电子行业专题：“十五五”规划，科技关注三条主线

证券研究报告行业专题“十五五”规划，科技关注三条主线[Table_Rating]增持（维持）[Table_Summary]主要观点“十五五”规划建议发布，科技方向重点关注三条主线。2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展的第十五个五年规划的建议》全文发布。《建议》中，科技方面提出培育壮大新兴产业和未来产业，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。我们认为，科技方向可以重点关注三条主线：一是算力主线，二是自主可控主线，三是AI应用主线。算力：算力革命催生产业链机遇。北美云厂商资本开支加速增长，资源高度集中于AI基础设施的部署与建设。AIPCB：算力技术革新催生PCB机遇，关注AIPCB投资机遇；一是关注PCB设备持续技术升级与格局重塑，二是关注PCB扩产带动上游核心材料需求。光模块：AI需求驱动技术升级，光模块产业链空间广阔。光模块技术正沿着“速率迭代—材料创新—封装突破”的路径加速演进，800G向1.6T升级已成为主流趋势。AIDC：AI推动服务器功率提升，带动主要设备需求增长，分别关注运营商、配电、液冷。自主可控：模拟芯片加速国产化。算力已进入逐步兑现阶段，模拟芯片全球市场规模稳步扩张，中国为其最主要的消费市场，占全球模拟芯片市场的 40%以上。随着模拟芯片国产化加速，细分领域实现突破。AI 应用：AI 赋能，提供消费电子潜在增长力。SoC：AI 赋能 SoC 广泛应用，助力重点产品智能化升级。CIS：CIS 市场需求快速回暖，有望优先实现国产替代。ODM：AI 提供消费电子新增长潜力，ODM 竞争优势凸显。[Table_RiskWarning]风险提示人工智能技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期。[Table_Industry]行业:电子日期:shzqdatemark[Table_Author]分析师:颜枫Tel:E-mail:yanfeng@shzq.comSAC 编号: S0870525030001分析师:方晨Tel:021-53686475E-mail:fangchen@shzq.comSAC 编号: S0870523060001分析师:李心语Tel:E-mail:SAC 编号: S0870525040001[Table_QuotePic]最近一年行业指数与沪深 300 比较[Table_ReportInfo]相关报告：《H200 获准对华出口，AI 终端或受益》——2025 年 12 月 16 日《字节发布豆包 AI 手机，关注端侧机会》——2025 年 12 月 09 日《ASICs 寻求 EMIB 新方案，2026 年晶圆代工产业有望持续景气》——2025 年 12 月 02 日2026年02月14日行业专题请务必阅读尾页重要声明2目 录1 “十五五”规划，科技关注三条主线......................................... 32 算力：算力革命催生产业链机遇.................................................53 自主可控：模拟芯片加速国产化.................................................74 AI 应用：AI 赋能，提供消费电子潜在增长力............................85 风险提示：.................................................................................. 9图图 1：海外云厂商 CY2025Q4 资本开支情况（单位：亿美元）；.............................................................................5图 2：全球印刷电路板市场空间及增速..................................6图 3：2021-2026 年中国光模块市场规模预测（单位：亿元）6图 4：2020-2025 年中国 AI 芯片市场规模预测趋势图（单位：亿元）..............................................................................7图 5：全球 SoC 芯片市场空间（亿美元）..............................8表表 1：“十五五”规划建议科技方向梳理.............................. 4行业专题请务必阅读尾页重要声明31 “十五五”规划，科技关注三条主线“十五五”规划建议发布，加快科技自立自强，引领发展新质生产力。2025 年 10 月 28 日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展的第十五个五年规划的建议》全文发布。《建议》中，科技方面提出培育壮大新兴产业和未来产业，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。“十五五”规划建议，科技方向重点关注三条主线。根据《建议》全文，我们认为，科技方向可以重点关注三条主线：一是算力主线，《建议》中提到要着力推进战略性新兴产业集群发展，近年来全球云厂商加快资本开支，算力依然是未来一段时间内最重要的主线之一；二是自主可控主线，《建议》中提到要加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，我们认为，当前算力发展已经逐步进入兑现阶段，模拟芯片正加速国产化进程。三是 AI 应用主线，《建议》中提到要前瞻布局未来产业，包括探索典型应用场景，我们认为伴随 AI 提供消费电子新增长潜力，可以关注消费电子方向。行业专题请务必阅读尾页重要声明4表 1：“十五五”规划建议科技方向梳理“十五五”规划建议科技相关投资主线三、建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基（8）培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业。实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展。算力（AI 算力、太空算力等）前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制。促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业。AI 应用（消费电子）四、加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力（11）加强原始创新和关键核心技术攻关。完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。突出国家战略需求，部署实施一批国家重大科技任务。加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，提高基础研究投入比重，加大长期稳定支持。强化科学研究、技术开发原始创新导向，优化有利于原创性、颠覆性创新的环境，产出更多标志性原创成果。自主可控（GPU/CPU 等）十三、推进国家安全体系和能力现代化，