2023年东南亚经贸简报（2023）-PHBS

北大汇丰智库智库大汇丰智库库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大 摘要 2023 年东南亚六国的宏观经济增速较上年有所放缓。菲律宾经济增长最为强劲，印度尼西亚制造业景气上升，越南消费表现强劲，马来西亚消费增长区域内第一，新加坡经济增长表现不错，泰国经济增长最为疲弱。菲律宾和越南的制造业，马来西亚、越南和泰国的零售增长表现较好，旅游复苏是消费的重要动力，2024 年中国游客将是东南亚消费的重要驱动力。另外新加坡、菲律宾和印度尼西亚的货币比较坚挺。预计 2024 年东南亚宏观经济表现好于 2023 年，消费走强，贸易复苏，通胀风险下降。 2023 年东南亚六国贸易负增长，进口降幅更大，贸易顺差有所上升。四季度回暖：新加坡化工品、机器设备，马来西亚工业制成品，泰国矿物和燃料，印度尼西亚工业制成品、杂项制品，越南电子产品、手机和机器，菲律宾其他制成品出口均恢复正增长。预计 2024 年东南亚进出口将继续复苏。 东盟稳居中国最重要的贸易伙伴，中国和越南之间的贸易正在变得更为紧密。东南亚正在成为中国车辆出口的新市场，同时也是中国资源进口的新基地，包括矿产品、贱金属及其制品、植物产品等等。中国在纺织原料及制品、贱金属及制品、机电设备及零件、车辆及运输设备的比较优势突出，东南亚六国在矿产品、植物产品（包括水果蔬菜）、油脂及分解产品的比较优势最为突出。浙江、广西与东南亚贸易增长强劲，广东与越马泰合作密切。 2024 年中国和东南亚的经贸合作将继续提速。2023 年 RCEP 全面落地生效，为中国和东盟进一步深化经贸合作提供全面支持。同时中国和东盟不断扩大签证便利化范围，人员往来畅通为经贸合作和文化交流打下坚实基础。 __________________________________________________________ 北大汇丰智库国际组（撰稿人：蔡荣）。感谢林双林、岑维、李凯、李荻、谷一祯、刘柏霄和黎志敏老师的指导建议。 成稿时间：2024 年 4 月 12 日| 总第 92 期 | 2023-2024 学年第 18 期 联系人：程云（0755-26032270，chengyun@phbs.pku.edu.cn） 北大汇丰智库智库大汇丰智库库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大 1 东南亚国家联盟（Association of Southeast Asian Nations 或 ASEAN）简称东盟，截止 2023 年有 10 个成员国：文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、缅甸、越南。东盟作为全球第五大经济体是全球积极升级自由贸易协定和吸收外资的最活跃区域之一，而且近年来经济增速也高于全球平均水平，是全球最具发展潜力的地区之一。由于文莱、柬埔寨、老挝和缅甸数据滞后和缺失的情况较多，报告聚焦于东南亚六国（新加坡、马来西亚、泰国、印度尼西亚、越南和菲律宾）。最新数据显示，东南亚六国的 GDP 占东盟的 97%，人口占东盟的 88%。 本报告通过分析东南亚六国的宏观经济和贸易发展情况，以及中国与东南亚六国之间贸易的新变化，探讨东南亚六国在贸易、投资和产业合作的机会和风险，为政府部门及企业在东南亚地区经贸决策提供参考。 一、 东南亚宏观经济：增长放慢 通胀回落 2023 年，东南亚六国的宏观经济增速较 2022 年有所放慢，下半年增长表现较上半年有所改善。制造业景气度小幅下滑，消费增速下滑，通胀水平显著回落。预计 2024 年宏观经济表现好于 2023 年，消费走强，贸易复苏，通胀风险下降。 表 1：2023 年东南亚六国宏观经济主要指标 新加坡 马来西亚 泰国 印度尼西亚 越南 菲律宾 GDP 增速 2.9% 3.7% 1.9% 5.0% 5.0% 5.6% PMI 50.50 47.90 45.10 52.20 48.90 51.50 工业生产增速 -4.3% 0.9% -5.1% -0.9% 1.3% 6.3% 消费增速 0.6% 9.0% 4.8% 1.5% 8.6% -0.2% CPI 4.8% 2.5% 1.3% 3.7% 3.3% 6.0% PPI -4.4% -1.9% -2.3% 4.2% -0.9% 1.5% 利率 4.1% 3.8% 2.7% 7.0% 3.3% 6.4% 利率变化 -0.2% 0.1% 1.2% 0.3% -6.2% 1.2% 汇率变化 3.9% -5.5% -2.4% 2.4% 1.0% 3.4% 数据来源：WIND，CEIC。 注：GDP 增速以本币不变价衡量。利率选取三个月同业拆借利率指标。汇率变化，正数代表升值，负数代表贬值。 红色粗体表示该项指标在东南亚六国中表现居前，绿色粗体表示该项指标在东南亚六国中表现垫底或有风险。 北大汇丰智库智库大汇丰智库库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大 2 菲律宾经济增长表现最好，制造业景气程度上升，工业生产也领跑东南亚，消费表现垫底，通胀水平较高，小幅加息同时汇率升值。 印度尼西亚经济增长排名第二，制造业处于扩张阶段，消费小幅增长，通胀水平逐步回落，汇率升值。 越南的 GDP 增长并列第二，制造业景气度持续收缩，消费表现强劲，央行大幅降息同时汇率小幅升值。 马来西亚的 GDP 增长在区域内排名第四，制造业景气度也持续收缩，消费增速区域内第一，利率基本稳定同时汇率贬值浮动较大，马来西亚外需面临一定压力。 新加坡的 GDP 增长速度排名第五，和发达经济体相比表现出色，工业生产下滑较严重，消费微幅增长，但得益于其金融中心的优势，利率基本稳定同时汇率大幅升值。 泰国 GDP 增长垫底，泰国制造业景气度下滑最为严重，工业生产下滑幅度最大，消费增长稳健，有通缩的风险，且央行在加息的同时还面临货币贬值压力，宏观经济面临的各方面困难相对较多。 1. GDP 增长：增速放慢，菲越印尼增速 5%以上 2023 年东南亚六国中，菲律宾、越南和印度尼西亚的经济增长速度保持在 5%以上，马来西亚、新加坡和泰国的经济增速相对低（2-4%区间内）。 图 1：2019-2023 年东南亚六国年度 GDP 增速 数据来源：WIND，CEIC 北大汇丰智库智库大汇丰智库库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大 3 从 GDP 增速绝对水平的角度，新加坡高于 2019 年，印度尼西亚与 2019 年持平，泰国、菲律宾和马来西亚略低于 2019 年，越南 2023 年的增速比 2019 年低 2.4个百分点，从疫后