银行理财2024年6月月报：理财规模季节性回落，手工补息影响逐步减弱

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃investSuggestion＃ 推荐 （ ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃emailAuthor＃ 分析师： 陈绍兴 SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn 王尘 SAC：S0190520060001 wangchenyjy@xyzq.com.cn ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ 存量理财市场概况 ⚫ 6 月银行理财存续规模季节性回落，手工补息影响逐步减弱。根据普益标准统计，截至 2024 年 6 月末，银行理财市场存续规模为 28.09 万亿元，较上月末减少 9097 亿元，规模回落主要受跨季因素影响。另外，4 月和 5 月银行理财规模上升幅度较大，主要与叫停手工补息后部分存款分流至理财有关，6 月手工补息影响已逐步减弱。分机构看，理财产品存续规模前三的机构为招银理财（2.40 万亿元）、兴银理财（2.16 万亿元）和信银理财（1.86 万亿元） 理财产品发行市场概况 ⚫ 6 月银行理财产品发行规模下降。6 月银行理财产品发行规模(初始募资规模)4085 亿元，较上月下降 358 亿元。其中，每日开放型产品发行规模为 25亿元，占比 0.6%，较上月上升；3 个月以内（不包括每日开放型）产品发行规模为 230 亿元，占比 5.6%，较上月上升；3-12 个月产品发行规模为 2147亿元，占比 52.6%，较上月下降；1 年以上产品发行规模为 1663 亿元，占比40.7%，较上月下降 。 ⚫ 6 月发行的银行理财产品业绩比较基准整体小幅下行。其中，1-3 个月产品业绩比较基准为 2.78%，较上月上升 1bp；3-6 个月产品业绩比较基准为2.76%，较上月下降 9bp；6-12 个月产品业绩比较基准为 2.95%，较上月下降8bp；1-3 年产品业绩比较基准为 3.20%，较上月下降 9bp。 理财产品净值跟踪 ⚫ 6 月各类型银行理财产品年化收益率环比普遍下降。2024 年 6 月，现金管理类理财产品近 1 月年化收益率为 1.86%，较上月-4.47bp；固定收益类理财产品收益率为 2.90%，较上月-40.16bp，其中纯固收类、固收+类理财产品收益率分别为 3.17%、2.76%，分别较上月-10.25bp、-52.71bp；混合类理财产品收益率为-0.37%，较上月-549.44bp。 ⚫ 6 月银行理财破净率整体保持稳定。根据普益标准统计，截至 2024 年 6 月末，银行理财产品累计净值破净数量 1211 只，占比 2.20%，破净数量占比较上月整体保持稳定。分产品类型看，固收类/权益类/混合类产品累计净值破净产品占比分别为 0.96%/19.86%/19.76%。 行业动态 ⚫ 未持牌银行理财业务或开启清理倒计时 据财联社等媒体报道，监管近日对未成立理财子公司的银行理财业务风险做出提醒，要求部分省份相关城商行与农商行于 2026 年末将存量理财业务全部清理完毕，部分省份银行通过正式文件或通过口头收到通知。 风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。 ＃title＃ 理财规模季节性回落，手工补息影响逐步减弱 ——银行理财 2024 年 6 月月报 ＃createTime1＃ 2024 年 7 月 18 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 目 录 1、存量理财市场概况 .............................................................................................. - 3 - 2、理财产品发行市场概况 ...................................................................................... - 5 - 3、理财产品净值跟踪 .............................................................................................. - 8 - 4、行业动态 ............................................................................................................ - 11 - 风险提示 .................................................................................................................. - 11 - 图目录 图 1、银行理财市场存量规模（亿元） ................................................................. - 3 - 图 2、前十大机构存续理财产品规模（亿元） ..................................................... - 4 - 图 3、前十大机构存续理财产品结构（%） .......................................................... - 4 - 图 4、各期限银行理财产品发行规模（亿元） ..................................................... - 6 - 图 5、新发行各期限银行理财产品业绩比较基准（%） ...................................... - 6 - 图 6、6 月发行规模前十大银行（亿元） ............................................................... - 8 - 图 7、2024 年初至今发行规模前十大银行（亿元） ............................................. - 8 - 图 8、理财产品年化收益率—按产品类型（%） .................................................. - 9 - 图 9、理财产品年化收益率—按期限结构（%） ................................................ - 10 - 图 10、十年期国债收益率（%） .......................................................................... - 10 - 图 11