通信行业周报：运营商营收突破，地方政府加码算力基础建设

http://www.huajinsc.cn/1 / 25请务必阅读正文之后的免责条款部分2024 年 03 月 22 日行业研究●证券研究报告通信行业周报运营商营收突破，地方政府加码算力基础建设投资要点 1、本周回顾1.1 本周通信市场回顾：本周通信(中信) 上涨 0.96%，同期上证指数下跌 0.22%，深证成指下跌 0.49%，创业板指下跌 0.79%，沪深 300 下跌 0.70%。从板块来着，东数西算概念本周表现优秀，上涨 6.42%，射频及天线板块相对弱，涨幅为 0.58%。涨幅前三的个股为新亚电子(43.94%)，国盾量子(26.16%)、北纬科技(22.22%)。通信行业表现为全面上涨。此外，AI 算力指数本周涨幅为 3.67%、光模块（CPO）指数本周涨幅达 1.37%、IDC 指数涨幅为 3.30%、工业互联网板块上涨 0.89%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达涨幅分别为 2.17%、1.01%。我们认为本周 A 股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块内部仍倾向于震荡调整，但整体涨幅略优于大盘。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。运营商及主设备商领域：中国移动和中国联通先后发布 2023 年年报，业绩均表现出突破；《深圳市极速宽带先锋城市 2024 年行动计划》发布，将于 2024 年底基本建成泛在先进、高速智能、天地一体的新型信息基础设施供给体系。算力领域：上海发布《上海市新型基础设施建设项目贴息管理指导意见（2024 年版）》对算力及数据基础设施进行贴息，额度高达 1000 亿元；卫星领域：浙江首颗海洋卫星研制成功，由杭州电子科技大学、星空智联等单位共同研制；河南省及重庆市分别发布政策支撑地方卫星互联网发展。 2、季度专题（卫星互联网）：海洋卫星研制成功，各地出台卫星发展规划2.1 浙江首颗海洋卫星研制成功，杭州电子科技大学、星空智联等单位共同研制：浙江省海洋经济发展厅表示，浙江首颗海洋卫星已研制成功，将于今年 9 月发射升空，据介绍，这颗 70kg 级高分辨率光学卫星由杭州电子科技大学牵头，联合自然资源部第二海洋研究所、国科大杭州高等研究院、浙江大学、星空智联等单位共同研制。该卫星智能载荷信息处理模块部分，支持多种算法框架，在算力上领先全国，且兼容多种载荷设备接口。（C114）建议重点关注卫星产业链公司：航天环宇、佳缘科技、天银机电、陕西华达、铖昌科技、创意信息、上海瀚讯等。2.2 河南积极布局卫星互联网，到 2025 年完成 38 颗卫星组网：近日，河南省人民政府发布《河南省加快制造业“六新”突破实施方案》。方案指出构建“河南系”高中低轨卫星融合星座，建设国家北斗导航位置服务数据中心河南分中心。到 2025年，完成 38 颗卫星组网及 373 座卫星导航定位基准站北斗三代升级。（河南省人民民政府网）建议重点关注卫星互联网产业链公司：航天环宇、佳缘科技、盟升电子、天银机电、普天科技、陕西华达等。2.3 《重庆市以卫星互联网为引领的空天信息产业高质量发展行动计划》发布：近日重庆市人民政府办公厅印发《重庆市以卫星互联网为引领的空天信息产业高质量发展行动计划》。工作目标：到 2027 年，在全国率先构建空天地一体化、通导遥深度融合的空天信息服务体系，全面建成北斗和卫星互联网综合应用先行区，形成投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益11.974.0218.69绝对收益14.5210.457.71分析师李宏涛SAC 执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn相关报告通信：国有企业落实扩大内需，算力国产化进程加速-通信行业周报 2024.3.16通信：政府工作报告加码新质生产力，“人工智能+”行动展开-通信行业周报 2024.3.9通信：超前建设 5G/6G/算力设施，关注三大领域两大市场-华金证券—华金通信—行业点评2024.3.9通信：华为通信大模型发布，5G-A+AI 路线确立-通信行业周报 2024.3.2通信：产能和科技“以旧换新”，新质生产力逐步确立-通信行业周报 2024.2.24通信：战略新兴投资再升级，卫星和算力产业启航-通信行业周报 2024.2.17通信：运营商开启算力集采，卫星全产业链加速-通信行业周报 2024.2.3行业周报http://www.huajinsc.cn/2 / 25请务必阅读正文之后的免责条款部分核心产值 500 亿元规模的空天信息产业集群。（公众号：重庆市政府网）建议重点关注卫星互联网产业链公司：航天环宇、佳缘科技、盟升电子、普天科技、陕西华达，北斗产业链公司：北斗星通、华测导航，遥感卫星产业链公司：航天宏图等。 3、行业重点新闻3.1 中国移动、中国联通年报发布，营收再创新高：近日，中国联通和中国移动先后发布 2023 年度报告。中国移动实现营业收入达到 10093 亿元，同比增长 7.7%；净利润为 1318 亿元，同比增长 5.0%。数字化转型收入达到 2,538 亿元，同比增长22.2%，占主营业务收入比提升至 29.4%。中国联通实现营业收入人民币 3,726 亿元，同比提升 5.0%。算网数智业务实现收入人民币 752 亿元。其中，联通云 2023年实现收入人民币 510.3 亿元，同比增长 41.6%。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通等。3.2 《深圳市极速宽带先锋城市 2024 年行动计划》发布：近日，深圳发布了《深圳市极速宽带先锋城市 2024 年行动计划》，预计到 2024 年底，初步构建泛在先进、高速智能、天地一体的新型信息基础设施体系，确保网络供给能力和服务水平达到全球顶尖水准。（C114 通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，通信设备商：中兴通讯、烽火通信、信科移动、通宇通讯，工业互联网公司：三旺通信、共进股份，物联网公司：移远通信、广和通、移为通信等。3.3 上海新政：1000 亿，为算力基础设施等领域进行贴息：3 月 19 日，上海市发改委等部门近日印发《上海市新型基础设施建设项目贴息管理指导意见（2024 年版）》，鼓励合作银行建立上海市新型基础设施建设优惠利率信贷资金，总规模超1000 亿元。重点支持领域：算力基础设施：算力网、通用算力设施等。数据基础设施：区块链基础设施、大数据分析处理平台等。（IDCquan）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，算力平台：润泽科技、中贝通信，算力服务器：高新发展、工业富联、中兴通讯、浪潮信息等。 本周看点：周涨幅前十：新亚电子(43.9%)、国盾量子(26.2%)、北纬科技(22.2%)、元道通信(18.8%)、华脉科技(18.3%)、长飞光纤(16.0)、意华股份(15.2%)、吴通控股(14.0%)、光库科技(13.4%)、立昂技术(12.6%)；周跌幅前五：ST 通脉(-10.1%)、剑桥科技(-9.8%)、亿联网络(-7.5%)、长江通信(-6.3%)、南京熊猫(-6.2%)。 下周