汽车行业周报：新能源渗透率持续提升，智能驾驶获政策提速

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 07 月 07 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（7.1-7.5） 新能源渗透率持续提升，智能驾驶获政策提速 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 分析师：冯安琪 执业证号：S1250524050003 电话：021-58351905 邮箱：faz@swsc.com.cn 联系人：王金源 电话：13691013950 邮箱：wangjy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 255 行业总市值（亿元） 33,321.67 流通市值（亿元） 28,849.05 行业市盈率 TTM 21.8 沪深 300 市盈率 TTM 11.8 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（6.24-6.28）：汽车报废更新补贴申请约 11.3 万份，换新政策显成效 2024-06-30 2. 汽车行业周报（6.17-6.21）：预计 6 月新能源渗透率达 49.1%，智能汽车或将迎来β向上 2024-06-23 3. 汽车行业周报（6.11-6.14）：欧盟关税政策影响有限，FSD入华预期再度加强2024-06-16 [Table_Summary]  行情回顾：上周，SW 汽车板块下跌 2.5%，沪深 300下跌 0.9%。估值上，截止 7 月 5 日收盘，汽车行业 PE（TTM）为 19 倍，较前一周下跌 2.9%。  投资建议：商务部公开显示，截至 6月 25日中午 12点，商务部汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请约 11.3万份，申请量呈现加快增长态势，以旧换新政策效果开始显现，后续有望持续带动行业向上发展。新能源方面，乘联会初步统计，6月新能源乘用车市场零售 86.4万辆，同比+30%，环比+6%，新能源乘用车仍是后续支撑车市增长的重要力量。智能驾驶方面，7 月 3 日，工信部等五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北上广深等 20 城在列，智能汽车市场潜力有望得到加速释放。投资机会方面，建议关注以旧换新政策加快落地给行业带来的向上机会；建议关注智能化相关试点工作给智能驾驶板块带来的边际性变化机会；此外，建议关注气价持续低位振荡给天然气重卡板块带来的机会以及《交通运输大规模设备更新行动方案》政策出台带来的重卡置换需求释放机会。  乘用车：乘联会初步统计，6 月乘用车市场零售 175.5 万辆，同比-8%，环比+2%；全国乘用车厂商批发 213.0 万辆，同比-5%，环比+4%。截至 6 月 25日中午 12点，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请 11.3万份，近一周以来新增补贴申请数量超 3.6 万份，政策效果逐步显现，预计后续将助力汽车销量增长。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。  新能源汽车：乘联会初步统计，6 月新能源乘用车市场零售 86.4 万辆，同比+30%，环比+6%，新能源零售渗透率约 49.2%；全国新能源乘用车厂商批发销量 97.5万辆，同比+28%，环比+8%，新能源批发渗透率约 44.8%。随着国家“以旧换新”政策实施、各地相应政策措施跟进，消费潜力逐步释放，预计国内新能源渗透率将得到进一步提升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。  智能汽车：7 月 3 日，工信部等五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北上广深等 20 城在列，智能汽车市场潜力有望得到加速释放。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。 -25%-19%-14%-8%-2%4%23/723/923/1124/124/324/524/7汽车 沪深300 请务必阅读正文后的重要声明部分  商用车：第一商用车网数据，6 月我国重卡市场销售约 7.4 万辆（开票口径，含出口和新能源），环比-5%，同比-14%，整体终端需求疲软。燃气车、出口和新能源“三驾马车”仍是同比上升趋势。其中，国内天然气重卡终端销量环比下降超过 20%，同比增速在 25-30%，国内终端市场渗透率在 36-38%；重卡出口预计同比增长约 2%；新能源重卡终端销量达到 6500+辆，同比增长约133%，环比增长超 20%。截止 6月 30日，国内液化天然气市场价为 4335元/吨，同比上涨 8.1%，环比上涨 0.3%，当前汽柴比为 0.56。受益于气源供给充足影响，预计短期国内气价仍将低位振荡，天然气重卡将继续保持经济性优势。建议持续关注天然气重卡板块以及《交通运输大规模设备更新行动方案》给存量市场带来的机会。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。  风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 汽 车行业周报（7.1-7.5） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1 2 市场热点 .........................