交通运输行业周报：降低全社会物流成本，强调优化运输结构及主干线大通道

证券研究报告 行业周报 降低全社会物流成本，强调优化运输结构及主干线大通道 ——交通运输行业周报 20240217-20240223 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 过去一周（2024/2/17-2024/2/23）上证指数报收 3004.88 点，涨幅为 4.85%；深证成指报收 9069.42 点，涨幅为 2.82%；创业板指报收1758.19 点，涨幅为 1.81%；沪深 300 指数报收 3489.74 点，涨幅为3.71%。SW 交运指数报收 2046.32 点，跌涨幅为 3.86%。 交运子板块中，过去一周（2024/2/17-2024/2/23）涨幅靠前的子版块为物流及铁路公路，涨幅分别为 5.61%及 4.60%。本周前五位领涨个 股 为 庚 星 股 份 （ 37.43% ）、 龙 洲 股 份 （ 29.07% ）、 普 路 通（28.05%）、原尚股份（27.84%）及新宁物流（27.45%）；前五位领跌个股为招商港口（-3.78%）、深圳机场（-2.69%）、传化智联（-2.58%）、吉祥航空（-2.07%）及物产中大（-1.52%）。 ◼ 主要观点 物流：中央财经委员会第四次会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。 此外，会议指出，要推动大规模回收循环利用，加强“换新+回收”物流体系和新模式发展。优化运输结构，强化“公转铁”、“公转水”，深化综合交通运输体系改革，形成统一高效、竞争有序的物流市场。优化主干线大通道，打通堵点卡点，完善现代商贸流通体系，鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式。统筹规划物流枢纽，优化交通基础设施建设和重大生产力布局，大力发展临空经济、临港经济。 我们认为，政策的推动旨在以更低的资源投入来全面优化物流模式、提升物流质量，因此以推动物流业降本增效来带动企业高质量发展，建议关注物流模式创新以及智能化发展等方向。 航运：油运方面，截至 2 月 23 日，BDTI 报 1209 点，较上周环比下滑9.8%；BCTI 报 1062 点，较上周环比下滑 5.9%。干散货方面，截至 2月 23 日，BDI 报 1866 点，较上周环比增长 15.9%。集装箱方面，截至 2 月 23 日，CCFI 及 SCFI 分别报 1402.2 点及 2109.9 点，分别较上周变动-3.64%及-2.60%。 ◼ 风险提示 消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；宏观经济不及预期等。 [Table_Industry] 行业: 交通运输 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王亚琪 Tel: 021- 53686472 E-mail: wangyaqi@shzq.com SAC 编号: S0870523060007 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《春节假期国内出游人次达 4.74 人次，民航量价表现坚挺》 ——2024 年 02 月 20 日 《春运出行有望创新高，航空、铁路预计高位运行》 ——2024 年 02 月 06 日 《交运物流为基石，跨境出海正当时》 ——2024 年 01 月 31 日 -22%-19%-16%-13%-10%-6%-3%0%3%02/2305/2307/2310/2312/2302/24交通运输沪深3002024年02月27日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 本周行业表现 .............................................................................. 3 2 行业观点 ..................................................................................... 4 3 行业新闻及公司公告 ................................................................... 5 3.1 国航远洋 2024 年一季度预计实现归母净利润 0.18-0.23 亿元，扭亏为盈 .......................................................................... 5 3.2 嘉友国际拟以自有资金 88.81 百万美元收购 Khangad Exploration LLC 的 20%股权 .................................................. 6 3.3 极兔公布春节运营数据，其在中国及东南亚多个主要市场的包裹量和投递效率显著提升 ................................................ 6 3.4 京东升级自营“免费上门退换”服务 .................................... 7 4 风险提示 ..................................................................................... 7 图 图 1：2024 年初至今交运及沪深 300 走势（截至 2024 年 2月 23 日） ...................................................................... 3 图 2：过去一周交运子板块表现（2024/2/17-2024/2/23） .... 3 图 3：2020~2024 年 BDTI 及 BCTI 指数（截至 2024 年 2 月23 日） ............................................................................ 5 图 4：2010~2024 年美国原油库存（不包含战略石油储备）、库欣库存及战略石油储备（单位：千桶）（截至 2024 年2 月 16 日） .................................................................... 5 图 5：2020~2024 年 BDI、BCI、BPI、BSI 指数（截至 2024年 2 月 23 日） ................................................................ 5 图 6：2020~2024 年 CCF