AI或引领终端换机潮流，关注果链低估值绩优个股

AI 或引领终端换机潮流，关注果链低估值绩优个股 [Table_ReportDate] 2024 年 06 月 23 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] AI 或引领终端换机潮流，关注果链低估值绩优个股 [Table_ReportDate] 2024 年 06 月 23 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周申万电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分 别 为 ： 半 导 体 （ -7.46% ） / 其 他 电 子 Ⅱ （ -10.53% ） / 元 件（+7.62%）/光学光电子（-14.06%）/消费电子（-2.38%）/电子化学品Ⅱ（-14.10%）；本周涨跌幅分别为半导体（+3.08%）/其他电子Ⅱ（+1.35%）/元件（+0.34%）/光学光电子（-0.93%）/消费电子（+3.11%）/电子化学品Ⅱ（-2.05%）。 ➢ 本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（-2.35%）/特斯 拉 （ +2.81% ） / 博 通 （ -4.40% ） / 高 通 （ -1.30% ） / 台 积 电（+0.84%）/美光科技（-1.29%）/英特尔（+2.10%）/英伟达（-4.03% ） / 亚 马 逊 （ +2.95% ） / 甲 骨 文 （ +2.44% ） / 超 微 电 脑（+7.19%）/应用光电（-9.72%）/谷歌 A（+1.61%）/Meta（-1.86%）/微软（+1.63%）/超威半导体（+1.00%）。 ➢ AI 或引领终端换机潮流，关注果链低估值绩优个股。从产业链上看，大模型的迭代仍然迅速，且硬件端和模型架构端的优化使得算力成本迅速降低。音响、手机、电脑等终端厂商均在大力布局 AI应用，AI 有望升华消费电子终端的定义，为行业带来新一轮换机周期。苹果方面，软件端 WWDC 发布 Apple Intelligence，展现出完善的 AI 布局，即“设备端模型+私有云计算+第三方大模型”相结合，展现了作为行业创新标杆的强大实力和前瞻性。硬件端苹果M4 芯片性能强悍，新 M4 芯片的单核及多核性能均创下新高，除使用台积电最新 3nm 工艺外，新引入的 ARMv9 架构使得 M4 能够更有效地运行复杂的工作负载。与 M2 相比，M4 在单核性能上提升了 48%，多核性能则提升了大约 52%，强大的性能使得 M4 在当下处理器行业中具有较大竞争优势。设备端，苹果去年底以来受到安卓销量崛起的冲击，当前果链较多个股处于低估值水位，建议持续关注。 ➢ 建议关注：【结构件/设备】工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电；【PCB】东山精密/鹏鼎控股；【组装】立讯精密等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；苹果创新不及预期风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 行情追踪：本周申万电子涨跌不一 ................................................................................................... 4 电子行业 ...................................................................................................................................... 4 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 6 重要公告 .............................................................................................................................................. 8 风险因素 .............................................................................................................................................. 9 图 目 录 图 1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 ......................................................................................................... 4 图 2：美股年初以来涨跌幅 1 ................................................................................................................................. 5 图 3：美股年初以来涨跌幅 2 ................................................................................................................................. 5 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 行情追踪：本周申万电子涨跌不一 电子行业 本周申万电子细分行业多数上涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-7.46%）/其他电子Ⅱ（-10.53%）/元件（+7.62%）/光学光电子（-14.06%）/消费电子（-2.38%）/电子化学品Ⅱ（-14.10%）；本周涨跌幅分别为半导体（+3.08%）/其他电子Ⅱ（+1.35%）/元件（+0.34%）/光学光电子（-0.93%）/消费电子（+3.11%）/电子化学品Ⅱ（-2.05%）。 图 1：申万电子二级指数年初以来