航空机场行业：5月民航旅客运输量同比2019年提升8.8%25

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 5 月民航旅客运输量同比 2019年提升 8.8% 核心观点 1）5 月民航旅客运输量同比 2019 年提升 8.8%。中国民航局数据，5 月份客运班次总量为 42.7 万班，同比增长 3.1%，民航客运总量为 5553.8 万人次，环比增长 5.9%，同比增长 13.2%，为2019 年同期的 108.8%。 2）5 月份 21 家千万级机场实现国内起降同比 19 年增长。根据飞常准数据，千万级机场中，上海浦东机场起降架次位列第一。相比 19 年，上海虹桥分别增长 0.15%，其余机场仍处恢复中。 3）全球航司盈利新预测。国际航协上调 2024 年全球航司盈利预期，称相较 2023 年 6 月和 12 月所做的盈利预期，2024 年航空公司盈利前景改善，但全球航空业仍然无法获得高于资本成本的总回报。 行业动态信息 行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（6月 3 日-6 月 7 日）交运板块整体下跌。本周航空板块下跌0.96%，机场板块下跌 0.97%。 航空机场：5 月民航旅客运输量同比 2019 年提升 8.8% 5 月民航旅客运输量同比 2019 年提升 8.8%。中国民航局数据，5 月份客运班次总量为 42.7 万班，同比增长 3.1%，日均 13786 班环比增长 1.6%，较 2019 年同期增长 5.4%；国际客运班次总量为35181 班(日均航班量 1219 班)，环比增长 1.3%，恢复至 2019 年同期的 84.5%。5 月，民航客运总量为 5553.8 万人次，环比增长5.9%，同比增长 13.2%，为 2019 年同期的 108.8%。 5 月份 21 家千万级机场实现国内起降同比 19 年增长。根据飞常准数据，千万级机场中，上海浦东机场起降架次位列第一（39975 架次），起降国际/地区架次最多的也是上海浦东机场（14626 架次）。国际地区起降，成都双流受转场天府影响，长春龙嘉同比下降 35.83%外，其他机场均实现同比增长。相比 19年，上海虹桥分别增长 0.15%，其余机场仍旧处于恢复中。 全球航司盈利新预测。国际航协 6 月 3 日上调 2024 年全球航司盈利预期，称相较 2023 年 6 月和 12 月所做的盈利预期，2024 年航空公司盈利前景改善，但全球航空业仍然无法获得高于资本成本的总回报。2024 年，航空业净利润预计将达到 305 亿美元（净利润率 3.1%），高于 2023 年预计的净利润 274 亿美元（净利润率 3.0%），亦优于国际航协 2023 年 12 月发布的 2024 年预计净利润 257 亿美元（净利润率 2.7%）。 维持 强于大市 梁骁 liangxiaobj@csc.com.cn SAC 编号:S1440524050005 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 发布日期： 2024 年 06 月 10 日 市场表现 相关研究报告 -22%-12%-2%8%2023/6/92023/7/92023/8/92023/9/92023/10/92023/11/92023/12/92024/1/92024/2/92024/3/92024/4/92024/5/9航空机场沪深300航空机场 航空机场 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、行情综述：航空和机场板块均下跌 ......................................................................................................................... 1 1.1 A 股市场：航空和机场板块均下跌 ................................................................................................................... 1 1.2 港股及海外市场：航空机场均下跌 ................................................................................................................... 2 二、行业动态：5 月民航旅客运输量同比 2019 年提升约 8% ...................................................................................... 3 2.1 航空客运：5 月民航旅客运输量同比 2019 年提升约 8% ................................................................................ 3 2.2 航空货运：全球航空货运需求连续 5 个月实现两位数同比增长 ................................................................... 9 2.3 油价：航油煤油价格保持稳定，国内燃油附加费下调 ................................................................................. 10 2.4 汇率：美元兑人民币维持高位区间 ................................................................................................................. 11 2.5 机场：5 月 21 座千万级机场进出港航班量同比 2019 年正增长 ................................................................... 12 三、投资评价和建议：持续关注国际航线政策，供需结构有望反转 ....................................................................... 17 风险分析 .......................................................................................................................................................................... 18 图目录 图 1: