通信行业行业周报：工业物联网稳步推进，5G应用创新不断突破

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业周报●通信行业 2024 年 01 月 21 日 工业物联网稳步推进，5G 应用创新不断突破 核心观点（2024 年 1 月 15 日-2024 年 1 月 21 日）：  一周通信板块指数上涨，光模块、运营商等子板块相关标的表现较好。一周上证指数跌幅为 1.72%；深证成指跌幅为 2.33%；创业板指数跌幅为 2.60%；一级行业指数中，通信板块涨幅为 0.43%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为 19.08%、0.77%和 80.15%。进一步划分子板块来看，一周光模块、运营商子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为 9.32%、2.51%。  通信全年赋能数字经济增长，制造业数字化水平提升，5G 创新领跑全球。近日，国新办举行 2023 年工信部发展情况新闻发布会，全年 5G 基建及创新发展取得积极成效。从 23 年通信经济运营来看，全年电信业务收入同比增长6.2%，电信业务总量同比增长 16.8%，成为赋能经济增长的重要支撑之一。全年累计建成 5G 基站 337.7 万个，5G 移动电话用户达 8.05 亿户，网络新基建不断夯实，服务能力持续升级，算力总规模全球第二。5G 标准必要专利声明量全球占比超 42%，持续保持全球领先态势。预计 2023 年 5G 直接带动经济总产出 1.86 万亿元，同比 2022 年增长 29%。5G 应用方面，万物互联基础生态不断完善，移动物联网终端用户占移动网络终端连接数的比重达到 57.5%，占比持续提升。5G 应用融入 97 个国民经济大类中的 71 个，工业互联网覆盖全部 41 个工业大类，项目数超过 1 万个。5G 应用有望在文旅、医疗、教育等重点领域开展试点，助力恢复扩大消费。从通信产业技术创新发展来看，23 全年 5G 定制化基站、5G 轻量化技术实现商用部署，推出全球首款卫星通话智能手机，人工智能、6G、量子通信等创新能力大幅提升，网络和数据安全保障能力不断提升。运营商方面，中国移动近期启动新型智算中心（试验网）集采，AI 训练服务器总规模达 1250 台，智能算力规模有望进一步提升。政策部署方面，工信部等五部门联合开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作，试点区域 5G 通信网络全覆盖，部署 C-V2X 基础设施。分类施策逐步提升车端联网率，试点运行车辆 100%安装车载终端和车辆数字身份证书载体，车载终端装配率有望提升。总体来看，工业经济回升向好态势下，以制造业转型升级、智能算力基建设施为代表的网络技术有望不断融合创新，算力网络基础能力供给有望持续增强，推动 ICT 产业高质量发展，赋能数字经济增长。  投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI 新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT 基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G 应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT 相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308）， 华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080），物联网相关移为通信（300590）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。  风险提示： AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G 规模化商用推进不及预期的风险等。 通信行业 推荐 (维持) 分析师 赵良毕 ：010-80927619 ：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 相对沪深 300 表现图 2024-01-19 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业点评：国产替代不断突破，万物互联大势所趋 -40%-20%0%20%40%60%通信沪深300 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 行业周报/通信行业 目 录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 ................................................................................................................................... 3 （一）一周通信行业指数涨幅 0.43% ............................................................................................................................................ 3 （二）一周光模块、运营商等相关子板块表现相对较好 ......................................................................................................... 4 二、行业发展向好及重要事件梳理 ............................................................................................................................................... 5 （一）工业经济呈现回升向好态势，通信业全年赋能经济增长 ............................................................................................. 5 （二）5G 应用创新持续引领，车/物联网规模有望持续提升 .................................................................................................. 6 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态....................................................................................................................... 6 （一）中国移动智算服务器集采启动 ..................................................................................................................................