传媒互联网行业5月行业月报：大模型易用性大幅提升，关注C端垂类应用进展

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 [Table_Header] 行业月报●传媒互联网行业 2024 年 6 月 4 日 [Table_Title] 大模型易用性大幅提升，关注 C 端垂类应用进展 --5 月行业月报 核心观点： [Table_Summary] ⚫ 最新观点 1）影视：五一档期票房符合预期。2024 年 5 月全国电影票房同比下跌，环比上涨。根据灯塔专业版数据，全国 5 月票房 29.49 亿元（含服务费），同比下跌 13.52%，环比上涨 31.77%。2024 年五一假期（5 月 1 日至 5日）期间，中国电影市场总票房达到 15.28 亿元人民币，超过 2023 年同期的15.21 亿元，跻身同期票房排行榜前 3。需求端，5 月放映场次 1226.4 万场，同环比分别上涨 9.86%，7.16%，放映场次创新高；上座率 4.9%，同比下跌23.44%，环比上涨 22.50%；观影人次 0.73 亿，同比下跌 16.09%，环比上涨30.36%。供给端，5 月上映影片数 59 部，影片数同环比分别上涨 5.36%，37.21%。截至 2024 年 6 月 2 日，预计 6 月将上映 41 部新片。2）游戏：游戏市场整体供给稳定，关注暑期新游上线表现。2024 年 4 月，中国游戏市场规模为 224.32亿元，环比下跌 4.21%，同比下跌 0.28%。2024 年 4 月移动游戏收入 159.05 亿元，环比下跌 6.18%，同比下跌 1.93%，占总收入比重 70.90%。2024 年前五个月版号发放数量为 524 款，较去年同期的 432 款增长超 20%，版号稳中有增的发放趋势有望延续，这将推动行业供给端持续向好。3）营销：大盘同比上涨，细分渠道波动调整。根据 CTR 发布的《2024 年 3 月广告市场投放数据概览》：2024 年 3 月广告市场同比上涨 1.4%，环比略涨 0.6%。三大细分渠道来看：3月电视广告花费同比下跌 2.5%，但环比实现 4.2%的增长。广播广告刊例花费同比下跌 9.5%，环比上涨 1.3%。户外：2024 年 Q1 电梯 LCD 和电梯海报广告花费同比上涨均超过 23%，地铁广告同比略跌 0.6%，其他户外广告渠道均呈现投放缩减。4）Open AI 发布 GPT 4o，模型易用性大幅提升：北京时间 2024年 5 月 14 日凌晨，OpenAI 发布 GPT-4 的升级更新版本 GPT-4o，GPT-4o 将对所有用户免费开放。同时，Open AI 宣布将发布一个适用于 macOS 的新的ChatGPT 桌面应用程序，对应的 Windows 版本也将在今年推出。GPT-4o 具有以下性能亮点：1）多模态性能进步明显，GPT-4o 打通了文本、音频和图像的输入壁垒；2）语音响应延迟大幅降低，GPT-4o 可以在 232ms 内回应音频输入，平均响应时长为 320ms；3）实时语音助手效果亮眼，GPT-4o 能够实时翻译，识别表情。 ⚫ 投资建议 随着 2023 年以来各种人工智能大模型的不断迭代更新，目前主流人工智能大模型的智能水平已经达到了相当的水平。GPT-4o 的发布，标志着人工智能大模型在便利性和易用性上实现了突破，考虑后续随着 GPT-4o 免费对用户开放，用户数量的快速增长确定性较高，我们认为，人工智能的对 C 端的影响力有望增强，看好相关垂类应用的发展前景。建议关注与 C 端用户体验密切相关的行业：1）AI+游戏：游戏内 NPC 互动、互动影游；2）AI+教育：智教系统、虚拟实验室；3）AI+办公：内容生成、非结构化数据处理；4）AI+出版：校对修改、智慧发行；5）AI+专业咨询：情感陪护，应用场景专业解答等。 ⚫ 风险提示 大模型技术发展不及预期的风险、政策监管变化的风险、行业竞争的风险、相关技术应用不及预期的风险，算力需求提升可能带来的成本提高的风险。 [Table_IndustryName] 传媒互联网行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 分析师 [Table_Authors] 岳铮 ：010-8092-7630 ：yuezheng_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 研究助理 祁天睿 ：010-8092-7603 ：qitianrui_yj@chinastock.com.cn 相对沪深 300 表现图 [Table_Chart] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 [Table_Research] 【银河传媒互联网】4 月行业月报_国产自研视频模型Vidu 发布，加速迈入“智能影像”新时代 【银河传媒互联网】3 月行业月报_GDC 大会举行，AI应用百花齐放 【银河传媒互联网】2 月行业月报_Sora 和 Genie 相继发布，相关 AIGC 技术持续迭代 【银河传媒互联网】1 月行业月报_关注 Vision Pro 应用生态进展及春节档影片表现 【银河传媒互联网】12 月行业月报_关注苹果 MR 发售及春节档影片定档进展 【银河传媒互联网】11 月行业月报_文生视频领域产品Pika 获关注，AI 应用落地加速 【银河传媒互联网】10 月行业月报_“短剧+游戏”爆款出圈，关注重点手游后续上线表现 【银河传媒互联网】9 月行业月报_影视板块持续复苏，版号助推新产品周期 【银河传媒互联网】8 月行业月报_最强暑期档验证复苏，进口版号发放助推新产品周期 【银河传媒互联网】7 月行业动态报告_电影市场迎暑期旺季，游戏行业供需双振 行业月报 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 目 录 一、市场行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 3 （一）市场动态月监测 .................................................................................................................................................................... 3 （二）行业估值水平 ........................................................................................................................................................................ 5 二、重点子行业数据跟踪 ..