通信：英伟达Blackwell平台网络配置详解

1 行业报告│行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 通信 英伟达 Blackwell 平台网络配置详解 ➢ GTC 大会带来全新的 Blackwell 平台 北京时间 2024 年 3 月 19 日凌晨 4：00，GTC 大会如期而至，英伟达展示了全新的 Blackwell 平台系列产品，包括 HGX B100 服务器、NVLINK Switch、GB200 Superchip Computer Node、Quantum X800 交换机和 CX8网卡（InfiniBand 方案）、ETH Spectrum X800 交换机和 BF3 网卡（以太网方案）。 ➢ 网络能力全面升级 从网络配置的角度，英伟达 Blackwell 平台提供了第五代 NVLINK、第六代 PCIE、单端口 800Gbit/s 的 IB 和以太网网卡、1.6T 光模块需求。其中NVIDIA Quantum-X800 Q3400-RA 是一台 4U 的 IB 交换机，对比上一代Quantum-9700 交换机设备尺寸提升了一倍。Quantum-X800 也是英伟达第一款使用 200Gb/s-per-lane SerDes 方案的交换机设备，通过 72 个 OSPF 1.6T 光模块提供 144 个 800G 端口。英伟达指出，基于 Quantum-X800 的高性能，两层胖树网路拓扑就可以连接 10386 个网络接口卡。 ➢ 单个 NVLink domain 规模提升至 576 个 GPU GB200 NVL72 使用了定制化的 Copper cable cartridge 实现机柜内 9 个L1 NV Switch 和 18 个计算节点的 NVLink 连接。英伟达介绍 NVIDIA GB200 NVL72 可以在一个 NVLink domain 内连接 576 个 GPU。最大的变化是 L1 NV Switch 从服务器 PCB 板载芯片的形式调整为机柜内的 9 台交换机，连接能力提升至 72 个 GPU，这就需要使用铜缆实现机柜内的 NVLINK连接。而如何实现 576 个 GPU 连接，目前英伟达还没有给出具体的连接方案，但是鉴于目前最新的 IB 交换机能力，我们认为连接 576 个 GPU 需要L2 NV Switch。 ➢ 投资建议：关注光通信、液冷、AIDC 相关标的 NVIDIA Quantum-X800 Q3400-RA 交换机明确了 1.6T 光模块需求，但是当前的 DGX B200 服务器、GB200 NVL72 还是基于第七代 IB 网络，采用 800G和 400G 光模块。我们认为 NVIDIA Blackwell Platform 产品交付初期会带来 400G/800G 光模块的需求，基于单通道 200G 技术的 1.6T 光模块最终会成为 NVIDIA Blackwell Platform 的主流配置。（1）我们建议关注1.6T 光模块、光引擎、200GEML、硅光 CW 光源相关标的：天孚通信、中际旭创、联特科技、仕佳光子、源杰科技。（2）英伟达表示 GB200 会支持液冷，单服务器最大功耗超过 14kW。建议关注液冷产业链，以及 IDC 行业积极布局液冷、 大功率机柜 、AIDC 的企业。（3）全新的 GB200 NVL72NVL 将 L1 NVLink domain 连接能力提升至 72 个 GPU，需要使用铜缆实现机柜内的 NVLINK 连接。建议关注英伟达 Copper cable cartridge 相 关产业链。 风险提示：AI 产业发展不及预期风险、需求不及预期风险，技术发展不及预期风险。 证券研究报告 2024 年 03 月 23 日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：张宁 执业证书编号：S0590523120003 邮箱：zhangnyj@glsc.com.cn 联系人：李宸 邮箱：lichyj@glsc.com.cn 相关报告 1、《通信：MWC2024：AI 正当时，5G-A 商用加速》2024.03.09 2、《通信：通信行业 “质量回报双提升”行动汇总》2024.03.06 -30%-13%3%20%2023/32023/72023/112024/3通信沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业专题研究 正文目录 1. Blackwell 平台网络配置分析 ....................................... 3 1.1 Blackwell 平台亮相 GTC 大会 ................................... 3 1.2 DGX GB200: NVLink domain 提升至 576 GPUs ..................... 4 1.3 全新 IB 交换机，双层胖树支持万卡集群.......................... 4 2. 光模块需求分析和投资建议： ....................................... 5 2.1 新平台依然需要 800G 和 400G 光模块............................. 5 2.2 新的 IB 网络带来 1.6T 光模块需求............................... 5 2.3 NVLink domain 容量扩展带来新增的铜缆连接需求 ................. 5 3. 投资建议：关注光通信、液冷、AIDC 相关标的 ......................... 6 4. 风险提示 ........................................................ 7 图表目录 图表 1： NVIDIA Blackwell Platform.................................... 3 图表 2： 第五代 NVLink................................................ 3 图表 3： DGX B200 .................................................... 3 图表 4： GB200 Superchip Computer Node ................................ 4 图表 5： High-speed NVLink Switch .................................... 4 图表 6： copper cable cartridge 和 NV Switch ........................... 4 图表 7： 576 GPUs in a single NVLink domain ........................... 4 图表 8： Quantum-X800 InfiniBand