2019下半年全国房地产市场展望

合富辉煌（中国）研究院经济下行加剧市场分化利空出尽仍须细水长流2019全国4大圈层38城分析合富辉煌（中国）研究院半年度报告合富辉煌（中国）研究院PART1.宏观环境与市场调控PART2.全国房地产市场PART3.下半年展望宏观经济分析宏观调控分析楼市政策分析市场大数据分析四大圈层细化分析宏观经济与政策土地市场与楼市珠三角长三角环渤海华中华西土地市场商品住宅市场土地市场商品住宅市场土地市场商品住宅市场土地市场商品住宅市场分析结构合富辉煌（中国）研究院经济下行加剧市场分化利空出尽仍须细水长流上半年总结下半年展望2019年上半年全国房地产市场总结暨下半年展望核心观点合富辉煌（中国）研究院内困外扰双重压迫，经济运行再现新低多维手段呵护实体，楼市调控又逢转折Part1 宏观环境与市场调控核心观点合富辉煌（中国）研究院近期数据备注上半年国内经济主要表现关键数据合富辉煌（中国）研究院-10123452015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03美国日本德国英国美国GDP增速高位其他国家走弱上半年国外经济主要表现关键数据合富辉煌（中国）研究院重点支持小微企业融资拉动国内消费需求减税降费稳定基建投资支持都市圈发展 1月全面降准释放约7000-8000亿资金；5-6月定向降准释放约2000亿资金 央行创设票据互换工具（CBS），为银行发行永续债提供流动性支持 推出TMLF，对冲短期流动性压力 2019.4增值税减免 住房租赁、养老、个税等优惠；社保、网络服务等降费 多项政府性收费和经营服务性收费将降低 小微企业普惠性税收减免 小微企业定向降息，支持民企发债 多项措施降低小微企业融资利率 推动重点消费品更新升级，重点聚焦汽车、家电、消费电子产品领域 提振5G商用、养老服务、体育赛事等领域 提前下发地方政府债务限额、加快推进专项债发行 基建项目的资本金要求降低，城投发行公司债条件放松 加快推进【粤港澳大湾区】、【长三角一体化】建设 棚改与旧改切换扶持流动性房地产维稳 强调“地方问责”与“预期管理” 对房地产融资的监管加强 继续推动供给侧改革:1）扩大“三块地”改革试行范围；2）加快M0产业用地推进；3）多样化竞拍规则控制地价；4）聚焦住房保障维度1维度2维度3维度4维度5针对特定实体经济范围更多指向特定都市圈上半年宏观调控脉络关键数据合富辉煌（中国）研究院上半年国内楼市调控一览关键数据合富辉煌（中国）研究院告别同起同落，不同圈层走势各异土地回暖明确，房企看重区域前景楼市波段起伏，市场/经济愈趋关联Part2 全国房地产市场核心观点合富辉煌（中国）研究院四大圈层上半年土地市场对比珠三角长三角环渤海华中华西•••关键数据合富辉煌（中国）研究院四大圈层上半年商品住宅市场对比珠三角长三角环渤海华中华西••关键数据合富辉煌（中国）研究院••••珠三角长三角环渤海华中华西四大圈层5月后市场波动情况对比关键数据合富辉煌（中国）研究院利空出尽Part3 下半年展望核心观点合富辉煌（中国）研究院••剧烈经贸摩擦不利中美双方经济中美贸易战趋缓0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%5.9%6.0%6.1%6.2%6.3%6.4%6.5%6.6%6.7%6.8%6.9%2016年10月2016年11月2016年12月2017年1月2017年2月2017年3月2017年4月2017年5月2017年6月2017年7月2017年8月2017年9月2017年10月2017年11月2017年12月2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月中国GDP同比增速美国GDP同比增速(右轴)关键数据合富辉煌（中国）研究院5.5%6.0%6.5%7.0%7.5%8.0%2014年1月2014年3月2014年5月2014年7月2014年9月2014年11月2015年1月2015年3月2015年5月2015年7月2015年9月2015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2014年1月2014年3月2014年5月2014年7月2014年9月2014年11月2015年1月2015年3月2015年5月2015年7月2015年9月2015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月2018年3月2018年5月2018年7月2018年9月2018年11月2019年1月2019年3月2019年5月经济压力将增加管理层实施流动性宽松的决心关键数据合富辉煌（中国）研究院仍须细水长流Part3 下半年展望核心观点合富辉煌（中国）研究院土地供应略增，土地热度保持新增供应加大，市场竞争更激烈网签成交增幅有限，稳中略增3个判断Part3 下半年展望核心观点合富辉煌（中国）研究院•••••••下半年不同圈层城市关注重点Part3 下半年展望核心观点合富辉煌（中国）研究院Part1 宏观环境与市场调控内困外扰双重压迫经济运行再现新低多维手段呵护实体楼市调控又逢转折合富辉煌（中国）研究院国内经济压力重重环球经济存在新一轮下行压力内外合富辉煌（中国）研究院567892018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月7891011122018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月-100102030402018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月国内经济压力增加多项数据全面走低2