机构行为跟踪:基金保险增持,证券股份行卖出
本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 机构行为跟踪 20240331 基金保险增持,证券股份行卖出 2024 年 03 月 31 日 ➢ 机构行为跟踪(3/25-3/29) 本周(3/25-3/29),总体看,基金、保险是主要买盘,证券、股份行是主要卖盘。其中,基金主要增持政金债、信用债,保险主要增持国债、地方债、二永债。 此外,大行增持同业存单,货基主要增持短融,理财主要增持中票、短融、二永债。 具体来看: (1)利率债合计:主要买盘为基金、保险;主要卖盘为证券、股份行。 (2)1Y 以下利率债:主要买盘为农商行、保险;主要卖盘为“其他”机构、货基、股份行。 (3)1-5Y 利率债:主要买盘为基金;主要卖盘为证券、农商行、股份行。 (4)5-10Y 利率债:主要买盘为农商行、基金;主要卖盘为大行、证券。 (5)10-20Y 利率债:主要买盘为保险;主要卖盘为股份行。 (6)20-30Y 利率债:主要买盘为保险;主要卖盘为证券。 (7)30Y 以上利率债:主要买盘为保险;主要卖盘为证券。 (8)信用债:主要买盘为基金、货基、“其他产品”;主要卖盘是股份行、城商行、证券。 (9)同业存单:主要买盘为大行;主要卖盘是城商行、保险、证券。 (10)二永债:主要买盘是保险、理财、“其他产品”;主要卖盘是大行、基金、城商行。 ➢ 风险提示:政策不确定性;基本面变化超预期;可能存在信息滞后、更新不及时或不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证书: S0100522030001 邮箱: tanyiming@mszq.com 研究助理 郎赫男 执业证书: S0100122090052 邮箱: langhenan@mszq.com 相关研究 1.流动性跟踪周报 20240330:R007 上行至2.81%-2024/03/30 2.高频数据跟踪周报 20240330:本周地产销售有所回暖-2024/03/30 3.固收周度点评 20240330:央行购债、国债供给细节与市场节奏-2024/03/30 4.利率专题:风险或在负债端?-2024/03/28 5.利率专题:需要担心供给压力吗?-2024/03/27 固收专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 机构行为跟踪(3/25-3/29) .................................................................................................................................. 3 2 风险提示 ................................................................................................................................................................. 9 插图目录 .................................................................................................................................................................. 10 表格目录 .................................................................................................................................................................. 10 固收专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 机构行为跟踪(3/25-3/29) 本周(3/25-3/29),总体看,基金、保险是主要买盘,证券、股份行是主要卖盘。其中,基金主要增持政金债、信用债,保险主要增持国债、地方债、二永债。 此外,大行增持同业存单,货基主要增持短融,理财主要增持中票、短融、二永债。 表1:本周各券种主要买卖盘汇总(亿元) 资料来源:外汇交易中心,民生证券研究院 表2:各机构行为周度变化(亿元) 资料来源:外汇交易中心,民生证券研究院 分类主要买盘主要卖盘国债保险、农商行证券、股份行政金债基金证券、城商行、大行地方债保险、城商行证券中票其他产品、基金、理财证券短融货基、基金、理财股份行、城商行、大行企业债其他产品、基金证券、农商行、城商行ABS大行、基金股份行、证券存单大行城商行、保险、证券二永债保险、理财、其他产品大行、基金、城商行分类时间区间保险城商行大行股份行货基基金理财农商行证券其他其他产品外资银行3/18-3/2257-605-37-79493129321-35-435216193343/25-3/29734-79-193-711-101129119172-101119-57-833/18-3/2228-266-231-397292299176-29-103422433/25-3/2940-237-116-288229242183-44-23310219-53/18-3/22147-385338-304387935552-79017786273/25-3/29-252-254936-19745-145-137101-214173-75183/18-3/2254-25-158-2118929-2-3986303/25-3/2953-39-4848-4641-2251135-1利率债信用债同业存单二永债固收专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 具体来看: (1)利率债合计:主要买盘为基金、保险;主要卖盘为证券、股份行。 图1:全部期限利率债净买入(亿元) 资料来源:外汇交易中心,民生证券研究院 (2)1Y 以下利率债:主要买盘为农商行、保险;主要卖盘为“其他”机构、货基、股份行。 图2:1Y 以下利率债净买入(亿元) 资料来源:外汇交易中心,民生证券研究院 机构类型3/253/263/273/283/29合计保险15185220107171734城商行-3549-12847-12-79大行-13951-119105-92-193股份行49-66-211-256-227-711货基-10-21-4-42-23-101基金212-1812316883411291理财20212-341119农商行32630894-57620172证券-413-125-92-99-283-1011其他-21-7219623119其他产品-114-29172445-57外资银行-26-20-29-2618-83机构类型3/253
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