传媒行业周观点：首个未成年人游戏退费标准发布，腾讯推出AI助手App

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 首个未成年人游戏退费标准发布，腾讯推出AI 助手 App [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业周观点(05.27-06.02) [Table_ReportDate] 2024 年 06 月 03 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）下跌 1.55%，居市场第 24 位，跑输沪深 300 指数。首个未成年人游戏退费标准推出。5 月 28 日，中国互联网协会出台《未成年人网络游戏服务管理要求团体标准（征求意见稿）》，首次提出细化退费标准和建议，根据各方过错情形，明确划分了网络游戏服务提供者、监护人等责任方的担责比例。随着团标的出台，相关方面解决未成年人网游退费难问题时无疑会更具针对性，同时也将进一步保障未成年人在网络空间的合法权益，巩固防沉迷成果，助力游戏行业健康发展。腾讯推出 AI 助手 App。5 月 30 日，腾讯公司推出一款名为“腾讯元宝”的 AI 助手 App，它基于腾讯自研的混元大模型，旨在为用户提供一系列 AI 服务。该模型具有超过万亿的参数规模，展现了中文理解与创作能力、逻辑推理能力以及任务执行能力。腾讯元宝 App 的推出，标志着腾讯在 AI 领域的又一重要进展，为用户带来了更加便捷和丰富的 AI 服务体验。 投资要点： ⚫ 游戏：1）绝区零定档 7 月 4 日。5 月 28 日，米哈游全新动作游戏《绝区零》宣布将于 7 月 4 日正式公测，该作主打角色轮切制的箱庭 ARPG高速战斗。作为米哈游自研的全新动作手游，《绝区零》自公布起便备受玩家关注，此前的数次测试也受到了玩家们的一致好评。 ⚫ 互联网：1）2024 全球元宇宙大会先导论坛线上召开。第六届数智中国科技周·2024 全球元宇宙大会北京站将线上线下联展，5 月 30 日先导论坛线上召开，6 月 18-19 日在京线下召开。本届大会除了元宇宙+人工智能新质数字化，还将围绕智算芯片、大语言模型、视频生成、具身智能、AI 智能硬件等领域进行专题讨论，并且设有多场前沿技术碰撞交流的“闭门研讨”和最新技术，展示新质数字化的生动实践。2）爱奇艺 2024 年 Q1 实现总营收 79 亿。根据爱奇艺最新公布的 2024 年第一季度财报，爱奇艺整体营收为 79 亿人民币，实现了连续 8 个季度的正向运营现金流。自 2022 年第四季度开始，爱奇艺连续 6 个季度实现了归属于公司的净利润为正，标志着公司跳出了长期亏损的困境，实现了持续稳定盈利。 ⚫ 投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和 AIGC 技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关注已有AIGC 应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 ⚫ 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 - [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 4 月游戏市场同比下降，5 月预计受《DNF》国服上线带动显著回升 4 月新游中头部厂商持续发力，重点手游背倚日漫火热 IP 表现突出 传媒行业 23 年年报及 24 年一季报综述：业绩有所修复，板块龙头公司表现亮眼 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 李中港 执业证书编号： S0270524020001 电话： 02032255208 邮箱： lizg@wlzq.com.cn -50%-40%-30%-20%-10%0%10%传媒沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3335 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 传媒行业周行情回顾 ....................................................................................................... 3 1.1 传媒行业涨跌情况 ................................................................................................ 3 1.2 传媒行业估值与交易热度 .................................................................................... 4 1.3 个股表现与重点个股监测 .................................................................................... 5 2 传媒行业周表现回顾 ....................................................................................................... 6 2.1 游戏 ........................................................................................................................ 6 2.2 影视院线 ................................................................................................................ 8 3 行业新闻与公司公告 ....................................................................................................... 9 3.1 行业及公司要闻 .................................................................................................... 9 3.2 公司重要动态及公告 ............................................................................................ 9 4 投资建议