传媒行业月报：2月新游中头部厂商稳定发力，重点新游探索宫崎骏画风PRG

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 [Table_Title] 2 月新游中头部厂商稳定发力，重点新游探索宫崎骏画风 PRG [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——传媒行业月报 [Table_ReportDate] 2024 年 03 月 19 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 新游情况：2 月共 6 款新重点手游上线。角色扮演类游戏仍为主流，以腾讯为首的中头部厂商稳定发力。6 款上线的重点新游分别是 37 手游发行的《金牌合伙人》（2 月 29 日上线）、腾讯游戏发行的《二之国:交错世界》（2 月 28 日上线），《饥困荒野》（2 月 29 日上线）、点点互动发行的《奥赛斯战纪》（2 月 2 日上线）、鹰角网络发行的《来自星尘》（2月 27 日上线）、旅人计划发行的《青箱》（2 月 29 日上线）。 ⚫ 游戏运营情况：《二之国:交错世界》探索宫崎骏画风 RPG。《二之国:交错世界》是一款由腾讯游戏研发的大型多人在线角色扮演游戏，于2024 年 2 月 28 日上线。作为由 Level-5 开发、吉卜力工作室作画、久石让完成音乐制作的《二之国》系列经典续作，《二之国：交错世界》创作团队以打造一个唯美、充满童话韵味的异世界为目标启程，在优质的技术力加持下，美术团队在人物、场景、光线，乃至色彩上精雕细琢，最大限度地保证了吉卜力的美术风格，成功的延续了宫崎骏式的精致细腻画风。《二之国：交错世界》是一部经典的 JRPG 作品，也为玩家们创造出了一个与现实世界平行的魔法世界“二之国”。游戏一经上线关注度高涨，单日最高下载量 2 月 29 日达 113,800 次。截止 3 月 17 日，iOS 手机端游戏收入总计 764,215 美元，单日最高游戏收入 3 月 1 日达到 87,796 美元。 ⚫ 版号发行情况：版号常态化发放，中头部厂商持续发力。版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，中头部厂商腾讯、bilbili、37 游戏等持续发力，维持较多新游上线数量，游戏类型维持创新，带动游戏行业景气度持续回暖。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。 ⚫ 风险因素：监管政策趋严、版号落地不及预期、新游延期上线及表现不及预期、新游流水不及预期、出海业务风险加剧、商誉减值风险 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 GDC 与 GTC 即将开幕，重点关注 AI 应用端 梯媒带动广告市场维持增长，快消品行业持续领跑 大模型 Cluade 3 发布，data.ai 公布 2023年发行商营收 Top50 榜单 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 李中港 执业证书编号： S0270524020001 电话： 02032255208 邮箱： lizg@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%40%传媒沪深300证券研究报告 行业月报 行业研究 3333 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 6 页 $$start$$ 正文目录 1 新游发行：2 月 6 款新游上线 ........................................................................................ 3 2 新游表现：《二之国:交错世界》打造宫崎骏画风 RPG .............................................. 4 3 投资建议 ........................................................................................................................... 5 4 风险因素 ........................................................................................................................... 5 图表 1： 2024 年 2 月部分重点手游测试及上线情况 ..................................................... 3 图表 2： 2 月上线与测试的重点新游分类统计 ............................................................... 3 图表 3： 2 月上线与测试的重点新游发行商统计 ........................................................... 3 图表 4： 2 月上线新手游表现情况（截至 3 月 17 日） ................................................. 4 图表 5： 《二之国:交错世界》下载量变化趋势（单位：次） ..................................... 4 图表 6： 《二之国:交错世界》收入变化趋势（单位：美元） ..................................... 5 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 6 页 1 新游发行：2 月 6 款新游上线 2024年2月份共6款新重点手游上线。6款上线的重点新游分别是37手游发行的《金牌合伙人》（2月29日上线）、腾讯游戏发行的《二之国:交错世界》（2月28日上线），《饥困荒野》（2月29日上线）、点点互动发行的《奥赛斯战纪》（2月2日上线）、鹰角网络发行的《来自星尘》（2月27日上线）、旅人计划发行的《青箱》（2月29日上线）。 角色扮演类游戏仍为主流，以腾讯为首的中头部厂商稳定发力。2月上线或测试的游戏类型以角色扮演类游戏RPG为主，共9款，占2月上线或测试游戏75%，热度保持，策略、AVG和模拟类型游戏各有一款，分别占比8.33%；2月上线或测试的新游有4款来自头部游戏厂商腾讯，37手游及bilibili等中型厂商稳定发力。 图表2：2月上线与测试的重点新游分类统计 图表3：2月上线与测试的重点新游发行商统计 资料来源：GameRes，万联证券研究所 资料来源：GameRes，万联证券研究所 二月份上线新游中，《二之国:交错世界》成绩优异。从2月份全部新游上线首日至3月17日平均收入的表现来看，上线19日的《二之国:交错世界》以日均收入