新能源电力行业周报：光伏产业链价格企稳，风电招投标量持续高增

行业研究 行业周报 电力设备 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年01月15日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 光伏产业链价格企稳，风电招投标量持续高增 ——新能源电力行业周报（2024/01/08-2024/01/14） [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn 联系人 付天赋 ftfu@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.电车行业需求稳定，工商储市场迎突 破 — 电 池 及 储 能 行 业 周 报（20240108-20240114） 2.光伏上游价格逐步维稳，风电出口规模持续增加——新能源电力行业周报（20240101-20240107) 3.新能源车与电网互动政策出台，储能价格下行带动行业洗牌 ——电池及 储 能 行 业 周 报 （ 2024/01/01-2024/01/07） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 本周（01/08-01/14）申万光伏设备板块上涨6.52%，跑赢沪深300指数7.87个百分点，申万风电设备板块下跌1.03%，跑赢沪深300指数0.32%个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为：爱康科技、帝科股份、锦浪科技，跌幅前三个股为海泰新能、ST天龙、连城数控。本周风电板块涨幅前三个股为：东方电缆、大金重工、禾望电气，跌幅前三个股为湘电股份、天能重工、三一重能。 ➢ 光伏板块 产业链减产下价格企稳，P/N切换加速 1）硅料：价格维稳。目前头部大厂库存保持低位，综合来看行业库存约在6万吨左右，处于正常水平。新增产能释放不及预期，预计2024年1月份多晶硅产量增幅有限，约为17万吨。大部分企业受制于成本压力难以接受价格下调。外加近期硅片成交价格有止跌趋势，预计短期内多晶硅价格有望止跌企稳，中长期价格走势还应密切关注下游开工情况。2）硅片：价格维稳，G12略降。结构上，近期由于N型替代的速度加快，企业多数P型炉台转为N型，P型M10产能略显不足，进而推动价格小幅上涨。排产上，1月目前有4家企业调整开工率比较明显，1月产量乐观预计在54-56GW之间，环比下降7.92%。根据供需关系，若短期内电池企业能够稳住价格，硅片或将企稳甚至反弹。3）电池片：价格企稳。在厂家近期持续的大幅减产与产线关停下， PERC电池片价格于本周呈现触底反弹。这周针对电池片的采购需求仍相对平淡，头部垂直整合企业多数以保障自身电池产线运作为前提而外采电池片需求萎缩，同时当前N型产品涉及到新激光工艺的导入效率仍在持续提升，引起部分采购方仍观望以待。4）组件：价格下降。虽供应链中游因短期供需错配产生上扬趋势，部分组件厂家反应考虑调涨报价，但当前受限订单有限，本周新单交付较少，预期厂家为接订单价格的下行趋势仍未止稳。 建议关注：爱旭股份：1）公司作为电池片专业化龙头，受益于电池片行业成本传导，盈利大幅改善。 2）ABC电池产能持续释放，一体化不断推进。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能。 ➢ 风电板块 招投标量持续高增，海风维持高景气发展 本周（截至1月12日），陆上风电机组招标约500MW，开标约1090MW，含塔筒中标均价约1311.5元/kW，再度临近1000元/kW大关。海上风电机组开标约304MW，不含塔筒中标价格约2599.4元/kW，较此前平潭项目价格有一定程度下滑。集采方面，中核汇能2024~2025年风机集采启动二次招标，合计规模8GW；中国电建集团2024年集采公示中标价格，其中陆风17GW，最低报价1295元/kW，海风3GW，最低报价2450元/kW。 本周，河北省“十四五”7.3GW海风规划获批，其中省管海域1.8GW（秦皇岛0.5GW、唐山1.3GW）、国管海域5.5GW，要求2025年前省管并网0.6GW、国管1.0GW。是继广东省省管7GW海风竞配后，又一沿海地区大力推动海风建设。同时，河北唐山市正在推动多个-47%-37%-26%-15%-5%6%17%23-0123-0423-0723-10申万行业指数:电力设备(0763)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/16 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 海风高端装备制造项目建设，从生产端为“十四五”海风装机规划形成支撑，也为“十五五”海风建设打下良好基础。 本周，上海奉贤、东海大桥项目公示环评结果，金山项目公示海缆中标候选人，广东阳江三山岛一、二项目，山东日照6号、7号海风项目启动前期准备工作，浙江、天津海风项目启动电缆铺设、升压站建设等工作。国内海风持续受到政策端、建设端催化，行业基本面拐点明确，项目储备量不断增加，看好国内2024年海风装机的确定性及产品出海机遇，塔筒、海缆等作为项目初期主要需求点，有望率先受益，静待海风放量。 建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/16 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 5 1.1. 光伏板块 ..................................................................................................... 5 1.2. 风电板块 ..................................................................................................... 6 2. 行情回顾 ..................................................................................... 7 3. 行业动态 ....................................................