医药行业周报（3.4-3.8）：持续看好医药三大方向

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 03 月 09 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业周报（3.4-3.8） 持续看好医药三大方向 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 368 行业总市值（亿元） 49,736.81 流通市值（亿元） 48,711.80 行业市盈率 TTM 25.1 沪深 300 市盈率 TTM 11.6 相 关研究 [Table_Report] 1. 医药行业 2024 年 3 月投资月报：看好创新药、医疗器械、医药高股息公司 (2024-03-07) 2. 2024 年 3 月第一周创新药周报（附小专题 ActRIIA 靶点研发概况） (2024-03-05) 3. 医药行业周报（2.26-3.1）：看好医药三个方向 (2024-03-03) 4. 从米诺地尔看防脱发药物市场 (2024-03-01) 5. 医药高股息公司梳理 (2024-02-29) 6. 创新器械专题：从冠心病看冠脉介入治疗演变和市场格局 (2024-02-27)  [Table_Summary]  行情回顾：本周医药生物指数下跌 2.24%，跑输沪深 300指数 2.44个百分点，行业涨跌幅排名第 28。2024年初以来至今，医药行业下跌 12.07%，跑输沪深300 指数 15.38 个百分点，行业涨跌幅排名第 31。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为 25倍，相对全部 A 股溢价率为 82.31% (-5.58pp)，相对剔除银行后全部 A 股溢价率为 35.14% (-4.17pp)，相对沪深 300 溢价率为 122.71% (-8.24pp)。本周相对表现最好的是医药流通，上涨 0.8%。  本周 2024 年《政府工作报告》出台，持续促进医保、医疗、医药协同发展和治理。【医保方面】居民医保人均财政补助标准提高 30 元至 670 元。推动基本医疗保险省级统筹，强化医保基金使用常态化监管，落实和完善异地就医结算。【医疗方面】提高医疗卫生服务能力，继续做好重点传染病防控。深化公立医院改革，以患者为中心改善医疗服务，推动检查检验结果互认。着眼推进分级诊疗，引导优质医疗资源下沉基层，加强县乡村医疗服务协同联动，扩大基层医疗卫生机构慢性病、常见病用药种类。加快补齐儿科、老年医学、精神卫生、医疗护理等服务短板。促进中医药传承创新,加强中医优势专科建设。【医药方面】完善国家药品集中采购制度。严格药品等安全监管。  关注创新药板块机会，“创新药”首次纳入政府报告。报告提出，积极培育新兴产业和未来产业。加快创新药等产业发展，积极打造生物制造等新增长引擎，开辟生命科学等新赛道。1）Q2进入研发催化密集披露期。2024年预计仍将有超 20个国产创新药有望获批上市。由于 AACR、ASCO 等重要学术会议在 Q2召开，Q2将进入研发催化剂的密集披露期。2）GLP-1海外销售持续超预期。3）创新药出海利好不断。  关注“银发经济”在医药行业的机会。报告提出，实施积极应对人口老龄化国家战略。加强老年用品和服务供给，大力发展银发经济。推进建立长期护理保险制度。根据 1月 15日国务院发布的《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，从优化老年健康服务、完善养老照护服务、大力发展康复辅助器具产业、发展抗衰老产业等方面入手发展银发经济。  推荐组合：长春高新(000661)、山东药玻(600529)、赛诺医疗(688108)、泽璟制药(688266)、心脉医疗(688016)、和黄医药(0013)、上海医药(601607)、贝达药业(300558)、济川药业(600566)、爱康医疗(1789)。  稳健组合：恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、新产业(300832)、上海莱士(002252)、恩华药业(002262)、太极集团(600129)、科伦药业(002422)、华润三九(000999)、云南白药(000538)。  科创板组合：首药控股-U(688197)、普门科技(688389)、澳华内镜(688212)、海泰新光(688677)、春立医疗(688236)、祥生医疗(688358)、迈得医疗(688310)、博瑞医药(688166)。  港股组合：康方生物(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、赛生药业(6600)、康诺亚- B(2162)、信达生物(1801)、诺辉健康(6606)。  风险提示：医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。 -30%-24%-17%-10%-4%3%23/323/523/723/923/1124/124/3医药生物 沪深300 医 药行业周报（3.4-3.8） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 投资策略及重点个股................................................................................................................................................................................... 1 1.1 当前行业投资策略 ................................................................................................................................................................................ 1 1.2 上周推荐组合分析 ................................................................................................................................................................................ 2 1.3 上周稳健组合分析 ................................................................................................................................................................................ 3 1.4 上周科创板组合分析....................