汽车行业周报：汽车报废更新补贴申请约11.3万份，换新政策显成效

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 06 月 30 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（6.24-6.28） 汽车报废更新补贴申请约 11.3 万份，换新政策显成效 投资要点 西 南证券研究发展中心 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 分析师：冯安琪 执业证号：S1250524050003 电话：021-58351905 邮箱：faz@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 255 行业总市值（亿元） 34,191.50 流通市值（亿元） 29,541.14 行业市盈率 TTM 22.4 沪深 300 市盈率 TTM 11.8 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（6.17-6.21）：预计 6 月新能源渗透率达 49.1%，智能汽车或将迎来β向上 (2024-06-24) 2. 汽车行业周报（6.11-6.14）：欧盟关税政策影响有限，FSD入华预期再度加强 (2024-06-17) 3. 汽车行业周报（6.3-6.7）：以旧换新资金下达，存量市场迎来机会 (2024-06-11) 4. 汽车行业周报（5.27-5.31）：节能降碳行动方案出台，利好新能源中重卡发展 (2024-06-03) 5. 汽车行业周报（5.20-5.24）：车市政策持续发力，5月新能源渗透率预计 46.7% (2024-05-27) [Table_Summary]  行情回顾：上周，SW 汽车板块下跌 2.1%，沪深 300下跌 1%。估值上，截止6 月 28 日收盘，汽车行业 PE（TTM）为 20 倍，较前一周下跌 2.1%。  投资建议：商务部公开显示，截至 6月 25日中午 12点，商务部汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请约 11.3万份，申请量呈现加快增长态势，以旧换新政策效果开始显现，后续有望持续带动行业向上发展。新能源方面，乘联会预计 6月渗透率将达 49.1%，预计新能源渗透率提升将成为后续支撑车市增长的重要力量。智能驾驶方面，国家发展改革委等五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，提出开展智能汽车“车路云一体化”应用试点，智能汽车市场潜力有望得到加速释放。投资机会方面，建议关注以旧换新政策加快落地给行业带来的向上机会；建议关注智能化相关试点工作给智能驾驶板块带来的边际性变化机会；此外，建议关注气价持续低位振荡给天然气重卡板块带来的机会以及《交通运输大规模设备更新行动方案》政策出台带来的重卡置换需求释放机会。  乘用车：乘联会数据，6月 1-23日，乘用车零售 108.7万辆，同比下降 12%，环比增长 2%。截至 6月 25日中午 12点，商务部汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请 11.3万份，近一周以来新增补贴申请数量超 3.6万份，政策效果逐步显现，预计后续将助力汽车销量增长。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。  新能源汽车：6月 1-23 日，新能源乘用车零售 53.4万辆，同比增长 19%，环比增长 7%。乘联会预计 6月新能源乘用车零售约 86.0万辆，环比增长 6.9%，同比增长 32.7%，渗透率提升至 49.1%，新能源乘用车成为支撑 6月车市增长的重要力量。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。  智能汽车：2024年 6月 24日，国家发展改革委等五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，提出开展智能汽车“车路云一体化”应用试点，智能汽车市场潜力有望得到加速释放。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。  商用车：第一商用车网数据，1-5月天然气重卡销量 9.25万辆（交强险口径，不含出口和军品），同比增长 127.5%，保持较强增长势头，渗透率达 36.6%。截止 6 月 20 日，国内液化天然气市场价为 4321.7 元/吨，同比上涨 14.0%，环比上涨 0.4%，当前汽柴比为 0.56。受益于气源供给充足影响，预计短期内国内气价仍将低位振荡，天然气重卡将继续保持经济性优势。建议持续关注天然气重卡板块以及《交通运输大规模设备更新行动方案》给存量市场带来的机会。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。  风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 -22%-16%-10%-4%2%8%23/623/823/10 23/1224/224/424/6汽车 沪深300 汽 车行业周报（6.24-6.28） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1 2 市场热点 ........................................................................................................................................................................