铁矿行业周度报告：铁矿到港量明显回升，矿价环比下跌1.13%

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/82024 年 07 月 02 日证券研究报告 | 产业周报铁矿到港量明显回升，矿价环比下跌 1.13%铁矿行业周度报告钢铁投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com研究助理：吴晗邮箱：wuhan@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024 年 7 月 1 日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《库存周环比增 0.7%，钢价连续第五周震荡下行—钢铁行业周度报告》2024-07-012、《海外铁矿发货小增、钢厂库存减，矿价基本趋稳—铁矿行业周度报告》2024-06-253、《高炉开工率环比增加，消费呈现长材增、板材降的格局—钢铁行业周度报告》2024-06-24投资要点供应：本周进口（6.22-6.28）铁矿石发运持续增长，受前期高发运的影响，到港量明显回升。澳洲、巴西本周发货量（14 个港口）合计 2771.1 万吨，环比增加 174.8 万吨，增幅为 6.72%，增量主要来自巴西。澳洲、巴西发货量（14个港口合计）分别为 1864.7 万吨、912.4 万吨，环比分别为-2.25%、31.38%。四大矿山发货至中国的量两家下滑、两家增长，整体呈现增长态势。力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG 本周至中国的发货量分别为 533.5 万吨、595.3 万吨、788.6 万吨、389.5 万吨，环比分别为-12.09%、3.48%、34.94%、-2.01%。四大矿山发运至中国的量合计 2306.9 万吨，环比 6.6%。到港方面，中国 26 港到港量 2350.7 万吨，环比 1.52%；中国北方港口到港量 1414.1 万吨，环比 32.68%。整体来看，本周海外铁矿石发货量持续增长，受前期高发运的影响，到港量明显回升。随着海外矿山季末冲量结束，7 月进口铁矿供给端存在环比回落的可能。国内矿方面，6 月 15 日-6 月 28 日期间，全国 126 家矿山企业（266 座矿山）铁精粉日均产量 42.82 万吨，环比（6.1-6.14 统计数据）小幅下滑 0.23%。库存：钢厂以消耗厂内库存为主，港口库存环比小幅增长 0.29%。根据钢联数据，本周（6.22-6.28）进口铁矿石港口库存（45 个港口总计）为 1.49 亿吨，环比小幅增长 0.29%，保持高位运行；钢厂库存（247 家钢铁企业）为 9140.13万吨，环比-0.8%，钢厂以消耗厂内库存为主，采购意愿较弱。在 114 家调研钢厂样本中，进口矿库存平均使用天数为 21.67 天，环比下降 0.48 天。近期成材市场处于淡季之中，铁水产量增长空间有限，且当前钢厂库存消费比高于去年同期，钢厂或按需采购，港口库存存在较大压力。需求：日均铁水产量止增转降，但下降幅度较小，仍处历史高位。本周（6.22-6.28）进口铁矿石日均疏港量（45 个港口合计）307.78 万吨，环比-1.2%；进口铁矿石日均消耗量（247 家钢铁企业）为 293.21 万吨，环比-0.27%；日均铁水产量（247 家钢铁企业）为 239.44 万吨，环比-0.21%；高炉产能利用率为89.13%，环比减少 0.63 个百分点；高炉开工率为 83.11%，环比增加 0.3 个百分点。本周高炉复产座数整体高于检修座数，但由于个别复产大高炉暂未顺利出铁，以及近期受到钢厂盈利下滑的影响，部分钢厂新增检修，叠加个别钢厂高炉出现了限产，铁水止增转降。根据 Mysteel 调研，7 月有 9 座高炉计划复产，涉及产能约 3.08 万吨/天；有 10 座高炉计划检修，涉及产能约 4.56 万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计 7 月日均铁水产量 237.1 万吨/天，因此铁矿需求仍存在一定韧性。价格：本周（6.22-6.28）铁矿价格环比下跌 1.13%。本周铁矿发货量持续增长，到港量明显回升，需求小幅下滑，库存高企，铁矿价格震荡偏弱运行。铁矿石价格指数（62%Fe:CFR:青岛港）周度平均值为 105.12 美元/吨，环比下跌1.21 美元/吨，跌幅为-1.13%。当前成材市场处于淡季中，钢价承压运行，加上港口库存居高不下，对铁矿石存在一定的负反馈基础。但由于 7 月日均铁水产产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/8量预计能维持 237 万吨/天左右的水平，铁矿需求存在一定韧性，未来矿价或以震荡为主。投资建议：本周铁矿供给较为宽松，随着海外矿山季末冲量结束，7 月进口铁矿供给端存在环比回落的可能；需求端，因 7 月日均铁水产量预计能维持 237万吨/天左右的水平，铁矿需求韧性仍在，关注钢厂生产情况及港口库存变化。风险提示：钢厂检修、限产增多，铁水日均产量不及预期；海外发运量持续增长；港口库存持续增长。产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/81. 铁矿行业周度数据变化情况表 1：铁矿行业周度数据变化情况2024 年 6 月 22 日- 6 月 28 日铁矿产业高频数据跟踪产业链位置数据类别上期2024-06-21本期2024-06-28环比（绝对值）环比（百分比）供应全国 126 家矿山企业（266 座矿山）铁精粉日均产量（万吨）（双周度数据，上期为 6.14，本期为 6.28）42.9242.82-0.10-0.23%澳洲铁矿石发货量：14 个港口合计（万吨）1907.71864.7-43.00-2.25%巴西铁矿石发货量：14 个港口合计（万吨）694.5912.4217.9031.38%澳洲、巴西铁矿石发货量：合计（万吨）2602.32777.1174.806.72%力拓铁矿石发货量：至中国（万吨）606.9533.5-73.40-12.09%必和必拓铁矿石发货量：至中国（万吨）575.3595.320.003.48%淡水河谷铁矿石发货量（万吨）584.4788.6204.2034.94%福蒂斯丘（FMG）铁矿石发货量：至中国（万吨）397.5389.5-8.00-2.01%中国铁矿石到港量：中国北方（万吨）1065.81414.1348.3032.68%中国铁矿石到港量：中国 26 港（万吨）2315.52350.735.201.52%库存进口铁矿石港口总库存：45 个港口总计（万吨）14883.2714926.3243.050.29%铁矿：进口：库存：247 家钢铁企业（万吨）9214.139140.13-74.00-0.80%进口矿库存调查（64 家钢厂）：平均天数（天）20.0019.00-1.00-5.00%进口矿库存调查（114 家钢厂）：平均天数（天）22.1521.67-0.48-2.17%需求进口铁矿石港口总库存：日均疏港量：45个港口总计（万吨）311.52307.78-3.74-1.20%铁矿：进口：日均消耗量：247 家钢铁企业（万吨）294.01293.21-0.80-0.27%247 家钢铁企业：铁水：日均产量：中国（万吨）239.94239.44-0.50-0.21%247 家钢铁企业：高炉