医药生物行业周报：看好央国企改革和创新药械受益于国内政策春风

信达证看好央国企改革和创新药械受益于国内政策春风[Table_Industry]医药生物行业周报[Table_ReportDate]2024 年 4 月 15 日请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com1证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]医药生物投资评级看好上次评级看好唐爱金 医药首席分析师执业编号：S1500523080002联系电话：18520180246邮箱：tangaijin@cindasc.com吴欣 医药行业分析师执业编号：S1500523050001联系电话：15821927090邮箱：wuxin@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031[Table_Title]看好央国企改革和创新药械受益于国内政策春风[Table_ReportDate]2024 年 4 月 15 日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]上周市场表现：上周医药生物板块收益率为-3.03%，板块相对沪深 300收益率为-0.45%，在 31 个一级子行业指数中涨跌幅排名第 17。6 个子板块中，中药Ⅱ板块周跌幅最小，跌幅 1.62%（相对沪深 300 收益率为+0.95%）；跌幅最大的为医疗服务，跌幅为 5.99%（相对沪深 300 收益率为-3.41%）。周观点：我们认为 2024 年医药行业业绩有望呈现“先抑后扬”的态势。当前医药行业整体动态市盈率 PE 估值为 26 倍（近 5 年 PE-TTM 均值为 32 倍），估值层面看具备性价比。央国企改革高质量发展，企业盈利能力提升：2024 年是深入实施国有企业改革深化提升行动承上启下的关键一年，近日相关部门接连部署，释放出改革全力攻坚的信号。我们认为央国企改革主题仍有望持续，建议关注国药现代、国药一致、上海医药、天坛生物、博雅生物、白云山、重药控股。新质生产力驱动下，创新推动产业转型升级，创新药有望迎政策春风：关注信达生物、康方生物、中国生物制药、先声药业、三生药业、艾迪药业、泽璟制药、康诺亚、诺思兰德。老龄化趋势下，家庭预防及保健需求提升：关注家用品牌器械鱼跃医疗、可孚医疗；家庭健康监护乐心医疗；带疱疫苗百克生物、带状疱疹治疗药物（溴夫定片）华纳药厂，鱼油氨糖保健品诚意药业；家庭健康体检美年健康。药械出海加速：关注迈瑞医疗、迪瑞医疗、百奥泰、健友股份、科兴制药。细分领域高成长&Q1 预计高增长：①仿制药 CRO&临床 SMO 高增长，关注百城医药、万邦医药、阳光诺和、普蕊斯、诺思格；②流感支原体新冠等呼吸道疾病催生呼吸道诊断药物上量，关注英诺特、圣湘生物、九安医疗、南新制药等；③关注山东药玻，金城医药。中药部分企业库存健康+分红比例高：本周济川药业发布 2023 年度报告，2023 年实现归母净利润 28.23 亿元（同比+30.04%），感冒药销售持续旺盛。东阿阿胶发布 Q1 业绩预告，公司预计 2024Q1 实现归母净利润 3.34-3.57 亿元，同比增长 45-55%，利润增长亮眼，我们看好主营阿胶系列产品收入增长潜力。建议关注华润三九、昆药集团、太极集团、葵花药业、济川药业、佐力药业、羚锐制药。风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com2目 录1.医药行业周观点................................................................................................................................. 31.1 上周行情及上周重点关注新闻政策动态..............................................................................32.医药板块走势与估值......................................................................................................................... 43.行情跟踪............................................................................................................................................. 63.1 行业月度涨跌幅......................................................................................................................63.2 行业周度涨跌幅......................................................................................................................63.3 子行业相对估值......................................................................................................................73.4 子行业涨跌幅..........................................................................................................................73.5 医药板块个股周涨跌幅..........................................................................................................84.关注个股-最近一周涨跌幅及估值..................................................................................................105.行业及公司动态................................................................................................................................11表 目 录表 1：医药生物指数涨跌幅 ..........................................