2024W24家电行业数据周报：线上冰箱和洗衣机表现较好，铜铝价格有所下降

请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究 行业周报 证券研究报告 [Table_Industry] 家用电器业 2024.06.16 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_Report] 相关报告 家用电器业《618 大促清洁电器延续亮眼表现，家电出口较好》 2024.06.11 家用电器业《线上冰箱和洗衣机表现较好，铜铝价格有所下降》 2024.06.10 家用电器业《618 大促清洁电器表现较好，家空外销排产上修》 2024.06.03 家用电器业《线上空调和冰箱表现较好，铜价环比有所下降》 2024.06.01 家用电器业《彩电销额同比增长，投影延续量增价减态势》 2024.05.31 线上冰箱和洗衣机表现较好，铜铝价格有所下降 ——2024W24 家电行业数据周报 [table_Authors] 蔡雯娟(分析师) 田平川(研究助理) 李汉颖(研究助理) 021-38031654 021-38676666 010-83939833 caiwenjuan024354@gtjas.com tianpingchuan026740@gtjas.com lihanying026725@gtjas.com 登记编号 S0880521050002 S0880122070069 S0880122070046 本报告导读： 线上冰箱和洗衣机表现较好，线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好，铜铝价格环比有所下降。 投资要点： [Table_Summary] 线上冰箱和洗衣机表现较好。线上白电中冰箱、洗衣机表现较好，线上销额累计同比+5.31%/+3.80%，干衣机零售环比上周有所恢复。彩电表现较好，线上销额累计同比+3.61%。厨电中洗碗机、集成灶零售环比上周有所恢复。扫地机器人和洗地机表现较好，同比分别+26.26%/+13.61%。线下家电各品类整体零售表现弱于线上。 线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好。分品牌看，美的系冰箱、海信洗衣机销额累计市占率均环比+0.1pct。厨电中华帝油烟机、老板燃气灶、华帝燃气灶和火星人集成灶表现较好，销额累计市占率均环比+0.1pct；洗碗机中西门子表现较好，销额累计市占率环比+0.3pct。 云鲸扫地机和追觅洗地机销额累计市占率均环比+0.1pct。 铜铝价格环比有所下降。6 月 12 日，SHFE 铜均价为 79550 元/吨，SHFE 铝均价为 20780 元/吨，环比上周分别-0.79%、-1.24%；截至 2024年 6 月 12 日，中塑指数为 887.28，最新 WTI 原油价格为 78.50 美元/桶，环比上周分别-0.16%、+5.98%。钢材价格 6 月 7 日相比 5 月 31日环比-1.67%。2024 年至今，SHFE 铜、SHFE 铝、塑料、钢材、WTI原油价格累计+15.02%、+6.78%、+6.29%、-7.33%、+11.54%。 投资建议：线上冰箱和洗衣机表现较好，线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好，铜铝价格环比有所下降。推荐扫地机双雄石头科技和科沃斯，大白电估值有望提升。个股方面推荐高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（15.2X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（19.8X）、电动两轮车有望放量的九号公司-WD(32.9X)、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.4X）、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（14.8X）、激光显示技术龙头海信视像（15.3X）、清洁电器龙头科沃斯（21.1X）、传统主业稳健增长，TCL 整合带来增量的 TCL 智家（12.2X）、内销调整告一段落，外销持续恢复的新宝股份（11.1X）、外销回暖，内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔（17.7X）、新能源车热管理业务快速发展的盾安环境（12.7X）。 风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目 录 1、 本周核心观点 .............................................................................................. 3 1.1、 零售端数据更新：线上冰箱和洗衣机表现较好 ............................... 3 1.2、 分品牌零售端数据更新：线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好3 1.3、 原材料价格更新：铜铝价格环比有所下降 ....................................... 5 2、 重点行业新闻 .............................................................................................. 7 3、 投资建议 ...................................................................................................... 7 4、 风险提示 ...................................................................................................... 9 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1、本周核心观点 1.1、零售端数据更新：线上冰箱和洗衣机表现较好 24W23（2024/6/3-2024/6/9）奥维零售年累计同比数据显示：线上白电中冰箱、洗衣机表现较好，线上销额累计同比+5.31%/+3.80%，干衣机零售环比上周有所恢复。彩电表现较好，线上销额累计同比+3.61%。厨电中洗碗机、集成灶零售环比上周有所恢复。扫地机器人和洗地机表现较好，同比分别+26.26%/+13.61%。线下家电各品类整体零售表现弱于线上。 线上各品类均价表现不一。因需求端较好以及产品结构改善，冰箱均价有所提升。受面板价格同比涨幅收窄影响，彩电均价同比涨幅有所收窄。 图 1：24W23 线上冰箱和洗衣机表现较好（%） 注：图中同比数据为年累计同比 数据来源：奥维云网、国泰君安证券研究 1.2、分品牌零售端数据更新：线上美的系冰箱、海信洗衣机表现较好 线上分品牌来看，美的系冰箱、海信洗衣机表现较好，销额累计市占率均环24W2124W2224W2324W2124W2224W23（2024/5/20-2024/5/26）（2024/5/27-2024/6/2）（2024/6/3-2024/6/9）（2024/5/20-2024/5/26）（2024/5/27-2024/6/2）（2024/6/3-2024/6/9）空调12.36%-15.01%-20.63%7.12%-18.96%-24.28%冰箱15.23%4.04%4.19%