策略周观点2024年第03期：市场交投热度有所下滑

[Table_RightTitle] 策略研究|策略周观点 [Table_Title] 市场交投热度有所下滑 [Table_ReportType] ——策略周观点 2024 年第 03 期 [Table_ReportDate] 2024 年 01 月 15 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ A 股主要股指全部下跌，电子板块跌幅居前：1 月 8 日-1 月12 日当周 A 股主要股指全部下跌，其中创业板指下跌0.81%，深证成指下跌 1.32%，沪深 300 下跌 1.35%，上证综指下跌 1.61%，科创 50 下跌 3.64%。1 月 8 日-1 月 12 日当周申万一级行业跌多涨少，其中电子、计算机、通信跌幅位居前列。 ⚫ 两市成交额有所减少，电力设备板块交投最为活跃：1 月 8日-1 月 12 日周内两市日均交易额为 6851.02 亿元，较上周减少 8.99%。分行业来看，电力设备板块交投最为活跃，1 月 8 日-1 月 12 日当周电力设备行业成交额为 3764.40 亿元位居第一，电子、计算机位列第二和第三。 ⚫ 两融余额减少，北向资金流出 A 股市场：截至 1 月 12 日收盘，A 股市场融资融券余额为 16,375.70 亿元，较上周减少101.64 亿元；周内两融交易额为 2562.23 亿元。分行业看，1 月 8 日-1 月 12 日当周多数行业遭到融资融券净流出。融资融券净流出额较高的行业为计算机、电子、传媒等。1 月8 日-1 月 12 日北向资金净流出 24.39 亿元。 ⚫ 投资建议：海外方面，美国 CPI 环比略有回升，但核心 CPI环比保持平稳。近日公布的就业数据显示劳动力市场继续保持韧性，初请失业金与持续领取失业金人数均减少。美联储票委威廉姆斯表态美联储在降低通胀方面取得显著进展，但目前谈论降息为时尚早。市场对美联储 3 月开始降息的预期有所回落。美国主要股指调整后反弹上扬。国内方面，出口数据延续回暖，继续观察回升的幅度。国家统计局公布 12 月通胀数据，从环比看，CPI 由上月下降 0.5%转为上涨 0.1%，PPI 下降 0.3%，降幅与上月相同，主要受国际油价继续下行、部分工业品需求不足等因素影响。通胀数据整体延续低位运行。行业配置方面：1）“稳增长”政策继续发力，市场调整回升阶段可关注业绩稳健、股息率较高的优质企业；2）宏观政策支持力度不减，大基建产业链中需求增长潜力较大的数字基建、绿色基建领域值得关注。 ⚫ 风险因素：政策变动风险；企业盈利不及预期；经济数据不及预期。 [Table_Authors] 分析师: 于天旭 执业证书编号： S0270522110001 电话： 17717422697 邮箱： yutx@wlzq.com.cn 研究助理: 宫慧菁 电话： 020-32255208 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 开年 A 股震荡走弱 年末 A 股反弹上扬 优选赛道布局，关注顺周期与成长板块 证券研究报告 策略周观点 策略研究 3439 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 市场指标 ........................................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌幅 ............................................................................................................ 3 1.2 市场成交额 ............................................................................................................ 4 2 流动性指标 ....................................................................................................................... 5 2.1 融资融券 ................................................................................................................ 5 2.2 北上资金 ................................................................................................................ 6 3 一周财经要闻 ................................................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 1 月 8 日-1 月 12 日当周主要指数涨跌幅（%）.............................................. 3 图表 2： 1 月 8 日-1 月 12 日当周申万一级板块涨跌幅（%） ...................................... 3 图表 3： A 股日成交额（亿元） ...................................................................................... 4 图表 4： A 股主要宽幅指数单日成交换手率（%） ....................................................... 4 图表 5： 1 月 8 日-1 月 12 日当周申万一级行业成交额（亿元） ................................. 5 图表 6： A 股两融余额（亿元）与两融交易额（亿元） ...........