汽车行业行业周报：海外建厂+技术输出，自主品牌出海进程再提速

www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明Mm*[Table_Header]行业周报●汽车行业2024 年 6 月 30 日[Table_Title]海外建厂+技术输出，自主品牌出海进程再提速核心观点：[Table_Summary]本周观点更新自主品牌正逐渐形成针对全球不同特征市场的差异化出海道路：①对于东南亚、中亚等出口核心地区，出口量的持续高增驱动自主品牌在当地建厂，提升市占率天花板；②对于欧洲等具备本土强势品牌的市场，自主品牌开始尝试以技术输出为核心的“新合资”模式，并正将该模式在中国市场复用；③对于非洲等低消费能力国家，当前自主品牌渗透率较低，仍采取以直接出口为主的模式，近日自主品牌在上述三种模式下不断取得新进展、新突破，推动我国汽车出海进程加速，据艾睿铂最新发布的报告预测，预计中国品牌汽车到 2030 年将在中国以外的地区实现 900 万辆销量，市场份额增长至 13%，具备广阔发展前景。海外建厂：6 月 27 日，比亚迪乌兹别克斯坦工厂首批量产新能源汽车-宋 Plus DM-i 冠军版正式下线，标志着工厂正式进入量产阶段，该工厂计划第一阶段生产宋 Plus DM-i 冠军版和驱逐舰 05 冠军版，设计产能 5 万台，三期建成后产能将达到 30 万辆，主要服务于中亚市场；近日长城汽车东盟区域总裁程金奎接受采访表示，公司计划今明两年在马来西亚、印尼和越南新建工厂，马来西亚工厂最快 7 月投产，印尼组装厂有望于 7 月或 8 月投产，越南工厂计划明年实现当地组装，继续将东南亚作为海外战略核心市场进行重点布局。技术输出：6 月 27 日，大众、上汽、大众中国、上汽大众在上海签署技术合作协议，计划自 2026 年至 2030 年在中国开发三款 PHEV+两款 EV车型，将使用大众和上汽两方技术，此前 5 月 20 日上汽就与奥迪签订合作协议，宣布启动上汽奥迪 Advanced Digitized Platform 智能数字平台的联合开发，新车将于 2025 年下线，上汽在电动化领域的技术能力得到外资品牌认可，外资品牌已开始依托中资的电动化领域技术能力在中国开拓市场。直接出口：6 月 26 日，哪吒在非洲的首家旗舰店于肯尼亚首都内毕罗开业，是造车新势力在非洲右舵市场的首家店铺，肯尼亚作为东非最大汽车市场，受益于经济稳定增长，中产阶级扩大，配合当地政策引导，新能源市场发展前景广阔，为自主品牌带来海外销量增长潜力。周度行情回顾本周上证综指、深证成指和沪深 300 指数涨跌幅分别为-1.03%、-2.38%、-0.97%。汽车板块的涨跌幅为-2.23%，涨跌幅排行位列 30 个行业中第 20 位。分子板块来看，商用车、乘用车、零部件、摩托车及其他、销售及服务周涨跌幅分别为 1.18%、-2.50%、-2.65%、-5.96%、-7.05%。估值方面,销售及服务、零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车市盈率分别为 57.82x/20.87x/19.39x/17.59x/16.39x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为 2.14x/1.99x/1.97x/1.70x/0.50x。投资建议整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团等。风险提示1、汽车销量不达预期的风险；2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险；3、行业竞争加剧的风险。[Table_IndustryName]汽车行业[Table_InvestRank]推荐维持评级分析师[Table_Authors]石金漫：010-80927689：shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002研究助理秦智坤：qinzhikun_yj@chinastock.com.cn[Table_IndustryData]相对沪深300指数表现2024-6-28[Table_Chart]资料来源：同花顺 iFind，中国银河证券研究院相关研究[Table_Research]请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2[Table_ReportTypeIndex]行业周报/汽车行业目录一、 本周观点更新..............................................................................................................................................................................3二、 行情回顾...................................................................................................................................................................................... 3（一）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第 20 位，子板块中商用车表现最好..................................................................3（二）个股大小非解禁、大宗交易一览...................................................................................................................................... 5三、行业本周要闻................................................................................................................................................................................6四、本周重点公司动态........................................................................................................................................................................7五、投资建议......................................................................................................................................................