汽车行业跟踪：问界OTA升级全国范围城区NCA，1月首夺新势力交付月冠

汽车行业跟踪（2024.1.29-2024.2.4）：问界 OTA 升级全国范围城区 NCA，1 月首夺新势力交付月冠 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2024 年 2 月 4 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2024.1.29-2024.2.4）：问界OTA 升级全国范围城区 NCA，1 月首夺新势力交付月冠 [Table_ReportDate] 2024 年 2 月 4 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 问界 M5、新 M7 智驾版全国范围高阶智驾 OTA 升级，升级全国范围城区 NCA。2 月 2 日，根据 AITO 汽车微信公众号，AITO 系列车型迎来 OTA 重磅升级，包括 12 项新增内容。智驾功能覆盖全国的高速、高架、快速路，适用范围包括大小城市和乡镇城区，可用路段高达99%。完成升级后，车辆可及时避让异形障碍物和斑马线上行人，能够应对机动车与非机动车混行的道路。相比小鹏无图智驾按城市开拓的路线，我们认为当前华为 ADS 2.0 高阶智能驾驶可用路段更广，华为已经处于智驾领域第一梯队。 ➢ 在智驾能力的加持下，问界首度成为新势力销量月冠。2024 年 1 月，AITO 全系交付新车 32973 辆，环比+34.76%，其中 24 天单日交付破千，首次成为中国市场新势力品牌月销量冠军。问界新M7交付再创新高，单月交付 31253 辆，自 2023 年 9 月上市以来，问界新 M7 目前累计大定已超 14 万辆。其他品牌方面，经历了 23 年底冲量促销后，大部分品牌 1 月交付出现环比下滑，理想/埃安/极氪/零跑/蔚来/哪吒/小鹏/岚图月交付分别为 3.1/2.5/1.3/1.2/1.0/1.0/0.8/0.7 万辆，环比-38.1%/-45.7%/-7.0%/-34.1%/-44.2%/95.4%/-59.0%/-29.7%。我们认为随问界交付逐渐放量，智驾能力迭代加速，问界品牌竞争力有望逐渐提升，建议重点关注华为产业链。 ➢ 投资建议：2024 年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素推动下，我们预计总量层面上有望保持平稳向上。结构层面，重点把握“强势整车产业链+智能化+零部件出海+底盘后市场”四大增量主线，挖掘超额机会。整车按新车周期+智能化布局，推荐【长安汽车、比亚迪】等，建议关注【理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①强势整车产业链：华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】，理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；②智能汽车核心增量零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、华阳集团、均胜电子】；③汽车零部件出海【模塑科技、银轮股份、拓普集团、爱柯迪、旭升集团、文灿股份、嵘泰股份】；④汽车后市场【冠盛股份、正裕工业】等。 ➢ 本周汽车板块录得下跌。本周（1.29-2.2）汽车板块-10.4%，居中信一级行业第 15 位，跑输沪深 300 指数（-4.63%）5.73pct，跑输上证指数（-6.19%）4.17pct。 ➢ 子板块均录得下跌。本周乘用车板块-9.40%，商用车板块-7.00%，汽车零部件板块-11.63%，汽车销售及服务板块-14.93%，摩托车及其他 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 板块-12.91%。 ➢ 个股方面，乘用车、商用车板块无个股录得上涨；零部件板块中马传动（+42.13%）、福耀玻璃（+2.22%）、浙江世宝（+2.13%）录得上涨。 ➢ 国际速递：（1）丰田汽车 2023 年全球销量超 1123 万辆，同比增7.2%；（2）比亚迪：已签署匈牙利乘用车工厂的土地预购协议；（3）韩国去年汽车出口 276 万辆，创八年新高；（4）英飞凌与本田签署谅解备忘录，在汽车半导体领域展开合作；（5）年产能将达五万辆，广汽埃安首座海外生产基地已开工建设。 ➢ 国内快讯：（1）宁德时代、滴滴成立合资公司，布局换电网络生态；（2）小鹏汽车 XNGP 城市导航辅助驾驶能力可用范围覆盖 243 城；（3）长城汽车坦克 700 Hi4-T 开启预售，预售价为 46.8 万元和 50.8万元；（4）华为推送覆盖全国的高阶智驾，首先推送问界车型。 ➢ 本周碳酸锂周均价环比上涨，铜、冷轧板、铝、聚丙烯、天然橡胶周均价环比下降。碳酸锂均价周环比+0.62%，铜均价周环比-0.18%，冷轧板均价周环比-0.25%，铝均价周环比-1.15%，聚丙烯均价周环比-1.47%，天然橡胶均价周环比-2.97%。 ➢ 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 ....................................................................................................................................... 5 1.1 本周汽车板块录得下跌 ....................................................................................................... 5 2、 行业要闻 ....................................................................................................................................... 6 2.1 国际快讯 .............................................................................................................................. 6 2.2 国内速递 ..