电气设备行业动态点评：2024年特高压设备第三次招标清单

[Table_Title] 电气设备行业动态点评 2024年特高压设备第三次招标清单 2024 年 07 月 25 日 [Table_Summary] 【事项】 2024 年 6 月，国家电网对外公布了 2024 年第三次特高压设备招标采购清单。 【评论】  2024 年第三次特高压设备招标主要覆盖线路是陕北-安徽直流。陕北-安徽±800 千伏特高压直流输电工程线路全长 1070 公里，动态投资为205 亿元。此次的招标涵盖了陕北一安徽线路送端和受端换流站的主体设备，具体包括换流变压器 56 台，换流阀 8 台，组合电器 62 间隔，直流控制保护系统 2 套，电抗器 260 台，电容器 275 台，电阻器 113只，以及隔离开关，交流变压器，交流断路器等各类设备若干。  陕北-安徽线路送端和受端换流站核心设备交付时间集中在2025Q3和2025Q1。该线路送端换流站核心设备的交付时间都在 2025 年，而且大部分设备是在 2025Q3，部分设备在 2025Q4，少量在 2025Q2 交付。受端换流站核心设备的交付时间都在 2025 年上半年，而且大部分设备是在 2025Q1 交付，部分设备在 2025Q2 交付。具体如该线路送端换流变压器交货时间在 2025/7/1 至 2025/10/30，受端换流变压器交货时间为 2025/2/20 至 2025/4/5。  按原定计划，国网 2024 年还有 5 次特高压设备的招标采购。根据国网之前的招标计划，2024 年应该还有第四、五、六、七和八次共 5 次特高压设备的招标采购，其中 2024 年第四和五次招标采购原定时间为 2024/06/11 和 2024/07/11,目前看这两次的招标时间已经有所延后。后续来看，如果国网按照原定的今年招标 8 次计划执行，意味着后续的 8-12 月份基本平均月都会有特高压设备的招标。 【投资建议】  预计换流变压器、换流阀和组合电器等特高压直流核心设备需求有望保持强劲，建议关注特高压直流核心设备相关个股。 【风险提示】  特高压直流工程建设不及预期；国家电网电力设备招标进程不及预期 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：周旭辉 证书编号：S1160521050001 证券分析师：程文祥 证书编号：S1160522090002 联系人：程文祥 电话：021-23586475 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 《2024 年前两批特高压设备中标情况》 2024.07.24 《光伏产品出口月报（2024 年 6 月）》 2024.07.22 《沙特柔直项目公布换流阀中标结果》 2024.07.18 《光伏银浆：N 型升级量利双升，银价上涨增厚利润》 2024.07.10 -33.49%-25.66%-17.83%-10.00%-2.17%5.66%7/259/2511/251/253/255/25电气设备 沪深300 行业研究 / 电气设备 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 电气设备行业动态点评 正文目录 1.陕北-安徽特高压直流是第三次招标重点 .......................................................... 3 2.陕北-安徽线路核心设备交付集中在 2025Q1 和 Q3 ........................................... 4 3.第三次招标预计在 2024 年 7 月底公布结果 ...................................................... 6 4.投资建议 ................................................................................................................ 7 5.风险提示 ................................................................................................................ 7 图表目录 图表 1：2024 年第三次陕北-安徽直流线路特高压设备招标采购情况 .............. 3 图表 2：2024 年第三次其他线路特高压设备招标采购情况 ................................ 4 图表 3：陕北-安徽±800 千伏特高压直流送端换流站设备交货时间 ................ 4 图表 4：陕北-安徽±800 千伏特高压直流受端换流站设备交货时间 ................ 5 图表 5：2023 年以来国家电网特高压设备招标和中标时间 ................................ 6 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 电气设备行业动态点评 1.陕北-安徽特高压直流是第三次招标重点 2024 年第三次特高压设备招标主要覆盖线路是陕北-安徽直流。2024 年 6月 17 日，国家电网公布了 2024 年第三次特高压设备招标采购清单。根据招标文件，本次招标的设备主要来自于陕北-安徽±800 千伏特高压直流工程。陕北-安徽±800 千伏特高压直流输电工程是国家构建新型电力系统、建设新型能源体系战略部署的重点工程，起点位于陕西省延安市，落点位于安徽省合肥市。该线路全长 1070 公里，动态投资为 205 亿元。2024 年 2 月，陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程近获国家发展改革委核准； 3 月 15 日，国家电网有限公司陕北一安徽+800 千伏特高压直流输电工程开工；6 月 12 日，陕北至安徽±800 千伏特高压直流输电工程（河南段）开工建设。 图表 1：2024 年第三次陕北-安徽直流线路特高压设备招标采购情况 陕北-安徽受端换流站 陕北-安徽送端换流站 总数量 换流变压器/台 28 28 56 换流阀/台 4 4 8 组合电器/间隔 32 30