通信行业周报：5G-A性能／商用并行加速，国产算力供给提升

http://www.huajinsc.cn/1 / 21请务必阅读正文之后的免责条款部分2024 年 07 月 06 日行业研究●证券研究报告通信行业周报5G-A 性能/商用并行加速，国产算力供给提升投资要点 1、本周回顾1.1 本周通信市场回顾本周通信(中信) 下跌 0.79%，同期上证指数下跌 0.59%，深证成指下跌 1.73%，创业板指下跌 1.65%，沪深 300 下跌 0.88%。从板块来着，东数西算指数本周表现最佳，涨幅达 0.68%，卫星导航指数相对弱势，跌幅达 5.10%。涨幅前三的个股为：ST 中嘉(14.47%)、超讯通信(12.07%)、*ST 鹏博(9.40%)。通信行业持续下行。此外，AI 算力指数本周跌幅为 0.33%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别 1.40%、0.98%。我们认为本周 A 股市场整体缩量，下行趋势不变。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。运营商及主设备商领域：工信部，5G 基站和手机全球市占率超 50%，加快信息通信业高质量发展；河南省，今年新建 5G 基站 2.9 万个，争取国家新型互联网交换中心落地； 5G-A 能力新升级，下行 4CC CA 端到端验证完成；算力领域：天罡智算交易平台正式上线；中央结算公司 2.6 亿元采购鲲鹏服务器；我国数字经济核心产业增加值占 GDP 比重约 10％；腾讯发布星脉网络 2.0，大模型训练效率相比上代提升 20%；工信部等联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024 版）》。 2、季度专题（算力-大模型）：人工智能标准发布，国产大模型迭代加速2.1 天罡智算交易平台正式上线：7 月 3 日下午，“人工智能与智算发展论坛”在上海举行。在此次论坛上， 天罡智算交易平台发布，为企业和团队提供高性能的人工智能算力采买服务，天罡智算还与银行达成合作，为购买算力的平台用户提供金融服务方案，解决资金流困难，客户无需抵押即可获贷。（IDC 圈）建议重点关注算力租赁：润泽科技、润建股份、奥飞数据、中贝通信、神州数码等。2.2 中央结算公司 2.6 亿元采购鲲鹏服务器：近日，中央结算公司发布《2024-2025年度服务器采购项目》招标公告。本次采购鲲鹏服务器和海光服务器。鲲鹏服务器/海光服务器最高控制价分别为 2.6 亿元/1.9 亿元。（C114 通信网）建议重点关注国产算力：高新发展、天源迪科、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等。2.3 我国数字经济核心产业增加值占 GDP 比重约 10％：7 月 2 日至 5 日，2024全球数字经济大会在北京召开。会上数据显示，2023 年中国数字经济核心产业增加值超过 12 万亿元，占 GDP 的比重为 10％左右。近年，全球数据空间建设提速，国外数据空间建设加快、成熟度提升。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，数字经济：东方国信、天源迪科、人民网等。2.4 腾讯发布星脉网络 2.0，大模型训练效率相比上代提升 20%：7 月 1 日，腾讯发布其自研星脉网络 2.0 版本，支持单集群 10 万卡组网。TiTa 与 TCCL 升级带来的效果叠加，让星脉网络的通信效率共提升 60%，大模型训练效率共提升 20%。（C114 通信网）建议重点关注算力基础建设：菲菱科思、申菱环境、中兴通讯、投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益8.384.691.82绝对收益3.820.86-9.5分析师李宏涛SAC 执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn相关报告通信：OpenAI 收紧管制，中国纯血鸿蒙、千帆星 座 迸 发 - 华 金 证 券 - 通 信 组 - 行 业 周 报2024.6.29通信：国产强化芯片供给和加大项目投资，智能 车 联 加 速 - 华 金 证 券 - 通 信 组 - 行 业 周 报2024.6.22通信：AI 景气赛道，国产全链受益 2024.6.18通信：苹果开启 AI 新篇章，商用无人机首飞成功-华金证券-通信组-行业周报 2024.6.15通信：星舰第四次试飞成功，车路云一体化启动-华金证券-通信组-行业周报 2024.6.8菲菱科思：中高端交换机突破，长期受益国产算力爆发-华金证券-通信-公司快报-菲菱科思2024.6.1通信：时空信息集团正式成立，商业航天加速启动-华金证券-通信-行业周报 2024.6.1行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 21请务必阅读正文之后的免责条款部分英维克等。2.5 《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024 版）》印发：近日，《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024 版）》印发。提出到 2026 年，新制定国家标准和行业标准 50 项以上。参与制定国际标准 20 项以上。（C114 通信网）建议重点关注国产芯片：海光信息、寒武纪，算力基建：申菱环境、菲菱科思，国产大模型：科大讯飞、三六零等。 3、行业重点新闻3.1 工信部：5G 基站和手机全球市占率超 50%，加快信息通信业高质量发展：7月 5 日国务院新闻办公室新闻发布会上披露，我国累计建成 5G 基站占全球比重超 60% 。我国将有序推进 5G 轻量化、5G-A 升级，超前布局超高速光纤传输和下一代光网络。（C114 通信网）建议通信基础建设：中兴通讯、信科移动、长飞光纤、中天科技，5G 专网：海能达、佳讯飞鸿、北路智控等。3.2 河南省：今年新建 5G 基站 2.9 万个，争取国家新型互联网交换中心落地：7月 3 日，《2024 年河南省大数据产业发展工作方案》已对外公示。工作方案提出，打造 5G 精品网络，新建 5G 基站 2.9 万个，全省 5G 基站总数突破 21.6 万个。争取国家新型互联网交换中心落地郑州。（C114 通信网）建议重点关注通信设备商：中兴通讯、信科移动、烽火通信、长飞光纤、中天科技等。3.3 5G-A 能力新升级，下行 4CC CA 端到端验证完成：近日，广东联通完成 5G-A下行四载波聚合能力的商用验证。可实现单用户下行数据速率达 3.8Gbps，较3.5GHz 单载波提升 1.6 倍以上。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国联通、中国电信，通信设备商：中兴通讯、信科移动、盛路通信等。 本周看点：周涨幅前十：ST 中嘉(14.47%)、超讯通信(12.07%)、*ST 鹏博(9.40%)、ST 天喻(7.60%)、新易盛(7.18%)、*ST 美讯(7.00%)、神宇股份(6.80%)、*ST九有(6.45%)、华菱线缆(6.20%)、ST 高鸿(4.91%)；周跌幅前五：百邦科技(-26.21%)、司南导航(-12.55%)、线上线下(-11.70%)、盟升电子(-11.66%)、久盛电气(-11.63%)。 下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中国移动、中国电信、中兴通讯、信科移动、中天科技、润泽科技