医药生物行业周报：关注业绩以及超跌反弹的机会

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 医药生物行业周报（2.19-2.23）： 关注业绩以及超跌反弹的机会 投资要点 ➢ 关注自免领域潜力药物：GR1501，国产IL-17A单抗首个NDA 。 L-17A潜力靶点已得到了市场的充分认可，市场空间大，渗透率仍不足。靶向IL-17A可更直接地发挥作用。与更上游的靶点相比，靶向IL-17A可能对正常免疫反应的影响低，保证精准调节病理进程。2019年4月，司库奇尤单抗在中国获批上市，2020和2021年中国销售额分别达到5亿元和15亿元。以司库奇尤单抗 4.04万元的年治疗费用计算，2021年约3万多名患者足疗程接受治疗，其市场渗透率不足1%。 GR1501 是一款由智翔金泰自主研发的重组全人源抗 IL-17A 单克隆抗体。 III临床研究结果（非头对头）显示GR1501疗效与司库奇尤单抗相当，优于依奇珠单抗（礼来IL-17A抑制剂）。公司的赛立奇单抗GR1501进度领先其他国产产品，是最快提交上市申请的国产IL-17A 靶向药，预计在 2024 年实现商业化，成为国产首个、全球第 3 个 IL-17A 单抗。 ➢ 本周行情:本周（2月19日-2月23日）生物医药板块上涨2.09%，跑输沪深300指数1.62pct，跑赢创业板指数0.28pct，在30个中信一级行业中排名末游。本周中信医药生物子板块除医疗器械所有板块皆上涨。其中涨幅前三的为化学原料药、中药饮片和医疗服务，分别上涨4.59%、3.68%和3.16%。医疗器械板块下跌，跌幅为-0.41%。 ➢ 投资策略： 关注业绩表现良好的公司，关注超跌具有边际变化的板块和公司，以及超跌负面影响见底静待利好的公司。 1、器械板块：关注化学发光，集采落地政策风险释放，价格友好基本不冲击出厂价，国内企业份额提升，业绩实现快速增长，建议关注：迈瑞医疗、新产业、安图生物、亚辉龙等国产企业；电生理板块，国产厂商放量周期，建议关注微电生理、惠泰医疗。超跌小市值便携超声龙头祥生医疗； 2、生物制品：建议关注天坛生物、博雅生物、派林生物和华兰生物； 3、药品：精麻类(建议关注恩华药业)，重组凝血八因子(建议关注神州细胞)，智翔金泰； 4、医疗服务：关注固生堂、ICL（建议关注金域医学）。 5、中药：关注九典制药（化药贴膏）、羚锐制药（中药贴膏）等； 6、生命科学上游：奥浦迈、药康生物； 7、其他：药用玻璃(建议关注山东药玻)。 ➢ 风险提示：技术迭代风险、研发风险，业绩风险、竞争加剧超预期风险、政策风险。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 医药生物 2024 年 2 月 25 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师： 盛丽华 执业证书编号：S0210523020001 邮箱：slh30021@hfzq.com.cn 研究助理 徐智敏 邮箱：xzm30036@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、 医药生物行业周报（1.29-2.2）：关注业绩优良标的——2024.2.4 2、 医药生物行业周报（1.22-1.26）：关注国产小而美超声企业， AI 叠加便携化走出新路线——2024.01.28 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券华福证券 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究丨医药生物 正文目录 1 关注自免领域潜力药物：GR1501，国产 IL-17A 单抗首个 NDA .................. 3 2 本周医药行情回顾 ...................................................... 4 2.1 行情回顾：本周医药板块上涨，在所有板块中排名末游 ................... 4 2.2 医药板块整体估值上浮，溢价率回落 .................................. 5 2.3 陆港通资金持仓变化：医药北向资金有所下降 .......................... 6 3 行业重点事件 .......................................................... 7 4 重点公司动态更新 ...................................................... 7 4.1 本周重要公司公告 .................................................. 7 4.2 拟上市公司动态 .................................................... 8 5 行业观点和投资建议 .................................................... 8 6 风险提示 ............................................................. 8 图表目录 图表 1：2020-2022 年司库奇尤单抗年全球销售额 ......................................................... 3 图表 2：司库奇尤单抗中国 2021 年销售额达 15 亿元 ..................................................... 3 图表 3：赛立奇单抗、司库奇尤单抗和依奇珠单抗临床疗效对比（非头对头） .............. 3 图表 4：本周中信医药指数走势 ....................................................................................... 4 图表 5：本周生物医药子板块涨幅 ................................................................................... 4 图表 6：本周中信各大子板块涨幅 ..............................