太平洋证券-广汽集团业务研究2019版

汽车行业品牌企业广汽集团调研分析报告PPT模板下载：www.1ppt.com/moban/ 行业PPT模板：www.1ppt.com/hangye/ 节日PPT模板：www.1ppt.com/jieri/ PPT素材下载：www.1ppt.com/sucai/ PPT背景图片：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表下载：www.1ppt.com/tubiao/ 优秀PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程： www.1ppt.com/powerpoint/ Word教程： www.1ppt.com/word/ Excel教程：www.1ppt.com/excel/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ PPT课件下载：www.1ppt.com/kejian/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn 风雨二十年，匠心雕琢注定辉煌 观格局生变，日系崛起应运而生 十年磨一剑，自主品牌蓄力进击 投资建议与风险提示 1 2 3 4 PPT模板下载：www.1ppt.com/moban/ 行业PPT模板：www.1ppt.com/hangye/ 节日PPT模板：www.1ppt.com/jieri/ PPT素材下载：www.1ppt.com/sucai/ PPT背景图片：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表下载：www.1ppt.com/tubiao/ 优秀PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程： www.1ppt.com/powerpoint/ Word教程： www.1ppt.com/word/ Excel教程：www.1ppt.com/excel/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ PPT课件下载：www.1ppt.com/kejian/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn 1. 风雨二十年，匠心雕琢注定辉煌  二十年运筹帷幄，形成三足鼎立局面  产业链布局完整，深化自主创新  收入增长十年十倍，产品力构筑强大护城河  日系保驾护航，自主缔造“传祺”  丰田在中国市场仍有很大的发展空间 二十年运筹帷幄，形成三足鼎立局面 2005年 2005年 2006年 2007年 2008年 2010年 2012年 2013年 2015年 2017年 2018年 公司成立,前身为成立于1997年的广州汽车集团有限公司 广汽菲亚特汽车有限公司成立 广汽乘用车有限公司成立 广汽日野汽车有限公司成立 广汽集团汽车工程研究院成立 广汽智联新能源汽车产业园正式开工建设 位列世界500强企业第202名，中国企业500强第45名 广汽本田第三工程、发动机工厂落成 广汽资本有限公司成立 进入上海证券交易所，成为首家A+H股整体上市的大型国有控股汽车集团 广汽集团H股在香港联合交易所成功挂牌上市 广汽三菱有限公司成立 图表：广汽集团发展历程 广汽集团成立于1997年，在2005年以国有控股股份制企业集团发起设立，在2010、2012年于H股、A股上市。 公司在二十年来革故鼎新，攻坚克难，成为中国第六大整车集团，同时跻身世界500强企业第189名。 广汽集团在发展中形成了自主品牌事业、日系合资、欧美系合资“三足鼎立”的局面。 72% 22% 4% 2% 整车制造业 商贸服务 金融及其他 零部件制造业 产业链布局完整，深化自主创新 广汽集团坚持合资合作与自主创新共同发展，业务涵盖整车及零部件研发与制造、汽车商贸服务、汽车金融等业务板块，构成了完整的汽车产业链闭环，成为国内产业链最为完整的汽车集团之一。 整车具有全球领先的平台架构，如广汽丰田采用TNGA架构、广汽乘用车采用G-CPMA跨平台模块化架构；零部件方面，发动机、变速箱、座椅、车灯、转向器、减震器均可实现自主配套；商贸与金融板块具有二手车、保险、融资租赁、汽车信贷等系列服务。 图表：广汽集团汽车产业链 资料来源：公司官网、wind 图表：广汽集团汽车产业链营业收入占比 混合动力系统 变速器 发动机 动力系统 其他零部件 整车制造 商贸 金融 资料来源：公司官网、wind 大湾区国企，股权结构稳定 图表：广汽集团股权结构 广汽集团的实际控制人为广州汽车工业集团，持股比例为53.66%。 核心资产包括广汽本田、广汽丰田、广汽菲克、广汽三菱、广汽乘用车，持股比例分别为50%、50%、50%、50%、100%。 广州汽车工业集团 有限公司 广汽 集团 广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司 HKSCC NOMINEES LIMITED 商贸 整车 研发 零部件 金融 其他股东控股 广汽三菱 广汽科技 广汽菲克 广汽丰田 广汽本田 广汽乘用车 五羊本田摩托 广汽比亚迪 广汽新能源 广汽日野 广汽长丰 广汽零部件 广汽商贸 广汽汇理 中隆投资 广汽资本 53.66% 30.37% 4.13% 100% 100% 100% 51% 50% 50% 50% 50% 49% 50% 100% 50% 50% 50% 收入增长十年十倍，产品力构筑强大护城河 从2009至2018年，公司营业收入从71亿增长到724亿元，年复合增速为29%；归母净利润从20亿元增长至109亿元，年复合增速为21%。2012年归母净利润大幅回落原因主要系钓鱼岛事件导致中日关系严峻，重创日系品牌。 2018年前三季度，公司营业收入535亿元，同比增长4%；归母净利润99亿元，同比增长10%。2018年汽车销量下降16%，但日系车凭借优异的产品力和经济性实现4%的增长。 资料来源：wind、太平洋证券研究院整理 图表：广汽集团营业收入及增速 图表：广汽集团归母净利润及增速 单位：百万 单位：百万 0%10%20%30%40%50%60%70%80%010000200003000040000500006000070000800002009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 营业总收入 增速 -100%-50%0%50%100%150%02,0004,0006,0008,00010,00012,0002009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 归母净利润 增速