汽车行业周报：预计3月电动乘用车销量向好，两会建言助力新能车行业稳步发展

证券研究报告 行业周报 预计 3 月电动乘用车销量向好，两会建言助力新能车行业稳步发展 ——汽车与零部件行业周报（2024.3.4-2024.3.8） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽车板块涨跌幅-0.55%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周（2024.3.4-2024.3.8，下同），沪深 300 涨跌幅为+0.20%，申万汽车涨跌幅为-0.55%，在 31 个申万一级行业中排名第 19。子版块中，摩托车及其他+4.67%、商用车+1.29%、汽车零部件-0.68%、乘用车-1.17%、汽车服务-3.69%。 行业涨幅前五位公司为中路股份、中路 B 股、万丰奥威、东风汽车、春风动力，涨幅分别为+43.53%/+21.43%/+20.60%/+16.69%/+13.93%；行业跌幅前五位公司为神驰机电、密封科技、上声电子、三祥科技、*ST 越博，跌幅分别为-20.07%/-13.60%/-12.05%/-12.04%/-11.96%。 ◼ 本周关注 根据乘联会，2 月乘用车市场零售 109.5 万辆，同比下降 21.0%，环比下降 46.2%；今年累计零售 313.3 万辆，同比增长 17.0%。2 月销量出现同环比下滑的原因：1）春节因素带来的节前消费时间差异；2）春节后价格战迅速升温，形成较大观望走势；3）近期雨雪冰冻天气叠加电动车保有量规模的快速提升，让电动车的续航补能短板进一步凸显。 从新能源乘用车看， 2 月新能源乘用车批发销量 44.7 万辆，同比下降9.7%，环比下降 35.0%；零售销量 38.8 万辆，同比下降 11.6%，环比下降 42.1%。2 月新能源车出口 7.9 万辆，同比增长 0.1%，环比下降20.0%；其中，特斯拉中国出口 30,224 辆、比亚迪汽车出口 23,291辆，上汽通用五菱出口 2,872 辆。从自主出口的海外市场零售数据监控看，A0 级电动车占比近 60%，是自主出口绝对主力，上汽等自主品牌在欧洲表现较强，比亚迪在东南亚市场崛起。 考虑春节后厂商新车大量推出，国家推出促消费及以旧换新政策，碳酸锂价格处于低位等因素，我们预计 3 月电动乘用车销量有望走强。 2024 年两会上，代表们提出多项有助于新能源汽车发展的建议，1）补能设施建设相关，包括完善新能源充换电基础设施布局，加大保障性公共充电设施建设运营补贴力度，优化农村充电网络布局等；抓住车网互动（V2G）的本质，研究探索电池与电网双向融合互动。2）动力电池回收相关，包括改进动力电池设计，实现标准化、易拆解、易回收，加大先进技术研发力度，推广安全环保高效的回收利用技术等；3）氢能相关，包括制定国家层面的氢能安全生产管理政策，加快成立政府引导的科创基金等。我们认为，未来相关支持政策的出台落地，有望推动新能源汽车行业稳步发展。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 联系人: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870122080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《苹果取消造车计划，比亚迪推出汉/唐/宋荣耀版》 ——2024 年 03 月 04 日 《比亚迪秦 PLUS 荣耀版车型上市，7-10万紧凑型车价格战加剧》 ——2024 年 02 月 26 日 《 车 市 迎 开 门 红 ，1 月 汽 车 销 量 同 比+47.9%》 ——2024 年 02 月 19 日 -20%-16%-12%-8%-4%0%4%8%12%03/2305/2308/2310/2312/2303/24汽车沪深3002024年03月14日行业周报 ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 2.1 本周日均汽车零售/批发量 ................................................ 6 2.2 原辅材料价格.................................................................... 6 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 8 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 8 3.2 近期重点公司动态 ............................................................ 8 4 近期上市新车 .............................................................................. 9 5 投资建议 ................................................................................... 10 6 风险提示 ................................................................................... 10 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 4 图 2：国内热轧市场价格（