机械设备行业周报：3C设备受益消费电子新周期，特斯拉股东大会公布Optimus量产节奏

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报●机械设备 2024 年 06 月 17 日 3C 设备受益消费电子新周期，特斯拉股东大会公布 Optimus 量产节奏 核心观点：  市场行情回顾：上周机械设备指数上涨 0.54%，沪深 300 指数下跌 0.91%，创业板指上涨 0.58%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 8 位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）28.8 倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是3C 及面板设备、激光、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、轨道交通设备、航运装备。  周关注：3C 设备受益消费电子新周期，特斯拉股东大会公布 Optimus 量产节奏  【 3C 设 备 】 6 月 11 日 的 WWDC 上 ， 苹 果 发 布 了 AI 服 务 — — Apple Intelligence。苹果自有的 AI 基于苹果内置的大语言模型，通过理解自然语言来执行用户的语音或文字指令。此外，苹果正式宣布了与 OpenAI 达成合作，苹果将接入 GPT-4o 支持下的 ChatGPT。消费电子底部复苏，2023Q4 全球手机出货量同比增速转正，24Q1 全球手机出货量同比+7.80%。AI PC、AI 手机有望带动3C 产业链进入新产业周期。建议关注：整机检测组装设备赛腾股份，博众精工、科瑞技术等；中框磨料及手机结构件标的金太阳；3C 钻攻机龙头创世纪。  【人形机器人】近日，马斯克在特斯拉股东大会上公布 Optimus 最新进展：1）Optimus 新一代灵巧手自由度将从 11 个提升至 22 个；HW 5.0 版本将在 25 年底正式推出；2）目前已有 2 台在 fremont 工厂工作，并有部分在 palo alto 办公室进行测试；3）预计将在 24 年底或 25 年初推出下一个重大更新版本，在 25 年实现小规模量产，届时将有 1000 台以上甚至几千台用于特斯拉工厂。马斯克表示终局情况下全球人形机器人保有量将超 100 亿，Optimus 大规模量产后成本 1 万美元，售价 2 万美元，有望为特斯拉带来 20 万亿美元以上市值。我们认为，人形机器人是 AGI 具身智能的理想载体，24 年有望成为量产元年。投资思路分为三个层面，一是特斯拉机器人供应链，二是中国人形机器人本体企业，三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供应商。核心标的推荐国产机器人本体厂商博实股份、优必选，以及特斯拉 tier1 供应商三花智控（家电覆盖）、拓普集团（汽车覆盖）、鸣志电器。建议关注其他人形机器人供应链标的包括谐波减速器-绿的谐波、双环传动，行星减速器-中大力德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春，无框力矩电机-禾川科技、步科股份，空心杯电机-鸣志电器、伟创电气、鼎智科技，力传感器-柯力传感等。  投资建议：建议 2024 年重点关注（1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等，（2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等，（3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI 硬件落地驱动的 3C 自动化，（4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。  风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 机械设备 推荐 (维持) 分析师 鲁佩 ：021-20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 研究助理 贾新龙 ：021-20257807 jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn 王霞举 ：021-68596817 ：wangxiaju_yj@chinastock.com.cn 相对沪深 300 表现图 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_5 月挖机国内销量同比+29%，十三部门联合印发《交通运输大规模设备更新行动方案》 【银河机械】行业周报_机械行业_5 月 PMI 指数49.5%，人形机器人产业链催化频繁 【银河机械】行业周报_机械行业_CME 预估 5 月国内挖机销量同比+19%，国铁集团发布动集及机车采购 -30%-20%-10%0%10%机械设备沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 行业周报 目 录 一、周行情复盘 ............................................................................................................................................................................ 3 二、重点新闻跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 三、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 10 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 3 行业周报 一、周行情复盘 上周机械设备指数上涨 0.54%，沪深 300 指数下跌 0.91%，创业板指上涨 0.58%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第 8 位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）28.8 倍。 图1：机械设备指数本周涨跌幅 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图2：机械设备行业估值变化 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 上周机械行业涨幅前三的板块分别是 3C 及面板设备、激光、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、轨道交通设备、航运装备。 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%通信电子计算机传媒汽车非银金融国防军工创业板指机械设备煤炭家用电器休闲服务轻工制造电气设备医药生物沪深300指数化工公用事业综合建筑装饰纺织服装房地产商业贸易钢铁建筑材料银行有色金属食品饮料农林牧渔交通运输0510152025303540 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 4 行业周报 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：机械各板块涨幅前三名