电子行业OCF行业报告：CIS产业关键一环，光谱应用有望加速

证券研究报告 | 行业专题 | 电子 http://www.stocke.com.cn 1/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 电子 报告日期：2024 年 04 月 01 日 OCF 行业报告：CIS 产业关键一环，光谱应用有望加速 ——行业专题报告 投资要点 ❑ 彩色滤光片：CIS 产业至关重要的一环 彩色滤光片（OCF）可以将入射的白光分解成不同的色光，并且选择性地遮挡某些色光，从而实现对不同波长光的选择性感光。彩色滤光片的品质将影响 CIS 的色彩准确度，对相机镜头的成像品质、不可见光感应的灵敏度、产品轻薄化来说，OCF 技术至关重要。 ❑ 行业趋势：手机为主车载全面扩张，展望光谱成像技术在消费级落地 彩色滤光片下游市场应用广阔：1）受益于手机多镜头和高像素发展的趋势，智能手机在中长期视角仍将是 CIS 以及 OCF 行业的主干应用场景；2）中长期视角来看，我们认为汽车智能化不断进阶下，高端 CIS 及 OCF 产品将加速渗透；3）光谱成像芯片体积、成本可降为传统光谱技术的千分之一，其在消费级产品的落地有望重塑行业格局。 ❑ 竞争格局：台系厂商后起发力，技术升级助力国产厂商突破垄断 现状：自量产彩色滤光片以来，大部分专利技术都被日系厂商掌握。但随着产业发展，台湾、韩国也通过取得授权和自主研发进入到这个行业。目前在彩色滤光片的全球代工市场，台企采钰科技以 45％的市占率，领先排名第二的日企凸版印刷，两者共占 90%以上市场份额。未来：国产厂商求是光谱在 CMOS 芯片上叠加光谱调制技术，以材料＋算法代替传统分光器件，让芯片能够同时实现成像及光谱分析，从而记录物体形貌并分析物质，结合大幅降低的成本，有望从技术升级角度突破垄断。 ❑ 相关标的： 韦尔股份——平台化初具规模，高端渗透和品类扩张铸就核心动能 格科微——Fabless 转型 Fab-lite，图像传感器龙头持续发力 ❑ 风险提示 持续技术创新能力不足的风险；晶圆产能紧张的风险；需求下滑的风险 行业评级: 看好(维持) 分析师：蒋高振 执业证书号：S1230520050002 jianggaozhen@stocke.com.cn 分析师：赵洪 执业证书号：S1230523070007 zhaohong@stocke.com.cn 相关报告 1 《【浙商电子蒋高振】科创板动态：星宸科技上周完成申购， 视频监控芯片全球领先》 2024.03.26 2 《AI 赋能人形机器人》 2024.03.26 3 《消费电子稳中有进，复苏条线节奏滞后，国产替代符合预期》 2024.01.06 行业专题 http://www.stocke.com.cn 2/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 彩色滤光片：CIS 产业至关重要的一环 .................................................................................................... 4 1.1 OCF 的技术演进历程 ......................................................................................................................................................... 4 2 行业趋势：手机为主车载全面扩张，展望光谱成像技术在消费级落地 ............................................... 5 2.1 智能手机仍然是主干应用场景 ......................................................................................................................................... 5 2.2 汽车智能升级为车载 CIS 带来广阔空间 ......................................................................................................................... 6 2.3 光谱成像技术在消费级产品的落地有望重塑行业格局 .................................................................................................. 7 3 竞争格局：台系厂商后起发力，技术升级助力国产厂商突破垄断 ....................................................... 7 3.1 现状：采钰、凸版占据九成以上市场 ............................................................................................................................. 7 3.2 未来：光谱成像技术有望打破行业格局.......................................................................................................................... 8 4 相关标的 ....................................................................................................................................................... 9 4.1 韦尔股份：平台化初具规模，高端渗透和品类扩张铸就核心动能 .............................................................................. 9 4.2 格科微：Fabless 转型 Fab-lite，图像传感器龙头持续发力 ....................................................................................... 10 5 风险提示 ..................................................................................................................................................... 10 行业专题 http://www.stocke.com.cn 3/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录