业化进程加快，建议继续把握 AI 投资机会。（1）大模型及语料：重点推荐腾讯控股、快手、芒果超媒，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、商汤-W、科大讯飞、浙数文化、视觉中国；（2）AI Agent：重点推荐腾讯控股，受益标的包括昆仑万维；（3）AI+影视：重点推荐快手-W、上海电影，受益标的包括捷成股份、美图公司、华策影视、中文在线、光线传媒；（4）AI+音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的包括腾讯音乐；（5）AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份；（6）AI+营销：受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标。  IP、新游、硬件、出海成 ChinaJoy 亮点，继续布局游戏、卡牌等 IP 赛道 2024 年 ChinaJoy（简称“CJ”）于 7 月 26 日在上海开展，来自法国、美国、加拿大等全球 31 个国家和地区的 600 余名企业参展，整体展出面积超 13 万平方米，参展方涵盖 IP 产业链、智能娱乐软硬件等数字娱乐领域，《燕云十六声》《七日世界》《漫威终极逆转》等新游戏及《蛋仔派对》《第五人格》《光·遇》《FGO》等老游戏带来首秀及试玩活动，CJ Arena 现场互动玩法带来联动模式升级。科技硬件、卡牌、出海成为展会亮点，如高通领衔打造的“骁龙主题馆”带来 AI 手机、AIPC、XR、智能座舱等硬件展出，集卡社、卡淘等集换卡牌展商参展，BToB 展商涵盖了汇量科技、易点天下、Unity 等各大出海广告服务商，展会同期游戏工委发布的报告显示 2024 年上半年自研游戏海外市场实销收入同比增长 4.24%，快于国内市场增速，赤子城科技公告显示公司 2024H1 社交业务收入预计同比增长约 65.3%-67.7%，在中东北非等重点市场的规模得到进一步提升。另外，近期上线的 IP 新游继续表现突出，七麦数据显示，网易《永劫无间》7 月 25 日上线以来 iPhone 游戏免费榜排名延续第 1，畅销榜排名3-4，心动公司《心动小镇》iPhone 游戏免费榜维持第 2、畅销榜排名升至 28，Taptap 平台下载量突破 1000 万。我们建议继续布局 IP 产业链游戏、卡牌等板块，游戏板块重点推荐心动公司、网易-S、腾讯控股、哔哩哔哩-W、创梦天地、恺英网络、神州泰岳；动漫/卡牌板块重点推荐奥飞娱乐、姚记科技。  风险提示：AI 应用商业化进展低于预期，游戏流水及衍生收入低于预期等。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-072023-112024-03传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/18 目 录 1、 行业数据综述：《永劫无间》获得本周内地 iOS 游戏免费榜冠军，《地下城与勇士》获得本周内地 iOS 游戏畅销榜冠军；电影《抓娃娃》获得周票房冠军 ............................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：《永劫无间》手游公测，微信小游戏月活突破 5 亿 .................................................................................... 8 2.1、 AIGC：AI 大模型与垂类应用持续落地 ........................................................................................................................ 8 2.2、 游戏：《永劫无间》手游公测，微信小游戏月活突破 5 亿 ....................................................................................... 10 2.3、 互联网：抖音电商将 GMV 重新放在第一优先级，印尼领跑东南亚电商市场 ...................................................... 11 2.4、 IP：奥特曼首款策略卡牌游戏 10 月全球发售 ........................................................................................................... 12 3、 公告总结： 董宇辉离职东方甄选，恺英网络高管增持公司股份 ....................................................................................... 12 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2024 年第 29 周表现强于上证综指、深证成指、创业板指、沪深 300，出版板块表现相对较好 ........