行业周报●通信行业：通信提质助力新质生产力，AI大模型赋能产业升级

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报●通信行业 2024 年 02 月 25 日 通信提质助力新质生产力，AI 大模型赋能产业升级 核心观点（2024 年 2 月 19 日-2024 年 2 月 25 日）：  一周通信板块指数上涨，视频会议、通信服务等子板块相关标的表现较好。本 周 上 证 指 数 涨 幅 为 4.85%； 深 证 成 指 涨 幅 为 2.82%； 创 业 板 指 数 涨 幅 为1.81%；一级行业指数中，通信板块涨幅为 11.13%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为 98.48%、0.76%和 0.76%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周视频会议、通信网络技术服务子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为 44.48%、28.48%。  通信经济运营实现开年良好开局，国资委扎实推动央企 AI 赋能产业焕新。2024 年春节期间（2 月 9 日至 2 月 17 日）累计移动互联网用户接入流量达674.5 万 TB，同比 2023 年春节增长 21.7%，增速同比加快 15.4 个百分点，通信业网络运行安全稳定。其中国际和港澳台漫游业务快速增长，春节期间平均日活客户数达 298 万人，较 2023 年春节增长超过 100%，较 2023 年国庆假期增长 8.7%，实现 2024 年良好开局。运营商最新数据方面，截止 24 年 1 月末，运营商用户规模持续扩展，5G 渗透率不断提升。移动业务方面，三大运营商5G 套餐用户数累计超过 13.75 亿户，5G 渗透率超 70%。国资委召开央企人工智能专题会，AI 赋能产业持续推进。强调央企要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，加快布局人工智能产业，夯实基础底座，建设智能算力中心，深化跨央企协同创新。通过 AI+专项行动，强化需求引导，加速重点行业赋能，打造多模态数据集，构建大模型赋能产业生态。运营商赋能更高质量发展。主设备商方面，华为闪存新品激活数据资产潜能，数据要素市场有望加速发展。中兴通讯将携多项数智新品亮相 MWC2024，5G-A 基站等创新产品商用不断推进，新一代网络和算力基础设施有望持续夯实。总体来看，在 AI 大模型驱动下，以 5.5G、智能算力基建设施、全国新型工业化为代表的网络技术有望不断融合创新，算力网络基础能力供给有望持续增强，推动 ICT 产业高质量发展。与此同时，数据要素乘数效应进一步发挥，新技术的变革有望持续赋能数字经济增长，为我国经济发展，新质生产力持续注入新动能。  投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI 新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT 基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G 应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT 相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308）， 华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。  风险提示： AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G 规模化商用推进不及预期的风险等。 通信行业 推荐 (维持) 分析师 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 相对沪深 300 表现图 2024-02-23 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业点评：国央企引领数字经济新动能，把握业绩估值共振新机遇 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%通信沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 行业周报/通信行业 目 录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 ................................................................................................................................... 3 （一）一周通信行业指数涨幅 11.13% .......................................................................................................................................... 3 （二）一周视频会议、通信网络技术服务等相关子板块表现较好 ......................................................................................... 4 二、行业发展向好及重要事件梳理 ............................................................................................................................................... 7 （一）运营商用户规模持续扩展，5G 渗透率不断提升 ............................................................................................................ 7 （二）国资委召开央企人工智能专题会，AI 赋能产业持续推进 ............................................................................................ 8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态....................................................................................................................... 8 （一）中国移动一周招标集采较多 ............................................................................................................................................... 8 （二）华为闪存新品激活数据资产潜能，中兴通讯 5G-A 创新产品商用不断推进 .......................