半导体行业月度报告：市场景气度持续回升，封测板块领涨

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 行业月度报告●半导体 2024 年 06 月 28 日 [Table_Title] 市场景气度持续回升，封测板块领涨 核心观点： [Table_Summary] ⚫ 行业数据跟踪：1）半导体：2024 年 4 月，全球半导体行业销售额为 464.3 亿美元，同比环比双增；我国半导体行业销售额为 141.7 亿美元，占全球销售额的 30.52%。2）集成电路：2024 年 5 月，我国集成电路进口金额为 309.26 亿美元，同比增长 18%，环比减少 1.3%。目前，我国集成电路市场较为旺盛，对进口芯片仍有一定的依赖程度。3）半导体设备：2024 年 5 月，我国半导体设备进口金额为 27.65 亿美元，同比增长 54.2%；进口数量为 5256 台，同比增长 38.9%，市场景气度持续回升。4）存储芯片：2024 年 4 月，64Gb NAND Flash 价格高位维稳，目前相比于 2023 年中的价格低点已经上涨 22.83%；DDR4价格持续上涨，目前相比于 2023 年中的价格低点上涨 30.39%。 ⚫ 行业新闻：1）台积电议价能力强：6 月 4 日，台积电新任董事长魏哲家表示，他正考虑调整人工智能（AI）芯片的生产服务费用。6 月 17 日，中国台湾《工商时报》透露，台积电或将 3 纳米代工价格上调 5%以上，先进封装明年年度报价也约有 10%-20%的涨幅。2）半导体行业投资不断：韩国将向国家级半导体封装技术研发项目投入 2744 亿韩元。美国芯片制造商 Onsemi 表示，将投资高达 20 亿美元提高其在捷克共和国的半导体产量。近期，国内也有多个集成电路相关产业基金成立，规模累计超百亿。 ⚫ 板块跟踪：1）近一个月半导体指数表现：从涨跌幅水平来看，半导体行业指数跑赢沪深 300 指数 11.62 个百分点，跑赢电子指数 2.86 个百分点。从具体数据来看，半导体行业指数涨跌幅为 7.53%，电子行业指数涨跌幅为 4.67%，沪深 300 指数涨跌幅为-4.09%。2）近一年半导体指数表现：从涨跌幅水平来看，半导体行业指数跑输沪深 300 指数 9.09 个百分点，跑输电子指数 7.51 个百分点。从具体数据来看，半导体行业指数涨跌幅为-18.42%，电子行业指数涨跌幅为-10.91%，沪深 300 指数涨跌幅为-9.33%。 ⚫ 投资建议：半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。关于半导体材料、设备和封测板块，我们认为当前具备配置价值，建议关注半导体材料公司：华海诚科（688535.SH）、雅克科技（002409.SZ）、清溢光电 （ 688138.SH ）、 江 丰 电 子 （ 300666.SZ ）； 半 导 体 设 备 公 司 ： 北 方 华 创（002371.SZ）、拓荆科技（688072.SH）、中科飞测（688361.SH）；集成电路封测公司：通富微电（002156.SZ）、长电科技（600584.SH）、甬矽电子（688362.SH）。 ⚫ 风险提示：半导体行业复苏不及预期的风险，国际贸易摩擦激化的风险，技术迭代和产品认证不及预期的风险，产能瓶颈的风险。 [Table_IndustryName] 半导体 [Table_InvestRank] 推荐 （维持） 分析师 [Table_Authors] 高峰 ：010-80927671 ：gaofeng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040001 相对沪深 300 表现图 [Table_Chart] 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河电子】3 月月报_存储原厂提产趋势明确，提振设备、材料、封测需求 -40%-30%-20%-10%0%10%半导体沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 [Table_ReportTypeIndex] 行业月度报告 目 录 一、行业数据跟踪：复苏趋势愈发明朗，市场景气度持续回升 ............................................................................................ 3 二、行业新闻：半导体行业投资不断，台积电议价能力强 .................................................................................................... 6 三、板块跟踪：封测板块领涨，半导体行业全面反弹 ............................................................................................................ 8 四、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 9 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 [Table_ReportTypeIndex] 行业月度报告 一、行业数据跟踪：复苏趋势愈发明朗，市场景气度持续回升 2024 年 4 月，全球半导体行业销售额为 464.3 亿美元，同比增长 15.2%，实现连续 6 个月的同比正增长；环比增长 1.1%，今年首次实现环比正增长，半导体行业复苏趋势愈发明朗。分地区来看，我国半导体行业销售额为 141.7 亿美元，占全球销售额的 30.52%，同比环比双增；美国、和亚太其他地区分别同比增长 32.4%和 11.2%，欧洲和日本的半导体销售额同比有所下降。 图1：全球半导体行业销售额及环比 资料来源：SIA，中国银河证券研究院 图2：中国半导体行业销售额及环比 资料来源：SIA，中国银河证券研究院 2024 年 5 月，我国集成电路进口金额为 309.26 亿美元，同比增长 18%，环比减少 1.3%；进口数量为 457 亿个，同比增长 15.7%，环比减少 1.93%。我国集成电路进口金额和数量实现连续 5 个月的同-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002000-012000-092001-052002-012002-092003-052004-012004-092005-052006-012006-092007-052008-012008-092009-052010-01