北交所策略周报：地产链关注度上升，万达轴承下周申购

策略研究 策略研究 证券研究报告 周报 2024 年 05 月 19 日 地产链关注度上升，万达轴承下周申购 ——北交所策略周报（2024/05/13-2024/05/17） 证券分析师 刘靖 A0230512070005 liujing@swsresearch.com 王雨晴 A0230522010003 wangyq@swsresearch.com 研究支持 郑菁华 A0230123060001 zhengjh@swsresearch.com 联系人 郑菁华 (8621)23297818× zhengjh@swsresearch.com 本周策略观点： ⚫ 本周北证 50 下跌 1.89%，日均成交 30.6 亿，周成交环比下降 31.47%。本周 A 股市场聚焦地产政策，申万一级行业指数中房地产、建筑建材、建筑装饰、银行等涨幅居前。北交所相关产业链公司较为缺乏，仅视声智能有所表现，但地产链使上证指数企稳的同时，也使得主题资金更加活跃，低空经济（威贸电子、恒拓开源、吉林碳谷等）、半导体玻璃基板（戈碧迦）、出口链（龙竹科技、美之高、华洋赛车）等表现良好，而万达轴承 5 月21 日发行申购，也使得 920 主题股（安徽凤凰等）有所上涨。 ⚫ 财报季后北证资金向稀缺成长调仓，出口链表现最强，建议关注民士达电气设备链的出海逻辑。北交所在小盘成长风格不占优的时间段，会更加注意业绩与估值的安全边际，在 23年报和 24 一季报后，由于大市值公司业绩增长普遍不理想，导致了资金的再度调仓，大市值公司整体表现较弱，影响了指数。整体来看，在 24Q1 仍能实现不错增长的公司，如锦波生物、民士达、长虹能源等，表现更强。从产业链来看，出口链最强，本月涨幅靠前的公司，如华洋赛车、美之高、龙竹科技等均为出口链企业。建议关注民士达的电气设备链出海逻辑，公司 2021-2023 年海外营收占比分别为 30.46%、29.53%和 34.58%，yoy分别为 25.6%、25.5%和 41.38%。公司海外客户有 ABB、西门子、施耐德等，主要产品芳纶纸是变压器的主要绝缘材料，受益于海外电力投资高景气。 ⚫ 万达轴承下周申购，920 股票出炉，市场对北交所的关注度有望短期提升。短期可关注地产链中的青矩技术、视声智能等，顺周期可提前布局 618 有看点的康比特、路斯股份等消费品种。中期继续关注几条主线：一是出口链中，关注民士达、威贸电子、苏轴股份、美之高等；二是关注业绩反转预期的长虹能源、凯德石英、美邦科技等；三是自下而上继续关注业绩成长预期较好的锦波生物、万通液压等。 本周市场行情回顾： ⚫ 市场：本周北证 50 指数下跌 1.89%，跌幅最大。北交所个股中 34 只股票上涨，天马新材、龙竹科技涨幅居前。213 只股票下跌，1 只股票持平，涨跌比为 0.16。 ⚫ 估值：北交所 PE（TTM）均值 33.01 倍，中值 20.14 倍；创业板 PE（TTM）均值 63.94 倍，中值 30.81 倍；科创板 PE（TTM）均值 63.69 倍，中值 31.45 倍。 ⚫ 交易：本周北交所成交量为 15.62 亿股，环比减少 25.58%；成交额为 152.85 亿元，环比减少 31.47%。本周北交所融资融券余额为 11.52 亿元，较上周减少 0.37 亿元。 北交所新股： ⚫ 本周：截至 2024 年 5 月 17 日，北交所共有 248 家公司上市交易。 ⚫ 下周：上会 0 家；申购 1 家（万达轴承）；上市 0 家。 新三板动态： ⚫ 本周新挂牌 1 家，摘牌 2 家，周新增计划融资 0.97 亿元，完成融资 1.54 亿元。 风险提示： ⚫ 个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共12页简单金融成就梦想 1．地产链关注度上升，万达轴承下周申购 ......................... 4 2．本周市场行情回顾：50 指数下跌，成交额环比减少 ..... 4 3．北交所新股：下周万达轴承申购 ................................... 6 4．本周重点公司行情回顾：北交所个股涨跌比 0.16，天马新材、龙竹科技涨幅居前 ....................................................... 7 4.1 个股涨跌幅：天马新材、龙竹科技涨幅居前 ....................................... 7 4.2 周换手率前五：华信永道等股换手较高 ................................................ 8 4.3 重要公告 ...................................................................................................... 8 5．本周新三板情况：新挂牌 1 家，摘牌 2 家，周新增计划融资 0.97 亿元，完成融资 1.54 亿元 .................................... 9 6．风险提示..................................................................... 11 目录 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共12页简单金融成就梦想 图表目录 图 1：北证 50 收于 790.38 点，下跌 1.89% ....................................................... 4 图 2：本周主要指数涨跌幅................................................................................... 4 图 3：北交所 PE（TTM）均值 32.81 倍，中值 20.14 倍 .................................... 5 图 4：北交所、创业板、科创板 PE（TTM）中值分别下跌、下跌、下跌 .............. 5 图 5：本周北交所成交量为 15.62 亿股，环比减少 25.58%；成交额为 152.85 亿元，环比减少 31.47% ................................................................................................ 5 图 6：截至周四，本周北交所融资融券余额为 11.52 亿元，较上周减少 0.37 亿元 6 图 7：截止本周末各审核状态的公司数量 .............................................................. 6 图 8：本周北交所涨幅前