传媒互联网-通信行业：阿里巴巴发布通义千问2.5，美团会员体系全面升级

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网&通信行业：阿里巴巴发布通义千问 2.5，美团会员体系全面升级 2024 年 5 月 14 日 看好/维持 传媒 行业报告 周观点： 浪潮信息占据国内 AI 服务器制高点，巩固行业领先地位。2017 年，公司前瞻提出以智慧计算为核心的长期整体发展战略，积极布局 AI 计算，目前已成为业界拥有最丰富 AI 服务器产品线的厂商。根据 IDC 发数据，2023 年，公司是全球第二大服务器供应商，也是全球第一的 AI 服务器供应商。在产品技术创新层面，2023 年，公司发布全新一代 G7 算力平台，涵盖面向云计算、大数据、人工智能等应用场景的 16 款产品，采用开放多元的架构设计，支持广泛的通用处理器和加速芯片，创造多项性能纪录。其中 AI 训练服务器 NF5688G7，较上代平台大模型实测性能提升近 7 倍。 走势概览: 本周（2024.5.6-2024.5.10），传媒（申万）指数下跌 1.98%，通信（申万）指数下跌 3.15%，上证指数上涨 1.60%，创业板指数上涨 1.06%，恒生科技指数下跌 0.23%。 本周（2024.5.6-2024.5.10），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次农林牧渔（+5.70%）、国防军工（+4.67%）、建筑材料（+4.53%）。 本周（2024.5.6-2024.5.10），A 股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+1.85%）、芒果超媒（-4.01%）、吉比特（-0.50%）、华策影视（-7.18%）、掌阅科技（-5.64%）、浪潮信息（-5.94%）。 本周（2024.5.6-2024.5.10），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+1.81%）、阿里巴巴（-1.58%）、拼多多（-2.79%）、美团（-0.92%）、快手（-8.76%）、哔哩哔哩（-5.41%）、阅文集团（+2.83%）、云音乐（-3.24%）。 行业新闻重要公告： （1）浪潮信息边缘计算服务器连续 4 年蝉联中国第一。 （2）阿里巴巴发布通义千问 2.5。 （3）美团的会员体系将在近期全面升级。 风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 未来 3-6 个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 191 4.15% 行业市值(亿元) 15615.62 1.79% 流通市值(亿元) 13479.22 1.92% 行业平均市盈率 44.6 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480518080001 -47.9%-35.0%-22.2%-9.4%3.4%16.2%5/158/1411/132/125/13传媒沪深300P2 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：阿里巴巴发布通义千问 2.5，美团会员体系全面升级 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 代码 公司名称 市值 （亿元） 年初至今涨幅 营收（亿元） 归母净利（亿元） PE 24E 25E 24E 25E 24E 25E A 股传媒通信 002027.SZ 分众传媒 956 6% 132.9 145.3 54.6 60.8 18 16 300413.SZ 芒果超媒 421 -12% 161.7 177.3 20.7 23.3 20 18 603444.SH 吉比特 140 -21% 41.4 46.6 11.0 12.5 13 11 300133.SZ 华策影视 150 31% 26.1 29.3 4.6 5.2 33 29 603533.SH 掌阅科技 97 11% 34.6 39.4 1.1 1.5 86 66 000977.SZ 浪潮信息 566 21% 766.0 881.2 22.5 27.3 25 21 海外互联网 0700.HK 腾讯控股 31,755 23% 6,715.6 7,374.4 1,489.3 1,700.0 21 19 9988.HK 阿里巴巴 14,431 6% 9,420.7 10,182.2 1,084.8 1,366.4 13 11 PDD.O 拼多多 13,439 -9% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 16 12 3690.HK 美团 6,719 52% 3,290.5 3,832.9 191.1 271.2 35 25 1024.HK 快手 2,237 9% 1,286.8 1,445.3 72.2 140.8 31 16 9626.HK 哔哩哔哩 415 17% 257.2 290.1 -43.4 -13.6 (10) (31) 0772.HK 阅文集团 288 9% 76.3 81.0 10.0 12.7 29 23 9899.HK 云音乐 184 9% 82.8 91.8 7.3 9.9 25 19 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：阿里巴巴发布通义千问 2.5，美团会员体系全面升级 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 走势概览 本周（2024.5.6-2024.5.10），传媒（申万）指数下跌 1.98%，通信（申万）指数下跌 3.15%，上证指数上涨1.60%，创业板指数上涨 1.06%，恒生科技指数下跌 0.23%。 图1：重点指数周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.5.6-2024.5.10），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次农林牧渔（+5.70%）、国防军工（+4.67%）、建筑材料（+4.53%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 -1.98-3.151.601.06-0.23-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00传媒(申万)通信(申万)上证指数创业板指数恒生科技周涨跌幅（%）-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.00农林牧渔国防军工建筑材料房地产煤炭有色金属基础化工轻工制造交通运输家用电器综合医药生物美容护理电力设备机械设备公用事业建筑装饰食品饮料环保非银金融银行钢铁汽车石油石化纺织服饰商贸零售社会服务电子传媒通信计算机周涨跌幅（%）P4 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：阿里巴巴发布通义千问 2.5，美团会员体系全面升级 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 2. 重点标的周度行情 本周（2024.5.6-2024.5.10），A 股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+1.85%）、芒果超媒（-4.01%）、吉比特（-0.50%）、华策影视（-7.18%）、掌阅科技