电子行业周报：设备领涨、海外AI创新持续，看好国产化及AI双主线

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 设备领涨、海外 AI 创新持续，看好国产化及 AI 双主线 电子 证券研究报告/行业周报 2024 年 3 月 24 日 评级：增持（维持） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：李雪峰 执业证书编号：S0740522080004 Email：lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 463 行业总市值(百万元) 6,228,497 行业流通市值(百万元) 2,989,973 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG （2024E） 评级 2021 2022A 2023E 2024E 2021 2022A 2023E 2024E 寒武纪-U 181 -2.1 -3.1 -2.0 -1.3 -88 -58 -90 -136 - NA 工业富联 24 1.0 1.0 1.2 1.6 24 24 20 16 0.7 买入 华勤技术 75 2.9 3.9 3.7 4.1 26 19 20 18 1.8 买入 德明利 130 1.6 0.8 0.2 3.3 79 155 589 39 0.4 NA 香农芯创 43 0.5 0.7 0.8 1.0 81 58 55 44 2.2 NA 备注：股价为 2024 年 3 月 22 日收盘价，已覆盖公司采用我们预测值，寒武纪/德明利已发 2023 快报，2023E 采用快报数据，其余数据采用 Wind 一致预期 投资要点 ◼ 市场涨跌互现，半导体指数涨 0.89%，设备领涨 本周（2024/3/18-2024/3/22）市场涨跌互现，沪深 300 指数跌 0.70%，上证综指涨 0.11%，深证成指跌 0.49%，创业板指数跌 0.79%，中信电子涨 1.48%，半导体指数涨 0.89%，设备板块领涨 6.0%。其中：设备板块涨 6.0%。其中联动科技（+32.7%），华峰测控（+16.9%），长川科技（+15.5%）涨幅居前；存储板块涨 3.4%，德明利（+28.6%），恒烁股份（+16.2%），有方科技（+12.6%）涨幅居前，佰维存储、江波龙、同有科技、普冉股份涨幅 5%-10%；封测板块涨 2.7%，其中伟测科技（+16.8%），太极实业（+11.4%），蓝箭电子（+7.6%）涨幅居前；模拟板块涨 0.7%，其中富满微（+11.2%），思瑞浦（+5.6%），纳芯微（+4.9%）涨幅居前；材料板块涨 0.4%，其中中晶科技（+19.7%），强力新材（+18.0%），康强电子（+12.4%）涨幅靠前； SOC 板块跌 0.5%，其中博通集成（+8.8%），全志科技（+0.8%），恒玄科技（+0.8%）涨幅靠前；功率板块跌 1.3%。其中富满微（+11.2%），思瑞浦（+5.6%），台基股份（+4.0%）涨幅居前；逻辑板块跌 1.6%，其中寒武纪-U（+5.8%）涨幅靠前；制造板块跌 2.1%，其中燕东微（+0.2%）涨幅居前。 本周中微公司发布 2023 年财报良好业绩，叠加 SEMICON CHINA 展会带来的乐观情绪提振，设备板块领涨 6.0%，持续看好国产化主线。美光发布 FY24Q2 财报，季度业绩和指引均超市场预期，存储板块上涨 3.4%。另外海外 AI 创新持续，英伟达在 GTC 2024 发布采用全新 Blackwell 架构的 B200 和 GB200 系列芯片，持续看好 AI 创新投资机遇。。 ◼ 行业新闻 英伟达最强芯片 B200 发布 3 月 18 日，英伟达在美国加州圣何塞召开了 GTC2024 大会，正式发布了面向下一代数据中心和人工智能应用的“核弹”——基于 Blackwell 架构的 B200 GPU，将在计算能力上实现巨大的代际飞跃，预计将在今年晚些时候正式出货。同时，英伟达还带来了Grace Blackwell GB200 超级芯片等。 美光财报超预期 1）24Q1：收入$58 亿（指引 51~55 亿美金），yoy+58%/qoq+23%，毛利率 20%（指引 11.5%~14.5%），yoy+51pcts/qoq+19pcts，净利润$4.8 亿，同环比扭亏，净利率8%，yoy+64pcts/qoq+30pcts，EPS $0.42（指引$-0.92~-1）。业绩超指引，扭亏为盈。 -40%-20%0%20%23-323-623-923-1224-3沪深300电子（中信） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 2）24Q2 指引：收入$64~$68 亿，中值$66 亿，qoq+14%，毛利率 25%~28%，中值26.5%，qoq+6.5%，EPS $0.52~0.38。毛利率、收入继续环比改善。 美国敦促德国、荷兰、韩日收紧对中国半导体技术限制 据德国之声电台网站 3 月 20 日报道，白宫正考虑制裁与华为有关的中国半导体企业。 据报道，本月美商务部长雷蒙多访问菲律宾时就曾表示，美国将继续通过出口限制等措施防止中方获得半导体和人工智能等所谓“美国先进科技”。与此同时，美国政府也正在敦促德国、荷兰、韩国和日本进一步收紧对中国获得半导体技术的限制。 ◼ 重要公告 中微公司：3 月 18 日，公司公布 2023 年报。实现营业收入 62.6 亿元，同比+32.2%；归母净利润 17.9 亿元，同比+52.7%；扣非归母净利润 11.9 亿元，同比+29.6%。其中，Q4 单季实现营业收入 22.2 亿元，同比+31.0%；归母净利润 6.3 亿元，同比+66.1%；扣非归母净利润 4.6 亿元，同比+66.1%。 伟测科技：3 月 22 日，公司发布 2023 年报，实现营业收入 7.4 亿元，较 2022 年同比增长0.5%，归母净利润 1.2 亿元，较 2022 年同比下降 51.6%。扣非后归母净利润 0.9 亿元，较2022 年同比下降 55.1%。 鼎龙股份：3 月 22 日，公司发布向不特定对象发行可转换公司债券预案公告，拟募集资金总规模不超过人民币 9.2 亿元（含），本次发行可转换公司债券每张面值为人民币 100 元。本次募集资金拟投资以下项目：1、年产 300 吨 Krf/ArF 光刻胶产业化项目；2、光电半导体材料上游关键原材料国产化项目；3、补充流动资金。 ◼ 投资建议： AI 依然是 2024 年最强赛道，重点关注 AI 产业链机遇： （1）核心算力标的：沪电股份、工业富联、寒武纪、海光信息、通富微电、兴森科技、香农芯创、赛腾股份； （2）AI+：立讯精密、传音控股、华勤技术、力芯微； 存储：赛道三重逻辑共振，AI