外资唱多A股，北向增持AI和红利

外资唱多A股，北向增持AI和红利证券研究报告|动态研究报告分析师：徐建华xujianhua@csc.com.cnSAC 编号：S1440523100002发布日期：2024年3月12日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。核心观点 外资节奏突变，释放强烈积极信号。年初至3月11日北向资金净流入已达378亿元；与此同时3月10日和3月11日摩根士丹利分别上调宁德时代、药明康德评级。 回顾近两周，北向资金偏好高股息（银行、白电、电力等）、顺周期（券商、钢铁、有色）、AI赛道（半导体、通信设备）等。 权益ETF资金流方面，A股市场净流入仍维持全球前列。近一个月大幅流入约94.56亿美元，领先于日本（53.27亿美元）、韩国（6.02亿美元）、印度（19.22亿美元）等其他亚太市场。2内容摘要外资节奏突变，释放强烈积极信号。年初至今北向资金净流入已达378亿元；与此同时3月10日和3月11日摩根士丹利分别上调宁德时代、药明康德评级，北向于3月11日大幅买入宁德时代25.88亿元，净买入高达16亿元。回顾近两周，北向资金偏好高股息（银行、白电、电力等）、顺周期（券商、钢铁、有色）、AI赛道（半导体、通信设备）等。•电新行业中，在电池、光伏等细分行业等均明显增持，如电池综合服务、综合能源设备、车用电机电控等占比均超过60%，四方股份、华明装备、思源电气位于增持前列。•银行中，国有大型银行全部受北向增持，杭州银行、北京银行等优质城商行位于增持前列；•电子行业中，消费电子设备、分立器件、被动元件增持数量占比分别为100%、90%、62.5%，集成电路板块中普冉股份、力芯微分别增持1.82%和1.56%，位于增持比例前两名，北方华创增持市值最多高达12亿元；•食饮中，除酒企一直为增持中心外，东鹏特饮、劲松食品、紫燕食品、三支松鼠等饮料休闲食品也获0.2%以上小幅增持。权益ETF资金流方面，A股市场净流入仍维持全球前列。近一个月大幅流入约94.56亿美元，领先于日本（53.27亿美元）、韩国（6.02亿美元）、印度（19.22亿美元）等其他亚太市场。AI热点、降息预期上升等因素助推美股资金持续流入，短期需注意拥挤风险。与此日本央行可能于3月19日的政策会议上决定取消YCC，并结束负利率政策，后续也可能会持续压低日经资金流。3提纲• 北向资金监测• 全球ETF表现和资金跟踪4一、板块景气度跟踪一、北向资金监测6摩根士丹利上调蓝筹股评级资料来源：同花顺，中信建投,截至2024年3月11日图表：3月11日北向资金流入 外资对A股蓝筹股的态度向积极转换。3月11日，北上资金一度净流入超过60亿元，而年初至今，净流入已达378亿元。 3月10日，摩根士丹利发布报告，将中国电池巨头宁德时代（CATL）的评级上调至“超配”。3月11日，摩根士丹利再度发表报告，给予药明康德（603259）A股“增持”评级。3月11日，宁德时代北向净买入额高达16亿元，一度大涨超10%，药明康德A股大涨超5%，H股大涨超4%。股票简称买入金额卖出金额成交金额净买入金额（亿元）宁德时代25.88亿9.69亿35.57亿16.2贵州茅台12.24亿4.15亿16.40亿8.09比亚迪11.09亿3.17亿14.26亿7.93中国中免4.45亿1.05亿5.50亿3.39赛力斯8.69亿5.69亿14.38亿3.01紫金矿业4.49亿1.59亿6.09亿2.9阳光电源6.99亿4.12亿11.11亿2.88美的集团4.47亿2.45亿6.92亿2.02迈瑞医疗3.97亿2.13亿6.10亿1.84长江电力4.68亿3.16亿7.84亿1.52五粮液4.61亿3.22亿7.83亿1.39药明康德5.23亿3.96亿9.18亿1.277近一月行业内增持数量占比资料来源：Wind，中信建投, 附注：区间为2024年2月23日至2024年3月8日图表：行业内被增持个股的数量比例分布 北向资金偏好高股息、顺周期、AI赛道。金融、钢铁、有色金属、电子、计算机等位于增持关注前列。 券商、银行、综合金融增持数量占比位于前三甲，分别为63%、62%和60%。其中高股息风格的银行、顺周期的钢铁、券商、AI硬件相关电子、通信等也位于增持前列。相比之下，消费、医药增持数量占比较低。63%62%60%57%52%52%49%49%49%47%44%43%42%42%40%39%38%38%37%36%36%34%34%30%29%26%25%23%23%18%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%非银行金融银行综合金融钢铁电子计算机通信有色金属电力设备及新能源煤炭石油石化建材机械传媒家电基础化工国防军工纺织服装电力及公用事业食品饮料医药汽车交通运输建筑综合消费者服务商贸零售轻工制造房地产农林牧渔公司简称股票代码北向持股市值变化（亿元）北向持股变化比例（%）所属一级行业百济神州-U 688235.SHA33.861.97医药长江电力600900.SHA15.800.25电力及公用事业美的集团000333.SZA15.660.34家电北方华创002371.SZA14.890.93电子格力电器000651.SZA13.840.60家电海光信息688041.SHA12.240.64电子中国海油600938.SHA10.180.07石油石化建设银行601939.SHA8.890.05银行中微公司688012.SHA8.670.94电子洛阳钼业603993.SHA8.310.57有色金属思源电气002028.SZA8.111.71电力设备及新能源赛力斯601127.SHA7.750.54汽车恒瑞医药600276.SHA7.750.29医药工商银行601398.SHA7.680.04银行紫金矿业601899.SHA7.450.19有色金属中际旭创300308.SZA7.160.51通信中国平安601318.SHA7.030.09非银行金融中国石化600028.SHA6.940.09石油石化中国石油601857.SHA6.720.04石油石化潍柴动力000338.SZA6.660.46汽车公司简称股票代码北向持股变化比例（%）2月23日北向持股率（%）3月8日北向持股率（%）所属一级行业立达信605365.SHA2.2516.4318.68家电四方股份601126.SHA2.181.583.76电力设备及新能源百济神州-U 688235.SHA1.971.223.19医药伯特利603596.SHA1.854.86.65汽车普冉股份688766.SHA1.820.462.28电子华明装备002270.SZA1.777.719.48电力设备及新能源思源电气002028.SZA1.719.4311.14电力设备及新能源上声电子688533.SHA1.712.023.73汽车柳工000528.SZA1.692.424.11机械长虹美菱00052