2019中国私人财富报告-贝恩

2019中国私人财富报告中国私人银行业：回归本源目录致谢第一章 2019年中国私人财富市场概览与走势 2018年私人财富市场规模及各大资产类别较往年增速放缓2019年市场增速保持稳定，投资性不动产增速进一步放缓，资本市场产品增速温和回升全国有23个省市高净值人数皆突破2万人，地域分布更为均衡前言：回归本源，方得始终第二章 中国高净值人群群体细分、投资行为及心态第三章 中国私人银行业竞争态势新经济、新动能推动新富人群崛起经历资本市场洗礼，高净值人群更趋向财富管理机构的专业服务从意愿到行动，财富传承安排进入普及深化阶段境外投资回归“中国机会”高净值人群财富管理回归银行渠道，已构建专业能力的头部机构迎来发展机遇 中资银行境外竞争优势继续提升，境内外一体化服务体系成为关键吸引因素 中国私人财富市场回顾与启示附录：研究方法版权声明1234691112142834383942454649前言：回归本源，方得始终自2009年，招商银行携手贝恩公司（Bain &Company )首次联合发布《中国私人财富报告》，追踪中国财富市场风云变幻十余载，与中国高净值人群和财富管理机构共同经历了数个市场起伏，陪伴中国高净值人群在财富管理的道路上走向成熟。我们致力于通过长期市场追踪、数据积累分析和大量高净值人群调研及访谈，坚持执行可得范围内最高研究标准，展示具有独创性、延续性和权威性的研究成果，为中国高净值人群的财富管理和各类财富管理机构进一步发展，提供参考信息、分享观点，以期推动行业共同繁荣。2018年以来，全球政治经济局势变化剧烈，国际金融形势持续动荡；同时，国内经济进入结构性改革的关键转型期。在内外因素叠加影响下，中国经济环境面临近年来前所未有的挑战，中国高净值人群更是经历了市场洗礼和深刻教育。在此关键时刻，招行与贝恩再次携手，以“回归本源”为主题，发布《2019中国私人财富报告》，为同系列报告的第六期。在本次报告中，我们近距离观察在经历市场磨炼之后，高净值人群的投资心态及行为将如何变化，未来将以何种心态和理念进行财富管理。我们通过对3000多份高净值人群调研问卷进行分析，多次走访北京、上海、杭州、深圳、广州、重庆、中国香港等城市，对每一位诚意与我们交流的高净值人群进行了深入调研，理解中国高净值人群在当下的蜕变与感悟。我们观察到，高净值人群投资心态整体趋于谨慎，同时对财富的长期积累产生更高的期望。他们普遍对各类资产的风险有了更客观的认识，不再盲目追逐投资热点，而更加理性成熟地进行资产多元化配置。在2019年尤为值得关注的是，财富管理机构的专业价值进一步凸显，大量高净值人群的财富管理回归银行渠道；同时，境外市场不确定性因素增加，在中国一系列重大经济政策推动下，投资关注点回归“中国机会”。过去两年，中国财富管理机构在市场波动加剧、监管督促金融业回归本源的背景下，迎来前所未有的挑战和机遇。不成熟、不规范的财富管理机构被淘汰出局，而有成熟服务体系建构的头部机构则获得更大发展机会。头部机构间竞争仍相当激烈，各大机构力求变革，拉开优势差距：借助金融科技手段，进一步优化客户服务体验，同时从专业体系、产品体系、客户拓展、客户关系和纵深服务内容等多方面发力，构建差异化竞争优势。经历2018年的市场洗礼，我们看到中国财富管理市场在进一步规范，高净值人群形成不断成熟完善的财富管理理念，“回归本源”的财富哲学历久弥新。未来，在投资环境日趋复杂的背景下，只有脚踏实地，构建完善且专业的财富管理能力，真正理解和满足高净值人群综合服务需求，应对市场化投资挑战，才能方得始终。 1致谢 本报告是招商银行团队与贝恩公司团队持续紧密配合的成果。2009年，招商银行团队开创性地提出深入研究中国私人财富市场的构想；2011年、2013年、2015年和2017年，招商银行和贝恩公司持续关注该话题，跟踪观察多年来的变化及趋势。2019年，招商银行私人银行和贝恩公司第六次携手对中国私人财富市场、高净值人群的行为特征和中国私人银行业进行了深入研究，在新的市场背景下研究中国私人财富市场和高净值人群的发展变迁。自2009年起，招商银行通过对行内外高端客户资源进行协调和安排，与贝恩公司一同在全国累计进行了约1.6万份问卷调研及超过700人次的客户及客户经理深度访谈，为收集大量高净值人士的一手信息做出了巨大努力。同时，招商银行还提供了丰富的行业经验和行业数据以供综合分析，为进一步针对中国高净值人士的研究分析奠定了坚实基础。在双方共同讨论下，招商银行领导对报告的分析方法和观点提炼提出了宝贵意见和建议，为撰写此份报告做出巨大贡献。在此感谢招商银行田惠宇行长、刘建军副行长、汪建中副行长、私人银行部王菁总经理、吴春江副总经理、王蕾总经理助理、黄彦军总经理助理，以及招行项目团队的每一个人，包括总行私人银行部市场企划、策略及经营分析、投资顾问、投资研究、产品管理、全权委托、业务支持及境外分部团队。在本报告中，贝恩公司团队持续改进方法论和模型框架，完善市场规模估算模型，并对近年来快速发展的资产类别进行细化，同时对调研和访谈结果进行深入分析，提炼出鲜明的观点和论证支持。在完成招行客户和客户经理调研访谈基础上，贝恩公司团队还进行了外部客户访谈，进一步丰富了数据支持。在此一并感谢贝恩公司的合伙人曾丽春女士、欧文瀚先生以及团队的每一个人， 包括宁南雪、石晗羽、李鼎凝、谢欣成和韩辞。我们还要感谢每一位接受访谈和参加调研的高净值人士和客户经理，以及招商银行总行和分行为访谈及本报告的顺利完成提供帮助的同事——他们积极配合数据筛选、客户调研和访谈工作，分享各自积累多年的行业经验，尽心尽力地协助市场调研，并且高效地反馈到贝恩公司团队。在项目研究过程中，贝恩公司内部专家和相关同事为团队提供了访谈对象资源，并对团队在收集资料、构建模型、方法论和分析工具等方面提供了大量帮助。因此，还要感谢贝恩公司大中华区每一位提供帮助的同事，以及贝恩公司全球财富管理业务的相关专家和同事。在此，谨向所有为报告慷慨献出宝贵时间和资源的各界人士表示衷心感谢！22018年，中国个人可投资资产总规模达190万亿人民币，2016-2018年年均复合增长率为7%；预计到2019年底，可投资资产总规模将首次突破200万亿大关2018年，可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达到197万人，2016-2018年年均复合增长率为12%；预计到2019年底，中国高净值人群数量将达到约220万人2018年，中国高净值人群人均持有可投资资产约3080万人民币，共持有可投资资产61万亿人民币；预计到2019年底，高净值人群持有的可投资资产规模将达约70万亿2018年，高净值人群数量超过5万人的省市共11个，分别是广东，上海，北京，江苏，浙江，山东，四川，湖北，福建，天津和辽宁，其中6省市（广东、上海、北京、江苏、浙江、山东）率先超过10万人；23个省市高净值人群数量皆超过2万人，地区间财富分布更加均衡第一章 2019 年中国私人财富市场概览与走势32018 年私人财富市场规模及各大资产类别较往年增速放缓图1: 2008-2019 年中国个人持有的可投资资产总体规模 可投资资产: 个人投资性财富（具有较好